UBS merilis SemiBytes Quick Report, sektor semikonduktor memasuki tahap diferensiasi

Menurut penelitian dari Trend Research, UBS pada 20 Juli 2026 menerbitkan SemiBytes Bulletin dan menilai bahwa sektor semikonduktor sedang beralih dari kenaikan secara menyeluruh menuju tahap diferensiasi yang tajam, di mana tren konsolidasi AI masih berlanjut. Peluncuran Kimi K3 mendorong peningkatan skala model open source serta permintaan HBM dan memori dengan jendela konteks yang lebih panjang, dan Nvidia menjadi penerima manfaat terbesar. Dalam beberapa tahun ke depan, total arus kas bebas dari Micron diperkirakan bisa melebihi 40 miliar dolar AS, dan setelah larangan buyback dicabut, rasio buyback secara teori dapat melampaui 40%. Diferensiasi di subsektor chip analog semakin intensif, dan aset dengan paparan AI yang lebih tinggi telah mendapatkan premi price-to-earnings sebesar 42 kali. Lam Research, Broadcom, Seagate, Micron, AMD berada dalam posisi long yang sangat padat.