Harga emas spot berpeluang turun untuk ketiga kalinya berturut-turut, situasi di Selat Hormuz mendorong kenaikan harga minyak, risalah FOMC menjadi kunci

Huitong Network 8 Juli—— Pada sesi Eropa hari Rabu, emas spot dibuka rendah namun naik, diperdagangkan di sekitar 4120 dolar/ons, berpeluang mengakhiri penurunan dua hari berturut-turut. Situasi di Selat Hormuz terus berkembang, harga minyak naik memicu kekhawatiran inflasi, namun data nonfarm payroll AS bulan Juni yang lemah membuat ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve mereda, sehingga dolar melemah dan memberikan dukungan pada harga emas.

Rabu (8 Juli) pada sesi Eropa, emas spot terus turun, saat ini diperdagangkan di sekitar 4100 dolar/ons, berpotensi mencatat penurunan tiga hari berturut-turut.

Situasi di Hormuz Terus Berkembang, Harga Minyak Naik Memicu Kekhawatiran Inflasi

Ketegangan geopolitik di Selat Hormuz masih terus meningkat. Iran berupaya memperkuat kontrol atas jalur strategis ini dan berencana membebankan biaya kepada kapal yang melintas—Teheran menekankan bahwa biaya ini digunakan untuk keamanan, pengawasan kapal, dan perlindungan lingkungan, bukan semata-mata "toll biasa". Tindakan ini mendapat penolakan keras dari Amerika Serikat, namun Iran tetap pada pendiriannya.

Sementara itu, sebuah lembaga maritim melaporkan bahwa sebuah kapal tanker minyak mengalami serangan peluru tak dikenal saat melintas di Selat Hormuz, insiden ini semakin memperburuk kesepakatan damai yang rapuh antara AS dan Iran, serta memberikan dukungan pada harga minyak mentah. Kenaikan harga minyak kembali memicu kekhawatiran pasar akan peningkatan inflasi, sehingga mendorong imbal hasil obligasi AS dan memberi tekanan pada harga emas.

Data Ketenagakerjaan AS yang Lemah, Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga Federal Reserve Mereda

Laporan nonfarm payroll AS bulan Juni (NFP) yang lemah mendorong pasar untuk menurunkan taruhan kenaikan suku bunga Federal Reserve. Para trader sebelumnya memperkirakan kenaikan suku bunga 1-2 kali di 2026, kini diperkirakan hanya 0-1 kali. Penurunan ekspektasi kenaikan suku bunga membuat para bullish dolar menjadi lebih hati-hati dan membatasi ruang penurunan harga emas.

Dari sisi data ekonomi, PMI sektor jasa ISM AS bulan Juni tercatat 54,0, turun sedikit dari angka sebelumnya 54,5 dan sesuai ekspektasi pasar, sehingga tidak memberikan dukungan tambahan untuk dolar.

Fokus Pasar: Risalah FOMC Menjadi Katalis Kunci

Saat ini investor cenderung berhati-hati, enggan membuka posisi besar dan secara umum menunggu lebih banyak petunjuk tentang arah kebijakan Federal Reserve. Oleh karena itu, fokus pasar beralih ke risalah rapat Federal Reserve (FOMC Minutes) yang akan diumumkan pada hari Rabu.

Selain itu, perkembangan lebih lanjut situasi geopolitik akan terus mempengaruhi permintaan dolar dan memberikan arah baru bagi harga emas.

Dengan latar belakang fundamental tersebut, sebelum konfirmasi apakah rebound dari titik terendah tahun lalu telah berakhir, investor masih perlu menunggu sinyal penjualan yang lebih jelas secara hati-hati.

Pendapat Institusi

JP Morgan baru-baru ini menurunkan proyeksi emas jangka pendek untuk 2026, namun tetap sangat optimis untuk jangka panjang. Saat ini, diperkirakan harga emas di Q3 sekitar 4300 dolar/ons, Q4 naik ke sekitar 4500 dolar/ons (sebelumnya target lebih tinggi 6000 dolar), hal ini disebabkan perlambatan permintaan investor jangka pendek, kekuatan dolar, serta ketidakpastian kebijakan Federal Reserve (kemungkinan kenaikan suku bunga lebih awal untuk mengatasi inflasi).

Meskipun demikian, JP Morgan menekankan bahwa logika bull jangka panjang tetap utuh, memprediksi harga emas akan kembali ke 6000 dolar pada akhir 2026, dan naik lebih lanjut ke sekitar 6300 dolar pada 2027.

Commerzbank Jerman menyatakan, rata-rata harga emas 2026 sekitar 4631 dolar/ons, Q4 ditutup di sekitar 4800 dolar, target 2027 adalah 5300 dolar, yang pada dasarnya mencerminkan koreksi akibat angin sakal makro jangka pendek, tetapi permintaan bank sentral dan tren diversifikasi jangka panjang memberikan dukungan kuat.

Commerzbank berpendapat bahwa data ketenagakerjaan yang lemah memang menguntungkan emas dalam jangka pendek (mengurangi taruhan kenaikan suku bunga), namun hasil imbalan yang tinggi dan kekuatan dolar tetap mendominasi pasar, membatasi tingkat rebound. Pembelian bank sentral pasar berkembang terus menjadi pembeli utama, sementara ETF Barat berpotensi kembali setelah Federal Reserve beralih kebijakan.

Analisis Teknikal

Berdasarkan grafik harian, emas spot telah memulai tren turun berkelanjutan setelah mencapai puncak 4773,37, harga turun bertahap, turun hingga terendah 3943,65 lalu rebound, pola moving average bearish jelas, MA20 jangka pendek (4142,04), MA50 dan MA100 jangka menengah menekan harga emas ke bawah, harga tertekan di bawah MA20, hanya MA200 berada jauh di atas, tren turun jangka menengah-panjang belum berbalik.

Dari sisi indikator, MACD berada di bawah garis nol, garis DIFF menembus DEA membentuk golden cross rendah, histogram merah terus meningkat, tekanan lemah berkurang signifikan, kekuatan rebound jangka pendek cukup; indikator RSI terus naik dari area oversold, nilai RSI1 saat ini 50,29, belum menyentuh ambang batas overbought 70, jadi masih ada ruang untuk rebound jangka pendek.


(Grafik harian emas spot, sumber: Yihuitong)

Zona Waktu Timur 8 Juli 16:20, emas spot tercatat 4095,40 dolar/ons.