Setelah Menteri Keuangan, Perdana Menteri juga bersuara! Sanae Takaichi menekankan bahwa GPIF harus meningkatkan alokasi aset di Jepang

Menurut aplikasi Keuangan Cerdas, Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi menekankan pentingnya mendorong keluarga dan dana pensiun pemerintah (GPIF) untuk meningkatkan investasi pada aset finansial Jepang, yang semakin meningkatkan ekspektasi pasar bahwa dana tersebut mungkin akan menyesuaikan alokasi aset.

Dalam pertemuan parlemen, Takaichi menyatakan, "Dengan pasar saham yang terus menunjukkan kinerja yang solid, kami percaya sangat penting untuk mengambil langkah-langkah guna mendorong keluarga dan dana pensiun, termasuk dana pensiun pemerintah, secara lebih lanjut meningkatkan investasi pada aset finansial Jepang, sehingga masyarakat dapat berbagi hasil pertumbuhan ekonomi Jepang."

Dia menambahkan: "Dengan melakukan hal tersebut, tujuan kami adalah mendorong terciptanya siklus yang sehat antara pertumbuhan ekonomi dan akumulasi aset keluarga."

Setelah pernyataan Takaichi ini, selama sesi perdagangan sore di Tokyo, nilai tukar yen terhadap dolar menguat, menyentuh 162,13 dari sekitar 162,36 sebelumnya.

Pernyataan ini mungkin memperkuat pandangan bahwa pemerintah sangat menginginkan GPIF untuk mempertimbangkan penyesuaian alokasi asetnya. Mengingat besarnya dana tersebut, langkah ini berpotensi memengaruhi imbal hasil obligasi, harga saham, serta nilai yen. Pejabat pemerintah belakangan ini kerap mengomentari dana pensiun ini, bertepatan dengan kekhawatiran yang terus menerus terkait kenaikan imbal hasil obligasi dan pelemahan yen.

Masayuki Nakajima, Senior Currency Strategist di Mizuho Bank yang berbasis di London, mengatakan, "Meskipun pernyataan seperti ini tidak berarti langkah kebijakan akan segera diambil, statements tersebut dapat ditafsirkan sebagai bentuk intervensi verbal yang mempengaruhi ekspektasi pasar terhadap alokasi aset GPIF di masa depan dan ikut mempengaruhi jalannya pasar yen dan obligasi pemerintah Jepang (JGB)," "Pengaruh politik masih menjadi inti perdebatan saat ini."

Sebagai salah satu dana pensiun terbesar di dunia, GPIF yang mengelola aset senilai 293,6 triliun yen (sekitar 1,81 triliun dolar AS) menetapkan parameter alokasi aset setiap lima tahun. Pada Maret 2025, dana ini memutuskan untuk terus membagi seperempat dananya secara merata ke saham domestik, obligasi domestik, saham luar negeri, dan obligasi luar negeri.

Dana ini juga akan mengizinkan deviasi dari target alokasi aset, yang sebelumnya 6 hingga 8 poin persentase tergantung kategori aset, kini dipersempit menjadi 5 hingga 6 poin persentase.

Sebelum Takaichi mengeluarkan pernyataan, Menteri Keuangan Jepang Satuki Katayama pekan lalu mengatakan bahwa ia ingin mendorong GPIF untuk lebih banyak berinvestasi pada aset domestik.

Dia menindaklanjuti pernyataan tersebut pada hari Selasa, menegaskan kembali bahwa jika diperlukan, alokasi aset dasar GPIF dapat ditinjau setiap tahun fiskal, menyediakan ruang bagi kemungkinan reshuffle portofolio sebelum rencana lima tahun saat ini berakhir.

Satuki Katayama menyatakan, "Jika kami berhasil melaksanakan strategi pertumbuhan kami, aset yen akan menjadi lebih menarik. Karena ini adalah kebijakan yang sedang dijalankan oleh pemerintah saat ini, portofolio dapat ditinjau dan disesuaikan bila dibutuhkan."

Pernyataan baru-baru ini meningkatkan kesan bahwa ketika imbal hasil obligasi pemerintah Jepang naik dan nilai tukar yen terhadap dolar berada di titik terendah dalam 40 tahun, pengambil kebijakan Jepang tengah mencari berbagai cara baru untuk mengarahkan ekspektasi pasar.

Berdasarkan data dari Kementerian Keuangan, dalam sebulan yang berakhir pada 27 Mei, Jepang menghabiskan rekor 11,73 triliun yen (sekitar 72,2 miliar dolar AS) untuk menopang nilai yen, namun sejak itu tampaknya tidak ada aksi lebih lanjut yang dilakukan.

Ketiadaan aksi lebih lanjut sejak saat itu mungkin mencerminkan kekhawatiran akan menurunnya efektivitas intervensi dan adanya pertimbangan terkait AS yang kemungkinan keberatan bila aksi intervensi dilakukan melalui penjualan obligasi AS untuk membeli yen.

Peringatan intervensi yang kembali disampaikan oleh Satuki Katayama pada Jumat pagi sebagian besar diabaikan oleh pelaku pasar.

Kenaikan imbal hasil obligasi yang juga mencapai level tertinggi puluhan tahun turut mengkhawatirkan pemerintah, karena Takaichi tengah berusaha meyakinkan investor bahwa rencana investasinya yang ambisius tetap berkelanjutan meski dengan besarnya utang publik Jepang.

Rodrigo Catril, Senior FX Strategist di National Australia Bank, mengatakan, "Tak ada asap tanpa api, ketika berkaitan dengan kemampuan pemerintah Jepang 'mendorong' lembaga independen agar selaras dengan kebijakan pemerintah, biasanya mereka berhasil."