Les prix de l’or et de l’argent augmentent à mesure que les rendements baissent, mais le risque d’une hausse des taux par la Fed en décembre demeure.

Huitong Finance, 6 octobre—— Mardi 6 octobre lors de la séance matinale de trading américaine, les prix de l'or au comptant et de l'argent au comptant ont augmenté. Le rendement des obligations américaines à long terme a reculé après avoir atteint lundi un sommet depuis des décennies, tandis que le prix international du pétrole est passé sous 100 dollars le baril, créant un espace pour la poursuite du rebond des métaux précieux après la publication des données sur l'emploi non agricole. L'or au comptant se négocie autour de 4165,31 dollars l'once, en hausse de 0,60 % sur la journée ; l'argent au comptant autour de 61,326 dollars, en hausse de 0,44 % sur la journée.

Mardi 6 octobre lors de la séance matinale de trading américaine, les prix de l'or au comptant et de l'argent au comptant ont augmenté. Le rendement des obligations américaines à long terme a reculé après avoir atteint lundi un sommet depuis des décennies, tandis que le prix international du pétrole est passé sous 100 dollars le baril, créant un espace pour la poursuite du rebond des métaux précieux après la publication des données sur l'emploi non agricole. L'or au comptant se négocie autour de 4165,31 dollars l'once, en hausse de 0,60 % sur la journée ; l'argent au comptant autour de 61,326 dollars, en hausse de 0,44 % sur la journée.



Le marché reste partagé entre baissiers et haussiers : d'un côté, le marché du travail montre des signes de faiblesse, de l'autre, les pressions inflationnistes persistent. Le rapport sur l'emploi non agricole de septembre aux États-Unis montre que le taux de chômage reste à 4,2 %, le salaire horaire moyen a augmenté de 0,1 % par rapport au mois précédent et les chiffres de l'emploi non agricole de juillet et août ont été révisés à la baisse d'un total de 60 000. L'indice PMI des services ISM de septembre a atteint 54,9, l'indice des prix atteignant son plus haut niveau depuis juillet 2022. Selon les contrats à terme sur le taux des fonds fédéraux, le marché estime à près de 78 % la probabilité que la réunion du 28 octobre maintienne les taux inchangés, mais une hausse des taux reste probable en décembre.

Le rendement des obligations américaines à 10 ans est proche de 5,27 %, celui des 30 ans d'environ 5,63 % ; l'indice dollar, après avoir atteint lundi son plus haut niveau depuis 18 mois, s'est quelque peu replié. Plusieurs événements clés susceptibles d’orienter les taux sont à venir : discours des responsables de la Fed mardi, publication du compte-rendu de la réunion de septembre de la Fed mercredi, demande hebdomadaire d’allocations chômage jeudi et indice du sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan vendredi. Si les données sur l'emploi ou la confiance des consommateurs s'affaiblissent, cela soutiendra le prix de l'or ; en revanche, si les anticipations d’inflation restent élevées, ou si le compte-rendu de la Fed envoie un signal faucon, l’environnement de taux élevés continuera de peser sur les métaux précieux.

La situation dans le détroit d'Ormuz et le bras de fer entre les États-Unis et l'Iran restent non résolus, mais avec le retour des exportations pétrolières régionales et l'apport des réserves stratégiques sur le marché, la pression à la baisse sur le prix du pétrole s’atténue à court terme. La dernière semaine de septembre, les exportations de pétrole du Moyen-Orient ont dépassé pendant quatre jours le niveau d'avant-guerre ; parallèlement, le G7 a convenu de libérer 100 millions de barils de réserves stratégiques de pétrole et de diesel. L’Arabie Saoudite a réduit le prix du pétrole brut léger arabe destiné à l’Asie pour novembre, ce qui suggère une amélioration de l’offre. Pourtant, la prime de risque géopolitique n’a pas complètement disparu : nouvelle attaque de pétrolier dans le détroit d'Ormuz, attaques des Houthis contre des cibles saoudiennes, dommages aux infrastructures dans la région du Golfe - autant de risques qui incitent les traders à rester vigilants quant à un nouveau choc sur l’offre. La baisse des prix du pétrole amoindrit la dynamique inflationniste qui soutient la hausse des rendements des bons du Trésor américain et du dollar, ce qui est positif pour l'or ; mais les menaces persistantes à la sécurité dans la région du Golfe maintiennent une demande de couverture sur l'or, et la volatilité du marché énergétique reste un critère pour la politique de la Fed.

Avant l'ouverture de Wall Street, l'appétit mondial pour le risque s'est légèrement réchauffé. Les contrats à terme mini Dow Jones ont gagné 281 points, soit 0,55 % ; le mini S&P 500 a pris 30,75 points, soit 0,39 % ; le mini Nasdaq 100 a avancé de 192 points, soit 0,61 %, avec le secteur de la technologie et de l’intelligence artificielle en tête.

Autres principaux marchés : le prix du West Texas Intermediate à la New York Mercantile Exchange a reculé, passant sous les 88 dollars le baril ; le Brent évolue autour de 97,97 dollars le baril. Le rendement de référence des obligations américaines à 10 ans reste proche de 5,284 %. L’indice dollar s’est un peu affaibli mais reste élevé.

(Graphique journalier de l'or au comptant Source : YiHuitong)

Le prochain objectif haussier pour l'or au comptant est de franchir la zone de résistance 4203,61-4230,51 dollars ; en cas de franchissement effectif, direction 4319,61 dollars puis 4330,43 dollars. À la baisse, les vendeurs visent d'abord un retour sous 4103,52 dollars, puis 3996,06 dollars et enfin 3942,10 dollars. Première résistance : 4203,61 dollars, ensuite 4230,51 dollars ; premier support : 4164,44 dollars, puis 4103,52 dollars.



Le prochain objectif haussier pour l'argent au comptant est de s'établir dans la zone de 61,744–63,060 dollars ; en cas de franchissement, objectif à 65,090 dollars puis le seuil psychologique de 66,000 dollars. À la baisse, objectif de retour sous 59,960 dollars, puis perspective à 58,940 dollars et enfin 57,640 dollars. Première résistance : 61,744 dollars, ensuite 63,060 dollars ; premier support : 60,715 dollars, puis 59,960 dollars.