Morgan Stanley: Pendinginan Chip AI, Raksasa Cloud Dapat Mengalami Rotasi

BlockBeats News, 7 Juli, tim Morgan Stanley yang dipimpin oleh analis strategi Mike Wilson meyakini bahwa penurunan terbaru saham semikonduktor dapat menandakan fase yang lebih bergejolak bagi pasar saham AS, dan arah utama dalam perdagangan AI juga mungkin akan berubah.

Bank tersebut menilai bahwa saham chip sebelumnya telah mengungguli pasar dengan selisih yang besar, namun perusahaan platform cloud computing besar relatif tertinggal. Seiring pasar menilai ulang ROI dari belanja modal AI, dana bisa saja berpindah dari rantai pasokan semikonduktor ke hyperscaler seperti Microsoft, Amazon, Alphabet, dan Meta.

Logika tim Wilson adalah bahwa pembangunan infrastruktur AI pada akhirnya tetap bergantung pada investasi berkelanjutan dari raksasa cloud tersebut. Jika investor mulai percaya bahwa perusahaan-perusahaan ini dapat mempertahankan ekspansi laba sambil mengendalikan pengeluaran, peluang perbaikan valuasi untuk raksasa cloud bisa terbuka kembali.

Morgan Stanley juga menunjukkan bahwa pasar tidak lagi hanya digerakkan oleh tema AI. Sektor-sektor yang sebelumnya berkinerja kurang baik seperti consumer discretionary dan bioteknologi juga dapat mengalami permintaan alokasi di tengah ekspektasi penurunan suku bunga dan tekanan harga minyak yang mereda.