Cai Xin Futures: Penetapan harga risiko geopolitik terkendali, minyak mentah dan bahan bakar berfluktuasi, aspal cenderung bearish

⑴ Minyak mentah: Amerika Serikat merespons tindakan Iran yang menyerang kapal dagang, meningkatkan kembali risiko geopolitik di pasar. Namun, harga di pasar masih menilai secara relatif hati-hati terkait kemungkinan eskalasi besar. Harga minyak internasional sempat naik akibat hambatan di level 80 dolar AS per barel, namun kemudian kembali turun. Suasana komoditas membaik, beberapa jenis petrokimia memiliki basis harga yang tinggi, dan ada ekspektasi restocking di hilir. Diperkirakan minyak mentah dan produk petrokimia domestik akan bergerak volatil dalam jangka pendek, disarankan untuk tidak mengejar kenaikan.⑵ Bahan bakar minyak: Ketegangan geopolitik kembali memicu rebound pada harga bahan bakar minyak, tetapi karena pasar menilai eskalasi besar masih secara hati-hati, disarankan agar posisi long mengurangi kepemilikan secara moderat dan tetap mengedepankan strategi pergerakan pada level tinggi dalam jangka pendek.⑶ Aspal: Hari ini, harga aspal berat tipe 70# di Shandong sebesar 4.315 yuan/ton, naik 5 yuan dibanding sebelumnya. Belakangan ini, ekspektasi tekanan dari sisi suplai meningkat, ditambah permintaan pembelian dari pengguna hilir yang lemah, sehingga hanya terjadi transaksi kebutuhan mendesak secara sporadis di pasar. Harga minyak mentah memang rebound, tetapi kepercayaan pelaku usaha belum sepenuhnya pulih, sehingga kondisi dasar supply dan demand yang lemah masih menekan ruang kenaikan harga. Minggu depan, tingkat pemanfaatan kapasitas pabrik aspal domestik akan naik 3,9 poin persentase menjadi 20,3%. Per 9 Juli, persediaan di 54 pabrik aspal sampel dalam negeri mencapai 745 ribu ton, turun 3,1% dari 6 Juli, dan turun 7,6% secara tahunan; persediaan di 104 gudang sosial sebesar 1,005 juta ton, turun 2,0% dari 6 Juli, serta turun 44,7% secara tahunan. Secara keseluruhan, aspal berada dalam kondisi supply dan demand yang sama-sama lemah; meskipun stok rendah, namun ekspektasi kenaikan suplai masih menguat, sehingga diperkirakan pergerakan tetap lemah dan berfluktuasi.⑷ Kaca: Pasar spot kaca float domestik berjalan stabil, dengan permintaan keseluruhan yang cenderung lemah dan pembelian hilir lebih pada kebutuhan pokok. Inventaris kaca float mingguan mencapai 76 juta kotak berat, turun 59 ribu kotak berat (-0,08%) dibanding minggu sebelumnya, namun naik 13,26% secara tahunan. Peningkatan teknologi pada kaca akan meningkatkan biaya industri sehingga suplai tetap rendah, namun ekspektasi permintaan masih lemah. Beban supply dan demand jangka menengah tetap ada, sehingga diperkirakan bergerak fluktuatif di level rendah.⑸ Soda ash: Pasar soda ash domestik minggu ini cenderung berfluktuasi, harga bertahan di area bawah, sebagian bahkan turun perlahan. Produksi soda ash dalam minggu ini sebesar 755.200 ton, naik 14.300 ton dibanding minggu sebelumnya; total stok produsen sebesar 1.747.000 ton, turun 800 ton (0,05%) dibanding Senin, namun naik 17.000 ton (+0,98%) dibanding Kamis minggu lalu; total stok sosial bertahan di sekitar 490.000 ton. Basis harga spot dan kontrak: Hebei ex warehouse 09-40, pengiriman Shahe flat dengan 09+10, Inner Mongolia ex factory 09-270 hingga 300, Hubei ex warehouse 09-40. Dalam jangka menengah, pasokan tinggi dan permintaan lemah sulit berubah, sehingga diperkirakan tetap berfluktuasi di level rendah.⑹ Metanol: Hari ini, harga spot methanol di Taicang sebesar 2.635 yuan/ton, naik 30 yuan; harga di Inner Mongolia North Line sebesar 2.182,5 yuan/ton, naik 22,5 yuan. Minggu ini, pasar metanol domestik awalnya menurun lalu pulih, transaksi di hilir lesu karena musim sepi, sehingga penurunan harga sulit membawa harga methanol turun lebih dalam. Stok produsen sampel minggu ini sebesar 391.700 ton, naik 10.600 ton dari periode sebelumnya; stok di pelabuhan sampel sebesar 446.700 ton, turun 46.500 ton (-9,43%) dari periode sebelumnya. Risiko geopolitik kembali meningkat namun respons pasar tetap relatif hati-hati, sehingga methanol diperkirakan bergerak fluktuatif.