Le prix de l’or a augmenté de plus de 5 % cette semaine, la guidance ambiguë de la Fed et les inquiétudes liées à la dette soutenant la hausse des métaux précieux

⑴ Les contrats à terme internationaux sur les métaux précieux ont généralement clôturé en hausse vendredi. Les contrats à terme sur l'or COMEX ont augmenté d'environ 2 %, s'établissant autour de 4 660 dollars l'once, avec une progression cumulée de plus de 5 % cette semaine. Les contrats à terme sur l'argent COMEX ont gagné plus de 1 %, atteignant 69 dollars l'once, pour une hausse hebdomadaire d'environ 6 %. ⑵ La Réserve fédérale a récemment ajusté sa stratégie de communication en réduisant l'orientation explicite concernant l'évolution future de sa politique, optant désormais pour une position monétaire plus ambiguë. Ce changement a amplifié la volatilité du marché des métaux précieux, rendant l'estimation des perspectives de taux d'intérêt plus dépendante des seules données économiques. ⑶ La dette américaine continue de croître, dépassant désormais 40 000 milliards de dollars, avec des paiements d'intérêts annuels supérieurs à 1 000 milliards de dollars. Les préoccupations du marché concernant la soutenabilité de la dette américaine s’intensifient, renforçant les anticipations de baisse des taux et exerçant une pression à la baisse sur le dollar américain. ⑷ La demande industrielle d'argent continue d’augmenter ; la résonance entre les attentes d’assouplissement monétaire au niveau macroéconomique et les tensions sur l'offre et la demande de la matière première rend la performance de l’argent plus robuste que celle de l’or, réduisant ainsi le ratio or/argent.