Tiga alasan utama pasar bearish Bitcoin terungkap, namun industri memperkirakan kemungkinan rebound ke $100.000 pada akhir tahun

Odaily melaporkan bahwa Bitcoin telah mengalami penurunan berkelanjutan sejak Oktober tahun lalu, saat ini harganya berada di kisaran separuh dari titik tertinggi historis 126 ribu dolar, dan pasar masih berada dalam fase bearish yang dalam. Beberapa analis industri menilai tekanan pada Bitcoin saat ini terutama berasal dari tiga faktor utama: siklus empat tahun, tekanan inflasi makro, serta likuidasi leverage pasar.

Chief Investment Officer Bitwise, Matt Hougan, menyatakan bahwa “siklus empat tahun” yang telah lama terjadi pada Bitcoin masih memengaruhi psikologi investor. Secara historis, Bitcoin biasanya mengalami siklus kenaikan selama sekitar tiga tahun sebelum memasuki periode penyesuaian satu tahun, sehingga investor membentuk ekspektasi siklus dan mulai mengurangi sebagian posisi jangka panjang mereka pada akhir 2025.

Selain itu, kondisi makro juga menjadi faktor utama yang membebani Bitcoin. Research Director Grayscale, Zach Pandl, menunjukkan bahwa meningkatnya tekanan inflasi di Amerika Serikat telah melemahkan ekspektasi pasar terhadap pemangkasan suku bunga, mendorong investor untuk beralih ke aset tradisional dengan imbal hasil lebih tinggi, sehingga menimbulkan tekanan arus keluar dana pada aset berisiko termasuk mata uang kripto. Diperkirakan titik terendah jangka pendek kemungkinan berada di sekitar 58 ribu dolar, dan pergerakan selanjutnya akan dipengaruhi oleh kebijakan suku bunga, perilaku pembelian Bitcoin oleh perusahaan, serta perkembangan undang-undang regulasi kripto di Amerika Serikat.

Leverage pasar yang berlebihan juga memperparah penyesuaian kali ini. Selama bull market, banyak investor memperbesar eksposur Bitcoin melalui pinjaman dan pembiayaan, sehingga ketika tren melemah, open interest derivatif menurun dan perusahaan pengelola aset digital turut mendapat tekanan. Harga saham Strategy telah turun sekitar 75% sejak Oktober tahun lalu, dan model akumulasi Bitcoin oleh perusahaan yang sebelumnya didorong telah kembali ditinjau oleh pasar.

Namun, sebagian analis tetap optimistis terhadap prospek Bitcoin. Chief Investment Strategist 21Shares, Adrian Fritz, memperkirakan bahwa Bitcoin mungkin akan mencapai titik terendah musim panas ini dan rebound setelah suku bunga beralih ke kebijakan yang lebih longgar serta meredanya konflik geopolitik, dengan target harga akhir tahun mencapai 100 ribu dolar. (Fortune)