Les agents intelligents IA stimulent la demande de CPU ! Mizuho prévoit une taille de marché de 209 milliards de dollars d'ici 2030 et relève les objectifs de cours pour AMD (AMD.US), Intel (INTC.US), etc.
Mizuho indique qu’avec l’augmentation rapide des applications des agents d’IA, la demande de CPU pour serveurs devrait connaître une forte croissance, stimulant ainsi la demande de DRAM, de NAND et d’équipements pour serveurs.
L'application financière de Zhihui rapporte que Mizuho a déclaré que, face à la croissance rapide des scénarios d’application des agents d’IA, la demande en CPU pour serveurs devrait connaître une forte augmentation, entraînant à son tour une hausse de la demande pour la DRAM, la NAND ainsi que pour les équipements serveurs. Sur la base de ses dernières prévisions concernant l’infrastructure destinée aux agents d’IA, Mizuho relève les objectifs de cours d’AMD (AMD.US), Intel (INTC.US), Dell (DELL.US), Sandisk (SNDK.US) et Super Micro Computer (SMCI.US), tout en réitérant sa recommandation positive sur Nvidia (NVDA.US) et Micron Technology (MU.US).
Selon l’équipe d’analystes de Mizuho dirigée par Vijay Rakesh, la taille du marché des CPU dédiés aux agents d’IA devrait atteindre environ 80 milliards de dollars d’ici 2030, avec un taux de croissance annuelle composé (TCAC) de 123 % sur les quatre prochaines années ; le marché des CPU de nœuds principaux, responsables de la coordination des tâches informatiques, est estimé à 68 milliards de dollars, soit un TCAC de 61 % ; quant au marché traditionnel des CPU, sa taille attendue est de 60 milliards de dollars, avec un TCAC d’environ 2 %.
De manière générale, Mizuho prévoit que la taille potentielle du marché mondial (TAM) des CPU pour serveurs atteindra environ 209 milliards de dollars en 2030, avec un TCAC de 32 % sur les quatre prochaines années. Cette prévision reste toutefois inférieure à l’objectif de marché à long terme de plus de 220 milliards de dollars annoncé par AMD.
Les agents d’IA constitueront la principale force motrice de cette croissance. Mizuho estime que la part de la demande en CPU liée aux agents d’IA dans la demande totale de CPU pour serveurs passera rapidement d’environ 4 % actuellement à près de 30 % en 2030. Parallèlement, sur les marchés de la CPU, de la DRAM et de la NAND, les agents d’IA pourraient à terme représenter entre 22 % et 30 % de la demande en volume.
Mizuho souligne que le Muse, agent d’IA personnel lancé récemment par Meta (META.US), a été bien accueilli par le marché, tout comme l’annonce de Dots par OpenAI ; ces éléments montrent que les agents d’IA s’intègrent progressivement au flux de travail quotidien. À mesure que ces agents automatisent l’exécution des tâches, sollicitent divers modèles et coordonnent différentes ressources informatiques, leur adoption devrait stimuler significativement la demande en CPU et en solutions de stockage côté serveurs.
À court terme, Mizuho estime que quatre CPU leaders pourraient fortement bénéficier des charges de travail générées par les agents d’IA : l’AGI CPU d’Arm (ARM.US), Venice d’AMD, Vera de Nvidia et Diamond Rapids d’Intel.
Concernant le paysage concurrentiel des CPU pour serveurs, Mizuho prévoit une croissance régulière des revenus associés pour AMD et Intel. Les revenus des CPU pour serveurs d’AMD devraient passer d’environ 12 milliards de dollars en 2025 à 44 milliards en 2028, tandis qu’Intel pourrait voir ses revenus passer d’environ 17 milliards à 41 milliards de dollars.
En comparaison, Nvidia devrait connaître une trajectoire de croissance beaucoup plus marquée. Mizuho prévoit que ses revenus issus des CPU pour serveurs passeront d’environ 7 milliards de dollars en 2025 à 60 milliards en 2028, avec une possible prise de leadership sur ses concurrents dès 2027. Avec la montée en puissance de Vera, Nvidia devrait accroître sa part de marché grâce à ses baies CPU indépendantes ainsi qu’aux CPU associés à ses nœuds de calcul GPU. Mizuho maintient sa recommandation « surperformance » sur Nvidia avec un objectif de 325 dollars.
Les fabricants de serveurs devraient également profiter de l’essor des investissements infrastructurels liés aux agents d’IA. Mizuho estime que les revenus liés aux serveurs Dell équipés uniquement de CPU pourraient passer d’environ 19 milliards de dollars en 2025 à 40 milliards en 2028 ; ceux de Super Micro Computer pourraient croître de 7 milliards à 17 milliards de dollars, principalement portés par la demande en orchestration des agents d’IA et les déploiements de serveurs d’entreprise traditionnels.
En s’appuyant sur ces perspectives de demande, Mizuho relève l’objectif de cours d’AMD de 580 à 705 dollars, celui de Dell de 600 à 650 dollars, d’Intel de 92 à 114 dollars, de Sandisk de 1875 à 2050 dollars et de Super Micro Computer de 35 à 43 dollars. À l’exception d’une recommandation « neutre » attribuée à Super Micro Computer, Mizuho maintient une opinion « surperformance » pour toutes les sociétés susmentionnées.
Les puces de stockage sont également considérées par Mizuho comme les grands bénéficiaires de l’expansion de la demande liée aux agents d’IA. L’augmentation de la demande en DRAM et NAND favorisée par l’IA incite le groupe à réitérer sa recommandation de « surperformance » sur Micron Technology, avec un objectif de cours porté à 1400 dollars.
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