Bank of America: Musim panas seharusnya terjadi rotasi dari aset berisiko ke aset defensif, dengan fokus pada Treasuries jangka panjang, saham dengan hasil tinggi, dan dolar AS

BlockBeats News, 19 Juli. Michael Hartnett, Chief Investment Strategist di Bank of America, mengeluarkan peringatan baru. "Bull & Bear Indicator" milik bank tersebut melonjak ke level ekstrem historis 9,6. Survei manajer dana terbaru menunjukkan bahwa optimisme investor saat ini didasarkan pada empat asumsi inti: tidak ada hard landing ekonomi, tidak ada kenaikan suku bunga The Fed, tidak ada pemotongan belanja modal AI, dan tidak ada kemenangan telak Partai Demokrat dalam pemilu paruh waktu. Hartnett menyebut kombinasi ini sebagai "no landing, no hike, no cut, no sweep," yang menjadi alasan utama pasar hampir tidak memiliki posisi short lagi. Data arus dana terbaru juga mengonfirmasi sentimen pasar yang sangat euforia: aset saham AS menerima arus masuk bersih sebesar $55,8 miliar, dana pasar uang mengalami arus keluar bersih besar sebesar $119,6 miliar, eksodus kas mingguan terbesar sejak April 2026; dan sektor teknologi menarik dana sebesar $48,8 miliar dalam tiga minggu, rekor tertinggi. Hartnett menggambarkan ini sebagai pengejaran momentum tanpa henti yang dipimpin institusi.

Hartnett menyarankan keluar secara tegas dari aset berisiko di musim panas dan beralih ke obligasi pemerintah berdurasi panjang, sektor defensif, saham dividen tinggi, dan dolar AS. Ia menyebut ETF raksasa AS MAGS sebagai indikator kunci yang harus diawasi: jika MAGS turun di bawah $65, maka akan menekan semua sektor siklikal; jika menembus $70, itu akan menjadi sinyal peluang masuk kembali. Risiko ekor terbesar ada pada skenario di mana perusahaan teknologi super-mega mengumumkan pemotongan belanja AI, dan hal ini gagal mendorong Mag7 ke level tertinggi baru, sehingga memicu dampak negatif besar pada pertumbuhan dan harga aset. Situasi ini akan menjadi katalis posisi short masif pada saham bank, broker, dan industri.