USD mundur, kisaran menengah bertahan sejak Juni 2025 – BBH

Dolar AS (USD) gagal mempertahankan kenaikan kemarin dan kini kembali mendekati pertengahan rentang yang telah berlangsung sejak Juni 2025. Tidak ada data ekonomi yang relevan dengan kebijakan yang akan dirilis hari ini, sehingga pasar diperkirakan akan tenang, menurut laporan analis BBH FX.

Risalah FOMC menunjukkan potensi penyesuaian suku bunga

"Hari ini, pejabat Fed yang dijadwalkan berbicara antara lain: Presiden Fed Richmond Tom Barkin (bukan pemilih) dan Gubernur Fed Stephen Miran. Kemarin, Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari (pemilih 2026) menyatakan bahwa ia berpikir kebijakan saat ini 'sudah cukup dekat dengan netral' tetapi memperingatkan 'ada risiko tingkat pengangguran dapat meningkat dari sini'. Presiden Fed Philadelphia Anna Paulson (pemilih 2026) menyimpulkan dalam catatan yang diterbitkan Sabtu bahwa 'beberapa penyesuaian moderat lebih lanjut terhadap suku bunga dana kemungkinan akan sesuai di akhir tahun'."

"Secara keseluruhan, tidak dibutuhkan banyak hal untuk meyakinkan mayoritas anggota FOMC agar melakukan pemotongan suku bunga sebesar 50bps yang telah diperkirakan oleh Fed funds futures pada tahun 2026. Risalah rapat FOMC tanggal 9-10 Desember menekankan bahwa 'Sebagian besar peserta menilai bahwa penyesuaian lebih lanjut ke bawah terhadap kisaran target suku bunga dana federal kemungkinan akan sesuai jika inflasi menurun seiring waktu seperti yang diharapkan'."

"Menurut pandangan kami, tahun 2026 akan menjadi tahun dengan tekanan fiskal yang meningkat di mana pasar valuta asing semakin fokus pada kredibilitas fiskal selain selisih suku bunga. Hal ini kemungkinan akan membuat USD tetap berada dalam posisi defensif. Kami akan membahas tema ini lebih lanjut akhir bulan ini dalam laporan triwulanan dan webinar kami."