Demam AI Merebak ke Wall Street! Saham Teknologi Untung Besar, Bank-bank Besar AS Ikut Kecipratan

Menurut informasi dari Tong Jing Caijing, pada 14 Juli, bank-bank besar Wall Street membuktikan kepada pasar melalui serangkaian kinerja rekor: manfaat dari tren kecerdasan buatan jauh melampaui raksasa teknologi Silicon Valley dan produsen chip. Goldman Sachs (GS.US) dan JPMorgan Chase (JPM.US) sama-sama mencatat hasil kuartalan bersejarah, dengan pendapatan masing-masing melonjak 39% menjadi $20,3 miliar dan 27% menjadi $58 miliar. Yang mendorong angka-angka tersebut adalah kehadiran AI yang “ada di mana-mana” di pasar keuangan.

Chief Financial Officer JPMorgan Chase, Jeremy Barnum, secara langsung menyatakan dalam telepon laporan keuangan: “Bidang-bidang ini berkembang pesat, aktivitasnya tinggi, IPO besar bermunculan, penyesuaian indeks sangat signifikan, pasar Asia juga sangat aktif. Banyak di antaranya terkait erat dengan tema kecerdasan buatan… Ini adalah lingkungan pasar yang sangat, sangat, sangat aktif.”

Pendapatan perdagangan saham meledak: Rekor industri baru $7,42 miliar Goldman Sachs

Data paling mencolok kuartal ini berasal dari bisnis perdagangan saham. Pendapatan perdagangan saham Goldman Sachs meningkat 72% YoY menjadi $7,42 miliar, mencatat rekor pendapatan perdagangan saham oleh satu bank di Wall Street. Pendapatan selama tiga bulan terakhir telah melampaui total empat kuartal tahun 2019.

JPMorgan Chase juga mencatat prestasi luar biasa, pendapatan perdagangan saham melonjak 86% menjadi $6 miliar, mencatat rekor tertinggi. Pendapatan dari perdagangan saham kedua perusahaan secara total $4,4 miliar di atas ekspektasi analis. Pendapatan perdagangan saham Bank of America juga meningkat 70% menjadi $3,6 miliar. Pendapatan bisnis saham Citigroup meningkat 45% YoY. Lima bank besar meraih total keuntungan $49 miliar pada kuartal kedua, naik 39% YoY.

Analis memperkirakan pendapatan perdagangan keseluruhan lima bank besar—JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, dan Morgan Stanley—pada kuartal kedua akan mendekati $39 miliar. Pendapatan bisnis saham Goldman Sachs dalam satu kuartal sudah melampaui total sepanjang tahun 2019. Sejak Trump kembali berkuasa, pendapatan perdagangan saham enam bank besar memecahkan rekor setiap kuartal.

Lima bank besar—JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, dan Goldman Sachs—bersama-sama merilis laporan keuangan kuartal kedua. Data menunjukkan, total keuntungan mereka mencapai $49 miliar, naik 39% YoY. Para bankir Wall Street membuktikan melalui laporan keuangan rekor: dalam pesta kapital bernilai triliunan dolar ini, para pengelola transaksi meraup keuntungan besar.

Volatilitas pasar terus menopang bisnis perdagangan—ketegangan geopolitik yang dikombinasikan dengan ketidakpastian industri akibat AI, membuat volatilitas tetap tinggi. CEO Goldman Sachs David Solomon pernah menyatakan pada bulan Juni, “keserakahan lebih banyak daripada ketakutan” di pasar, investor berbondong-bondong ke penerbitan saham baru.

AI mendorong pendanaan besar berturut-turut: dari SpaceX hingga SK Hynix

Ledakan perdagangan saham berasal dari alokasi modal global yang mengelilingi tema AI. Para investor memperluas pencarian penerima manfaat AI dari raksasa teknologi Amerika hingga pasar Asia seperti Korea, China Taiwan, dan Jepang. Presiden Pasar Global Bank of America, Soofian Zuberi, menyatakan: “Orang-orang meneliti investasi di bidang AI, lalu bertanya: ‘Di luar Amerika Serikat, di mana tren ini paling terlihat?’ Anda menemukan bahwa beberapa klien Amerika sedang mendiversifikasi investasi dan memperbesar alokasi dana ke Asia.” Pendapatan perdagangan saham Bank of America meningkat 70% menjadi $3,6 miliar.

