Institusi: Penilaian Saham Memori Korea Selatan Mendekati Tingkat Wajar, Pasar Mungkin Terlalu Optimis Terhadap Prospek Keuntungan Memori
BlockBeats News, 22 Juli - Sebuah perusahaan riset independen, TS Lombard, melaporkan bahwa valuasi saham chip memori Korea Selatan telah mendekati level yang wajar. Namun, ekspektasi pasar terhadap profitabilitas masa depan perusahaan penyimpanan kemungkinan masih terlalu optimis. Kenaikan harga kontrak DRAM tradisional secara kuartalan telah menurun dari 93% hingga 98% pada kuartal pertama menjadi 58% hingga 63% pada kuartal kedua. TrendForce memperkirakan perlambatan lebih lanjut menjadi 13% hingga 18% pada kuartal ketiga. Pasar spot telah stabil, dan harga DRAM serta HBM mulai menurun.
Laporan tersebut mengindikasikan bahwa perjanjian pasokan jangka panjang dapat memberikan dukungan dasar untuk volume penjualan dan harga, namun juga dapat membatasi pemasok untuk melakukan kenaikan harga lebih lanjut. Perlindungan terkait ini akan melemah secara bertahap dalam tahun depan, sehingga sulit untuk mendukung kenaikan signifikan dalam ekspektasi profit berikutnya.
Terkait HBM, kenaikan harga kontrak tahunan pada 2026 tertinggal dibandingkan dengan DRAM tradisional. Pada kuartal pertama, laba HBM bahkan lebih rendah dibandingkan 64GB DDR5 RDIMM. Meskipun ukuran chip yang lebih besar dan sumber daya wafer pada 2027 secara teori mendukung daya tawar pemasok, jumlah peserta pasokan semakin bertambah. ChangXin telah memulai sampling, dan kapasitas DRAM global yang dapat dilacak diperkirakan akan mencapai sekitar 2,1 juta wafer per bulan pada akhir 2026. TSMC juga telah memasuki proses chip dasar dan pengemasan HBM4.
Konsensus pasar saat ini mengharapkan perusahaan penyimpanan dapat meningkatkan EPS mereka pada 2027 sebesar 36% hingga 40%, sementara TrendForce memperkirakan hanya peningkatan pasokan unit sebesar 15% hingga 20%. TS Lombard meyakini bahwa harga saham Samsung Electronics dan SK Hynix saat ini sudah mencerminkan skenario di mana pendapatan 2027 adalah 40% hingga 50% lebih rendah dari konsensus pasar. Valuasi sudah mendekati level yang wajar, namun risiko siklus di sektor penyimpanan belum sepenuhnya hilang.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Pendapatan tahunan Anthropic pada bulan Juli dilaporkan melebihi 65 milliards USD, meningkat lebih dari 7 kali lipat dibandingkan akhir tahun lalu.
Menurut laporan pada hari Jumat lalu, pendapatan awal Anthropic untuk kuartal kedua melebihi 11,5 milyar dolar, meningkat hampir 14 kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya, dan laba operasional yang telah disesuaikan juga sudah mencapai tingkat profitabilitas.
Eksekutif OpenAI yang terus-menerus mengundurkan diri menimbulkan kekhawatiran, Presiden “meredakan”: Sebenarnya ini hal yang normal, hanya saja kami terlalu banyak mendapat perhatian.
Greg Brockman, salah satu pendiri dan presiden OpenAI, pada hari Senin menyatakan bahwa OpenAI "berada di bawah pengawasan yang sangat ketat, sehingga setiap kali ada yang mengundurkan diri akan mengalami peninjauan yang sangat ketat". Ia menambahkan bahwa rangkaian perubahan personel ini sebenarnya "tidak terlalu luar biasa". Dalam beberapa minggu terakhir, tiga eksekutif telah mengumumkan pengunduran diri mereka, yaitu Kepala Pendapatan OpenAI Denise Dresser, eksekutif Brad Lightcap, dan Kepala Produk dan Bisnis Fidji Simo.
Harga kripto
Lainnya
