Titik kritis long-short untuk pound sterling; jika data Inggris melemah, ekspektasi kenaikan suku bunga tahun ini mungkin akan pupus.

⑴ Data ekonomi Inggris yang akan dirilis secara intensif minggu depan akan menjadi faktor penggerak utama pergerakan pound sterling; kekuatan atau kelemahannya dapat langsung menentukan apakah ekspektasi kenaikan suku bunga Bank of England tahun ini akan benar-benar dihapuskan. ⑵ Saat ini pasar masih memproyeksikan adanya ruang untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin sebelum akhir tahun, dengan kemungkinan tindakan pada bulan September sekitar seperempat; namun, karena bulan tersebut bukan rapat proyeksi kuartalan, jendela sinyal kebijakan tidak ideal, sehingga probabilitas ini dinilai terlalu optimis. ⑶ Analisis institusi menunjukkan bahwa sebagian besar pejabat di dalam Bank of England masih cenderung bersikap sabar dan tidak mengambil tindakan, ini tetap menjadi skenario dasar. Data CPI sektor jasa dan data upah yang akan segera diumumkan kemungkinan besar akan semakin memperkuat posisi ini. ⑷ Tingkat inflasi sektor jasa saat ini sebesar 3,6%, dan pasar memperkirakan akan turun menjadi 3,4%. Jika sesuai prediksi, ini akan menjadi level terendah kedua sejak kuartal pertama 2022, membuktikan tren anti-inflasi masih berlanjut dan semakin kuat. ⑸ Di pasar tenaga kerja, perhatian utama Bank adalah pertumbuhan upah sektor swasta; saat ini level 2,9% sudah di bawah garis referensi 3,25% yang dinilai sesuai dengan tujuan inflasi berkelanjutan kembali ke 2%. Jika angka yang dirilis kembali melemah, alasan untuk menaikkan suku bunga dalam waktu dekat akan makin tidak masuk akal. ⑹ Berdasarkan struktur harga saat ini, jika data secara keseluruhan lemah, pasar suku bunga Inggris akan menghadapi ruang repricing dovish yang signifikan, hal ini bisa menahan elastisitas naik pound sterling dalam waktu dekat dan kemungkinan besar akan membuatnya tetap berada dalam pola fluktuasi kisaran terakhir.