JPMorgan Chase: Fragmentasi internal perdagangan AI saat ini mengingatkan pada masa menjelang gelembung internet tahun 1999

BlockBeats News, 2 Juli. Analis teknikal Morgan Stanley, Jason Hunter, menyatakan dalam laporan kepada klien bahwa perbedaan internal dalam perdagangan AI saat ini mulai menyerupai periode sebelum gelembung internet tahun 1999. Permasalahannya adalah saham produsen semikonduktor, storage, dan perangkat keras AI terus naik, sementara pemain cloud berskala besar yang menanggung belanja modal terbesar justru menunjukkan kinerja yang terlihat tertinggal.

Perbedaan seperti ini sangat penting di pasar. Perusahaan perangkat keras AI mengalami lonjakan karena pembelian besar-besaran chip, server, storage, dan peralatan pusat data secara terus-menerus oleh Microsoft, Meta, Alphabet, Amazon, dan pemain cloud lainnya. Jika saham para "pembeli" ini terus berada di bawah tekanan sementara saham para "penjual" melambung, para investor cepat atau lambat akan mempertanyakan keberlanjutan siklus belanja modal ini.

Morgan Stanley menekankan bahwa jika saham para pemain cloud besar gagal stabil selama musim panas, pasar dapat menghadapi tekanan penurunan yang lebih besar pada musim gugur. Dengan kata lain, meskipun pasar AI bisa mengandalkan profit dan pesanan perangkat keras dalam jangka pendek, dibutuhkan validasi pasar kembali terhadap pemain cloud itu sendiri dalam jangka menengah.