CryptoQuant: Parabola berikutnya untuk bitcoin mungkin membutuhkan lebih dari $1 triliun dana baru

Menurut ChainCatcher, berdasarkan data CryptoQuant, efisiensi modal setiap siklus bull Bitcoin menurun secara signifikan. Pada siklus tahun 2011, arus masuk bersih sekitar 2,8 miliar USD mendorong kenaikan sekitar 55.000%; pada tahun 2015 sekitar 69 miliar USD menghasilkan hampir 10.000%; tahun 2018 sekitar 365 miliar USD menghasilkan sekitar 2.000%; sedangkan pada siklus ini sejak 2022 sekitar 697 miliar USD hanya menghasilkan imbal hasil 689%.

Pada 2011, sekitar 5 juta USD dana baru sudah cukup untuk menggandakan harga Bitcoin, sedangkan pada siklus ini diperlukan sekitar 101 miliar USD. Pendiri CryptoQuant, Ki Young Ju, menyatakan bahwa hal ini berarti Bitcoin perlu menjadi aset makro inti, bukan hanya transaksi ETF yang didorong investor ritel. Siklus parabola berikutnya membutuhkan lebih dari 1 triliun USD dana baru, jauh di atas tingkat adopsi institusi saat ini. Namun, argumen tersebut menghadapi tantangan nyata: ETF Bitcoin spot Amerika Serikat mencatat arus keluar dana tertinggi dalam sebulan terakhir, Bitcoin mengakhiri paruh pertama tahun ini dengan kerugian, dan dana dari investor ritel justru keluar alih-alih dana institusi yang masuk lebih cepat.