Industrial Securities: Berita tentang Meta yang menyewakan daya komputasi ke pihak luar sebaiknya tidak diinterpretasikan secara terlalu pesimis sebagai kelebihan daya komputasi.

Glonghui, 2 Juli｜Pada hari Rabu, kabar bahwa Meta berencana menjual kapasitas AI yang berlebih ke industri lain memicu koreksi tajam pada saham perangkat keras AI global dan saham teknologi yang berada di posisi tinggi. Menurut Industrial Securities, berita tentang Meta yang menyewakan kapasitas komputasi kepada pihak eksternal sebaiknya tidak diartikan secara pesimistis sebagai tanda kelebihan kapasitas atau perlambatan Capex secara menyeluruh, karena (1) ini bukanlah berita baru sepenuhnya, laporan terkait sudah pernah muncul pada Mei tahun ini; (2) Meta merupakan entitas khusus di antara para hyperscaler, di mana bisnis utamanya berorientasi kepada konsumen (toC) sehingga kemampuan monetisasi AI-nya terutama bergantung pada iklan, dan eksplorasi bisnis cloud dapat meningkatkan imbal hasil kepada pemegang saham serta arus kas; (3) Meta sendiri masih mengalami kekurangan kapasitas komputasi, pekan ini juga dilaporkan bahwa Google membatasi akses Meta dan Meta telah menandatangani perjanjian dengan Crusoe; (4) permintaan perangkat keras berasal dari sisi inferensi, bukan inflasi dari sisi pelatihan.