Les prix de l'or et de l'argent augmentent : les prix du pétrole reculent à la veille de la décision de la Réserve fédérale

Huitong Finance, 17 septembre—— Au cours de la séance de négociation américaine du mercredi 16 septembre, les prix de l'or et de l'argent au comptant ont augmenté. Le prix du pétrole brut a reculé, la pression sur les rendements des obligations d'État américaines s'est légèrement atténuée, et avant l'annonce de la décision de taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine, les métaux précieux profitent d'un rebond. L'or au comptant s'échangeait autour de 4 352,07 dollars l'once, en hausse de 1,36 % ; l'argent au comptant s'élevait à 64,555 dollars l'once, soit une hausse de 1,41 % sur la journée.

Au cours de la séance de négociation américaine du mercredi 16 septembre, les prix de l'or et de l'argent au comptant ont augmenté. Le prix du pétrole brut a reculé, la pression sur les rendements des bons du Trésor américains s'est modérément atténuée, et avant l'annonce de la décision de la Fed sur les taux d'intérêt, les métaux précieux bénéficient d'une reprise haussière. L'or au comptant s'échange autour de 4 352,07 dollars l'once, en hausse de 1,36 % ; l'argent au comptant s'élève à 64,555 dollars l'once, soit une progression de 1,41 % sur la journée.



Le marché se concentre actuellement sur la décision de politique monétaire de la Fed prévue à 14h00 (EST), sur la conférence de presse du président Kevin Walsh, ainsi que sur la publication de la nouvelle "dot plot" des perspectives de taux d'intérêt. Les ventes au détail aux États-Unis pour le mois d'août ont augmenté de 1,2 % en glissement mensuel, contre une estimation du marché à 0,7 % ; le groupe de contrôle des ventes au détail a progressé de 1,4 %, montrant que les fondamentaux de la consommation américaine sont plus solides que prévu. Ces chiffres renforcent les attentes d'une hausse de taux de 25 points de base lors de cette réunion de la Fed, une hausse déjà largement intégrée par le marché, la probabilité étant estimée à environ 90 %-93 %.

Pour l'or, le plus grand risque sera la trajectoire des taux d'intérêt après la décision. Si cette hausse est la dernière de ce cycle, une partie de la pression sur les rendements réels sera levée ; mais si la Fed indique qu'elle continuera de relever les taux, le rendement du Treasury à 10 ans restera proche de 5 %, ce qui limitera l'appréciation des métaux précieux non productifs d'intérêt. Avant l'annonce de la Fed, l'indice du marché immobilier NAHB sera publié à 10h00 (EST), dernier indicateur économique important avant la décision.

La récente progression de l'or et de l'argent provient du fait que le prix du pétrole et le rendement des Treasuries se sont temporairement stabilisés, et ne signifie pas que le risque de hausse de taux est dissipé. L'or a rebondi à partir du support de 4 283 dollars et tente désormais de franchir la résistance à 4 354 dollars ; l'argent repasse au-dessus du seuil de 64,40 dollars et teste la résistance vers 65,28 dollars. L'évolution future des métaux précieux dépendra fortement des commentaires de Walsh.

Si la Fed qualifie la hausse attendue du marché comme une mesure limitée pour répondre à la pression sur l'inflation induite par le pétrole, la reprise de l'or et de l'argent a une chance de se poursuivre ; si la mise à jour des perspectives de taux d'intérêt laisse entendre que le cycle de resserrement continuera, le dollar et les rendements des Treasuries reprendront le contrôle du marché.

Le détroit d'Ormuz reste le facteur géopolitique principal qui influence le prix du pétrole, les attentes d'inflation et la demande refuge. Après l'annonce d'une hausse des stocks américains de pétrole brut de 7,1 millions de barils, le prix du pétrole a reculé pour la première fois cette semaine, mais le risque du côté de l'offre n'est pas éliminé. L'oléoduc Est-Ouest clé d'Arabie Saoudite reste hors service ; les Houthis du Yémen soutenus par l'Iran continuent d'attaquer les infrastructures et les navires ; l'Iran vise aussi les navires marchands dans le détroit d'Ormuz. Le Brent s'échange autour de 105,20 dollars le baril, le WTI autour de 102,02 dollars, toujours bien au-dessus des niveaux d'avant le conflit.
L'environnement de marché actuel pour l'or reste contradictoire : la baisse du pétrole a temporairement atténué la pression inflationniste à court terme, mais les risques persistants dans le transport maritime du Golfe maintiennent la demande de valeur refuge pour l'or.

Sur les principaux marchés extérieurs : le prix du baril de pétrole WTI coté au NYMEX perd du terrain, à environ 103,70 dollars ; le Brent autour de 107,60 dollars. Le rendement des Treasuries à 10 ans reste proche de 5 %. L'indice du dollar américain présente une performance mitigée, dans l'ensemble assez robuste.

L'objectif haussier suivant des acheteurs sur l'or au comptant est d'établir le prix fermement au-dessus de la résistance de 4 354,00 dollars ; en cas de franchissement effectif, les cibles suivantes sont 4 403,00 dollars, puis 4 433,00 dollars.

L'objectif baissier à court terme des vendeurs est de pousser le prix sous le support à 4 316,00 dollars ; en cas de rupture, les cibles successives sont 4 283,00 dollars puis 4 256,00 dollars.

Première résistance à 4 354,00 dollars, deuxième à 4 403,00 dollars ; premier support à 4 316,00 dollars, puis à 4 283,00 dollars.





La prochaine cible haussière des acheteurs en argent au comptant est de consolider le prix au-dessus de 65,28 dollars ; une fois cette résistance franchie, l'étape suivante sera 65,98 dollars, puis l'objectif supérieur à 66,74 dollars.

Pour les vendeurs, l'objectif baissier est de faire passer le prix en dessous de 64,40 dollars ; à la baisse suivante la cible sera 63,45 dollars, puis 62,57 dollars.

Première résistance à 65,28 dollars, puis 65,98 dollars ; premier support à 64,40 dollars, puis 63,45 dollars.