Imbal hasil zona euro menuju kenaikan mingguan karena investor bertaruh pada kenaikan suku bunga ECB

Oleh Amanda Cooper

LONDON, 17 Juli (Reuters) - Imbal hasil obligasi pemerintah zona euro turun pada hari Jumat, namun menuju kenaikan mingguan, karena pemulihan harga energi mendorong investor memperkirakan European Central Bank mungkin perlu melakukan lebih dari satu kenaikan suku bunga lagi tahun ini.

Harga minyak, yang sempat turun ke level terendah sejak akhir Februari pekan lalu, naik 11% minggu ini, sempat menyentuh level tertinggi satu bulan di atas $85 per barel LCOc1, karena Amerika Serikat dan Iran meningkatkan serangan satu sama lain di Teluk, yang secara efektif menutup Selat Hormuz.

Serangkaian data inflasi AS yang lebih rendah telah membantu US Treasuries mengungguli pasar obligasi global lainnya minggu ini. Imbal hasil obligasi Treasury dua tahun US2YT=RR turun paling banyak dalam sebulan, turun 9 basis poin menjadi 4,12% pada hari Jumat.

Mengingat ekonomi Eropa lebih rentan terhadap inflasi energi impor, obligasi zona euro berada di bawah tekanan, yang mendorong imbal hasil naik di semua segmen, karena investor kini memperkirakan ECB akan menaikkan suku bunga setidaknya sekali lagi pada bulan September dan memberi peluang 65% untuk kenaikan kedua sebelum akhir tahun, naik dari hanya satu kenaikan pekan lalu.

Para ekonom percaya dua kenaikan lagi di atas kenaikan bulan Juni tidak mungkin terjadi dan beberapa berpikir sejumlah bank sentral besar, termasuk Federal Reserve dan Bank of England, sama sekali tidak akan menerapkan kenaikan lebih lanjut tahun ini.

"Karena harga minyak tetap tinggi, kita bisa mendapat komentar yang lebih hawkish dari bank sentral. Pandangan kami tetap bahwa kami tidak akan melihat kenaikan dari Fed, BoE, atau ECB tahun ini," kata Mohit Kumar, ahli strategi Jefferies.

"Urutan kepercayaan kami adalah BoE, Fed dan ECB. Tingkat kepercayaan yang lebih rendah terhadap ECB mencerminkan perbedaan mandat. Sementara Fed dan BoE merespons pertumbuhan dan inflasi, ECB hanya memiliki mandat inflasi."

Imbal hasil Schatz dua tahun DE2YT=RR naik 10 basis poin minggu ini dan pada hari Jumat, diperdagangkan di level 2,752%, naik 1 bp hari itu. Jangka waktu ini adalah yang paling sensitif terhadap perubahan ekspektasi suku bunga atau inflasi. Premi yang harus dibayar pemerintah AS untuk meminjam selama dua tahun dibandingkan dengan pemerintah Jerman turun menjadi 137,7 bp, yang merupakan yang terkecil dalam dua bulan DE2US2=RR.

Obligasi Italia dua tahun IT2YT=RR berkinerja terburuk minggu ini, yang mendorong imbal hasil naik 13 bp menjadi 2,97%, mengingat Italia lebih bergantung pada bahan bakar impor dibandingkan banyak tetangganya.

Obligasi acuan Bund Jerman 10 tahun DE10YT=RR juga berkinerja buruk. Imbal hasilnya naik sekitar 9 bp minggu ini, hampir menyamai kenaikan mingguan imbal hasil obligasi Prancis 10 tahun FR10YT=RR, namun tertinggal dari kenaikan 14 bp pada imbal hasil BT Italia IT10YT=RR.

(Laporan oleh Amanda Cooper; Penyuntingan oleh Alexandra Hudson)