CEO PepsiCo mengeluarkan peringatan pesimis: Inflasi Amerika Serikat sedang kembali, konsumen mulai mengurangi pengeluaran

Laporan keuangan terbaru PepsiCo dan pernyataan manajemen memberikan sinyal yang jelas: ketahanan konsumsi Amerika Serikat sedang menghadapi tantangan inflasi baru, pertumbuhan yang sebelumnya didorong oleh promosi sulit untuk dipertahankan.

Pada 9 Juli, CEO Ramon Laguarta menyatakan dalam laporan kinerja bahwa, biaya investasi di Amerika Serikat akan mengalami inflasi lebih tinggi pada paruh kedua tahun dibandingkan paruh pertama, anggaran konsumen terus tertekan, serta kinerja keseluruhan kategori makanan dan minuman melambat. Penilaian ini juga tercermin dalam data kuartal kedua: pendapatan pada periode tersebut tumbuh 6,4% YoY menjadi USD 24,2 miliar, meskipun melebihi ekspektasi pasar, bisnis makanan ringan Amerika Utara mengalami perlambatan signifikan setelah efek promosi Super Bowl berkurang, dan kekuatan pertumbuhan organik melemah.

Meski pasar inti menghadapi tekanan, PepsiCo tetap mempertahankan panduan kinerja tahunan, terutama berkat pertumbuhan pasar luar negeri dan peningkatan efisiensi produksi. Perusahaan memperkirakan, melalui optimalisasi biaya dan pengajuan pengembalian tarif, sebagian besar tekanan kenaikan biaya di paruh kedua dapat diimbangi.

Efek promosi berkurang, tekanan biaya meningkat, bisnis PepsiCo di Amerika Utara kembali melemah di kuartal kedua

Laporan keuangan menunjukkan, bisnis makanan ringan Amerika Utara milik PepsiCo (termasuk merek Lay’s, Doritos, dan lainnya) pada kuartal kedua mencatat volume penjualan stabil secara QoQ, pendapatan organik turun 2%, sangat kontras dengan kuartal pertama. Sebelumnya, lewat promosi Super Bowl, perusahaan menurunkan harga beberapa makanan ringan hingga maksimal 15%, sehingga mendorong rebound pada volume dan pendapatan; namun memasuki kuartal kedua, efek stimulus promosi segera memudar, pertumbuhan kembali melambat.

Pada saat yang sama, pengecer juga turut menurunkan harga. Pekan ini, Walmart mengumumkan penurunan harga berbagai produk makanan, termasuk Lay’s 8 ons dan Pepsi Cola, Diet Pepsi, Diet Mountain Dew kemasan 24 kaleng. Tindakan penurunan harga dari ritel semakin mencerminkan melemahnya permintaan konsumen.

Tekanan biaya juga meningkat. Situasi yang semakin menegangkan antara Amerika dan Iran baru-baru ini mendorong harga minyak internasional naik menjadi sekitar USD 80 per barel, memberikan tekanan baru terhadap biaya kemasan, transportasi, dan bahan baku, sehingga membuat PepsiCo lebih berhati-hati terkait prospek biaya di paruh kedua. Di sisi permintaan, industri makanan kemasan juga menghadapi tantangan struktural jangka panjang, termasuk menurunnya minat konsumen terhadap makanan olahan, serta penyebaran obat penurun berat badan GLP-1 yang terus menekan konsumsi makanan ringan dan minuman.

Namun, pasar internasional tetap menunjukkan pertumbuhan yang kuat dan menjadi penopang utama kinerja PepsiCo yang melebihi ekspektasi pada kuartal ini. Melihat ke depan sepanjang tahun, perusahaan tetap pada panduan sebelumnya, memperkirakan pertumbuhan pendapatan organik 2%-4% pada 2026, serta pertumbuhan laba per saham 4%-6%.

Namun sinyal yang diberikan oleh manajemen sangat jelas: konsumen Amerika Serikat mulai kembali merasakan dampak inflasi, pengeluaran konsumsi menjadi lebih hati-hati. Di tengah surutnya efek promosi, kenaikan biaya, dan perubahan struktur permintaan, ketahanan pertumbuhan PepsiCo pada paruh kedua tahun akan menghadapi ujian sebenarnya.