“Siklus super belanja modal AI” sedang mendorong bisnis bank investasi ke ketinggian yang belum pernah terjadi. IPO rekor SpaceX menjadi kasus paling menonjol kuartal ini. Goldman Sachs sebagai penjamin utama, bersama Morgan Stanley dan Bank of America, membantu IPO terbesar dalam sejarah. Konsorsium penjamin memperoleh biaya sekitar $500 juta.

Goldman Sachs dan Morgan Stanley masing-masing meraih sekitar $100 juta dari penjaminan SpaceX IPO. Lebih banyak perusahaan bersiap mengikuti gelombang ini—Anthropic diperkirakan akan listing tahun ini, OpenAI dan DeepSeek juga berencana untuk IPO.

Pencatatan ADR SK Hynix juga menarik perhatian. Raksasa chip penyimpanan ini melakukan penerbitan American Depositary Receipt senilai $26,5 miliar, mencatat rekor terbesar perusahaan asing yang listing di Amerika Serikat. Citigroup sebagai koordinator global bersama, memperoleh lebih dari $70 juta dari transaksi ini.

Goldman Sachs telah memberikan layanan konsultasi transaksi senilai $1,2 triliun pada paruh pertama tahun ini, unggul $425 miliar dari pesaing terdekat. Pendapatan biaya bisnis bank investasi tumbuh 55% YoY menjadi $3,4 miliar, tertinggi sejak 2021. Pendapatan bisnis bank investasi JPMorgan Chase naik 30% menjadi $3,3 miliar. Bank of America meningkat 50% menjadi $2,1 miliar.

“Efek riak” belanja modal AI: dari pusat data hingga infrastruktur listrik

Dampak investasi AI meluas jauh melampaui pasar modal itu sendiri. Solomon menunjukkan bahwa hal ini menciptakan “efek riak” di ekonomi Amerika, membawa banyak peluang baru bagi bank.

Eksekutif Goldman Sachs merinci logika ini dalam telepon laporan keuangan: siklus belanja modal AI meluas ke pembangunan fisik—pusat data membutuhkan real estat, pembangkit listrik, transmisi listrik, sistem pendingin, komoditas dan pendanaan terstruktur; pemasok membutuhkan modal kerja; pengembang infrastruktur membutuhkan kredit swasta; perusahaan teknologi mungkin menerbitkan saham atau obligasi; perusahaan utilitas mungkin melakukan akuisisi aset atau merestrukturisasi portofolio untuk memenuhi kebutuhan energi baru. Solomon menggambarkan proses ini sebagai “efek pengali”—bisnis konsultasi hanya awal, selanjutnya muncul pendanaan, manajemen risiko, eksekusi pasar modal, dan peluang investasi.

Misalnya, transaksi peningkatan saham Alphabet senilai $90 miliar, penjualan Dominion Energy ke NextEra Energy, semua ditangani oleh bank seperti Goldman Sachs. Data Dealogic menunjukkan pendapatan global bank investasi pada paruh pertama 2026 mencapai $61,4 miliar, naik 24% YoY.

Operator pusat data Switch telah menunjuk bank investasi untuk persiapan IPO, bisa mengumpulkan hingga $10 miliar, dengan valuasi hampir $80 miliar. CFO JPMorgan Chase, Barnum, menekankan, bahkan perusahaan non-AI pun memiliki kebutuhan belanja modal dan pinjaman: “Seperti halnya pusat data pada akhirnya akan menciptakan kebutuhan besar bagi tukang ledeng dan tukang listrik, Anda akan melihat dampaknya di tempat-tempat tak terduga.”

