Lelang obligasi Jerman dengan tenor sangat panjang kurang diminati, imbal hasil naik menjadi 3,65%, meski rasio penawaran meningkat, tetap tidak bisa menutupi lemahnya permintaan.

⑴ Otoritas Keuangan Jerman pada hari Rabu melelang obligasi federal senilai 759 juta euro, dengan kupon 0% dan jatuh tempo pada tahun 2052, tanggal penyerahan adalah 17 Juli.⑵ Rasio penawaran untuk lelang kali ini adalah 2,4 kali, naik dari 1,6 kali pada lelang terakhir tanggal 15 April, menunjukkan sedikit peningkatan minat beli.⑶ Namun, rata-rata imbal hasil naik dari 3,57% menjadi 3,65%, sementara harga rata-rata turun dari 39,75 menjadi 39,28, mencerminkan penetapan harga pasar pada obligasi berjangka sangat panjang yang semakin konservatif.⑷ Batas atas penerbitan obligasi kali ini adalah 1 miliar euro, namun akhirnya hanya terjual 759 juta euro, dan 241 juta euro sisanya dialokasikan, menandakan kapasitas penyerapan pasar primer masih lemah.⑸ Kenaikan imbal hasil sejalan dengan latar belakang konflik geopolitik yang baru-baru ini mendorong harga energi dan meningkatkan ekspektasi inflasi, sehingga permintaan kompensasi risiko untuk aset berjangka sangat panjang terus meningkat.⑹ Setelah hasil lelang obligasi berjangka sangat panjang diumumkan, imbal hasil di pasar sekunder pada tenor panjang tetap bertahan di level tinggi, dan perlu memantau pasokan obligasi Eropa secara keseluruhan serta sinyal kebijakan bank sentral untuk dampak lebih lanjut terhadap permintaan.