Goldman Sachs mengatakan "emas belum berakhir"! Setelah anjlok 24%, masih melihat ke level 4900 dolar AS, pembelian oleh bank sentral menjadi keyakinan terbesar

Empat bulan terakhir, emas menunjukkan kinerja yang mengecewakan, namun hal ini belum tentu berarti tren kenaikan logam mulia tahun ini sudah berakhir.

Co-Head Riset Komoditas Global Goldman Sachs, Samantha Dart, dalam laporan pada Minggu malam (28 Juni) menyatakan: "Emas belum berakhir."

Dart dan timnya menunjukkan bahwa sejak 2022, harga emas telah naik sebesar 123%. Mereka menulis: "Kami masih percaya bahwa harga emas punya ruang kenaikan lebih lanjut, dengan pendorong berasal dari faktor struktural dan juga faktor siklus yang pada akhirnya akan berperan."

Mengapa Goldman Sachs masih optimis terhadap emas?

Dart mengatakan: "Dari perspektif struktural, setelah cadangan devisa Rusia dibekukan pada tahun 2022, tren diversifikasi cadangan bank sentral pasar berkembang masih menjadi dukungan utama bagi proyeksi kami bahwa harga emas akan mencapai 4.900 dolar AS per ons pada akhir 2026."

Peneliti juga menunjukkan bahwa survei terbaru dari World Gold Council menunjukkan, dari 76 bank sentral yang disurvei periode Februari hingga Mei, rekor 45% memperkirakan akan menambah cadangan emas dalam 12 bulan ke depan.

Namun, dari perspektif siklus, emas masih menghadapi tekanan dalam jangka pendek karena "Federal Reserve yang hawkish sedang melemahkan tema depresiasi mata uang," dan pada saat yang sama, pasar memasukkan kemungkinan kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve tahun ini akibat kekhawatiran inflasi, sehingga permintaan untuk ETF emas yang sensitif terhadap suku bunga menjadi tertahan.

Dart menulis: "Kami memperkirakan, seiring waktu, hambatan-hambatan ini setidaknya akan terbalik sebagian."

Posisi ETF diperkirakan akan naik secara bertahap

Peneliti memperkirakan, posisi ETF emas akan meningkat secara bertahap. Hal ini sejalan dengan pandangan ekonom Goldman Sachs bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga sepanjang tahun dan menunda siklus pelonggaran hingga paruh kedua tahun depan.

Dart menulis: "Dalam jangka menengah, risiko terhadap proyeksi harga emas kami secara keseluruhan masih cenderung naik." Dia mencatat, dengan perkembangan makro yang lebih luas akhirnya mempercepat diversifikasi alokasi emas oleh sektor swasta, terutama di tengah kekhawatiran tentang keberlanjutan fiskal di negara Barat, emas tetap mendapat dukungan.

Sejak perang Iran, harga emas turun sekitar 24%

Sejak perang Iran meletus akhir Februari, harga logam mulia turun tajam, harga emas secara kumulatif turun sekitar 24%.

Dengan data inflasi yang terus panas dan harga minyak yang tinggi mendorong tekanan harga, penjualan emas semakin dipercepat.

Investor khawatir, meskipun harga minyak telah turun, inflasi yang kaku dan pasar tenaga kerja yang tangguh dapat membuat Federal Reserve mempertahankan suku bunga lebih lama, bahkan menaikkan suku bunga sebelum akhir tahun. Emas biasanya bersaing dengan aset berpenghasilan seperti obligasi dalam menarik dana investasi.

Sepanjang tahun ini, harga emas setelah mencetak rekor tertinggi pada akhir Januari telah turun lebih dari 6% secara kumulatif.