Bank of America sejak 2025 telah mengumpulkan hampir $500 miliar dana bagi perusahaan terkait AI, mencakup 60% dari total obligasi investasi, pembiayaan leverage, dan pendanaan pasar saham. Baru-baru ini Bank of America juga memberikan kredit senilai $520 juta kepada OpenAI, pertama kalinya berutang kepada perusahaan AI ini.

Solomon mendefinisikan situasi saat ini sebagai “siklus super belanja modal AI”, dan menekankan “semua wilayah global, semua sektor industri, menghadapi kebutuhan dana yang sangat besar untuk setiap instrumen pembiayaan.” Solomon menyatakan, Goldman Sachs sedang mempersiapkan untuk “siklus investasi tiga hingga lima tahun”, dan siklus ini “masih pada tahap awal”.

Mengubah industri perbankan dari dalam: “flywheel dua arah” aplikasi AI

Sambil meraup untung dari tren AI eksternal, para raksasa Wall Street juga secara aktif menerapkan teknologi AI secara internal, membentuk siklus positif.

CEO JPMorgan Chase, Jamie Dimon, mengungkapkan bahwa saat ini terdapat sekitar 1.000 kasus aplikasi AI sedang dikembangkan, sekitar 50 di antaranya adalah upaya utama bank dalam pendeteksian penipuan, manajemen risiko, pemasaran, pemeriksaan dokumen, dan lain-lain. Dimon menyatakan, AI telah mengurangi 30% hingga 40% posisi di beberapa bidang tertentu, tetapi hampir semua staf tersebut telah mendapat pekerjaan lain.

Goldman Sachs menetapkan target, melalui “pabrik digital AI”, meningkatkan efisiensi sebesar 15% dalam tiga tahun ke depan. Bank tersebut sedang bekerja sama dengan Anthropic untuk mengembangkan agen AI, secara bertahap mewujudkan otomatisasi fungsi internal seperti akuntansi, proses kepatuhan, dan akses pelanggan.

Presiden Pasar Global Bank of America, Soofian Zuberi, merangkum inti hubungan dua arah ini: “Kecerdasan buatan sedang mendorong perkembangan industri perbankan melalui penyederhanaan proses. Industri perbankan pun mendorong perkembangan kecerdasan buatan, karena tanpa perbankan, semua pusat data ini tidak akan dapat didanai.”

Berapa lama pesta ini akan bertahan?

Kepala riset layanan keuangan Argus Research, Stephen Biggar, menunjukkan: “Siklus super belanja modal yang didorong AI telah memberi manfaat pada penerbitan saham, aktivitas merger dan akuisisi, serta pembiayaan utang.”

Namun, ada pula kekhawatiran di balik pesta. Saham teknologi baru-baru ini berfluktuasi tajam, pasar mulai meragukan apakah IPO besar yang tengah dipersiapkan bisa berjalan lancar. OpenAI mempertimbangkan untuk menunda IPO dari musim gugur tahun ini ke tahun depan. Saham Morgan Stanley dan Goldman Sachs sempat turun lebih dari 4%.

Solomon mengingatkan, siklus belanja modal AI akan disertai dengan “gejolak dan penyesuaian ulang”—perusahaan masih belum pasti terkait isi pembangunan infrastruktur, metode penetapan harga, maupun cara memperoleh infrastruktur tersebut. Namun, ia menegaskan, Goldman Sachs telah siap untuk siklus investasi tiga hingga lima tahun, dan siklus ini “masih pada tahap awal”.

Demam AI telah berkembang dari saham chip menjadi “mesin pendapatan serba ada” di Wall Street—dari perdagangan saham ke penjaminan IPO, dari pembiayaan utang ke konsultasi merger dan akuisisi, dari manajemen kekayaan hingga peningkatan efisiensi internal. Pertanyaannya bukan lagi apakah bank bisa meraih untung dari AI, tetapi berapa lama pesta ini akan bertahan.