Permintaan chip AI memicu lonjakan ekspor, PDB Korea Selatan Q2 melebihi ekspektasi dan memperkuat alasan kenaikan suku bunga

Aplikasi finansial Zhihui Finance APP melaporkan bahwa didorong oleh booming ekspor chip berbasis kecerdasan buatan, ekonomi Korea Selatan mencatat pertumbuhan di luar ekspektasi pada kuartal kedua, memberikan dukungan bagi bank sentral untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut. Data yang dirilis oleh bank sentral Korea pada hari Kamis menunjukkan bahwa dalam tiga bulan hingga Juni, Produk Domestik Bruto (PDB) tumbuh 0,6% secara kuartalan, setelah peningkatan 1,8% di kuartal pertama. Angka tersebut lebih tinggi dari median prediksi ekonom dalam survei pasar sebesar 0,4%.

Meski mengalami sedikit penurunan dari performa menonjol di kuartal pertama (mencapai laju pertumbuhan tercepat sejak akhir 2021), data terbaru melanjutkan tren data ekonomi yang melebihi ekspektasi baru-baru ini, yang telah membuat pemerintah, bank sentral, dan Dana Moneter Internasional beberapa kali menaikkan proyeksi pertumbuhan ekonomi Korea Selatan.

Pencapaian kuat ini akan mendukung para pejabat bank sentral dalam mempertimbangkan kenaikan suku bunga lagi dalam beberapa bulan ke depan. Bank sentral Korea baru saja melakukan kenaikan suku bunga pertama sejak 2023 pekan lalu. Survei ekonomi terbaru menunjukkan pasar memperkirakan akan ada kenaikan lagi sebelum Oktober, dan beberapa prediksi menyatakan kemungkinan tindakan pada rapat dewan 27 Agustus.

Cho Yong-gu, ahli strategi pendapatan tetap dari Shinyoung Securities Co., mengatakan melalui telepon: "Kenaikan yang di luar ekspektasi ini, kemungkinan besar meningkatkan potensi kenaikan suku bunga beruntun."

Setelah kenaikan suku bunga pada 16 Juli, Gubernur bank sentral Shin Hyun Song menyatakan bahwa dengan inflasi yang masih di atas target, pertumbuhan ekonomi yang kuat, dan risiko stabilitas keuangan terus meningkat, para pengambil keputusan akan tetap bersikap hawkish. Bank sentral juga mengatakan akan menaikkan proyeksi pertumbuhan ekonomi secara "besar-besaran" pada rapat bulan depan.

Para ekonom sebelumnya memperkirakan bahwa dampak perang Iran yang meletus pada akhir Februari akan membawa efek limpahan pada ekonomi, sehingga pertumbuhan di kuartal kedua melambat dibanding awal tahun. Korea Selatan merupakan salah satu ekonomi paling bergantung pada impor energi di dunia, sangat sensitif terhadap kenaikan harga minyak dan biaya impor, sehingga efek negatif ini sebagian menetralkan keuntungan dari booming semikonduktor.

Sesudah performa luar biasa di kuartal pertama, meski momentum pertumbuhan keseluruhan masih terjaga, pasar secara umum memperkirakan laju PDB kuartal kedua akan turun. Produsen chip kesulitan memperluas kapasitas dengan cepat untuk memenuhi permintaan terkait AI yang meledak, sehingga meskipun pesanan tinggi, pertumbuhan output tetap terbatas.

Ekonom Korea Hyosung Kwon mengatakan: "Laporan PDB kali ini kemungkinan akan membuat bank sentral Korea memasukkan kenaikan suku bunga dalam agenda rapat Agustus — Gubernur Shin Hyun Song sebelumnya telah menyebut rapat itu sebagai 'rapat efektif'. Kami sebelumnya memperkirakan tidak ada perubahan, sekarang prediksi utama adalah kenaikan 25 basis poin, tapi tetap melihatnya sebagai keputusan yang seimbang."

Data bank sentral menunjukkan ekspor kuartal kedua naik 1,4% secara kuartalan, terutama didorong kenaikan pengiriman semikonduktor; impor naik 0,8%, didorong oleh pertumbuhan mobil, mesin, dan peralatan.

Data Kementerian Perdagangan Korea Selatan menunjukkan pengiriman chip semester pertama melonjak sekitar 163% secara tahunan, sudah melampaui rekor tahunan sepanjang tahun 2025. Ekspor komputer turut meroket 262%.

Pihak resmi percaya bahwa permintaan chip yang didorong AI semakin banyak merembes ke ekonomi keseluruhan melalui peningkatan keuntungan perusahaan, investasi yang meningkat, kenaikan upah dan pajak, sehingga meredam tekanan angin luar negeri terhadap ekonomi.

Momentum ini juga mendukung konsumsi rumah tangga. Konsumsi pribadi naik 0,4% secara kuartalan, setelah tumbuh 0,6% di kuartal sebelumnya; konsumsi pemerintah tumbuh 2,2%. Investasi peralatan naik tipis 0,2% setelah lonjakan 6,6% di kuartal sebelumnya; investasi konstruksi turun 0,2% setelah tumbuh 1,4% pada kuartal sebelumnya.

Data terbaru terus membuktikan ketahanan ekonomi: ekspor didukung pengiriman chip yang kuat, surplus neraca berjalan dari awal tahun sudah melampaui rekor sepanjang tahun lalu. Kekuatan pemulihan ekonomi juga mulai tercermin pada harga, inflasi Juni berakselerasi ke tingkat tercepat sejak akhir 2023.

Cho menyatakan: "Terpengaruh efek base tinggi, koreksi harga saham, dan kenaikan harga minyak, pertumbuhan kuartal ketiga kemungkinan menjadi titik terendah tahun ini. Meski demikian, kami tetap berencana menaikkan proyeksi pertumbuhan sepanjang tahun menjadi sekitar 3,3%."