Analyse quotidienne de l'or | Comment cet événement important de la nuit a-t-il influencé le prix de l'or ?

Du point de vue des fondamentaux, les minutes de la réunion de juillet de la Fed publiées cette nuit ont envoyé un signal clairement hawkish : trois membres ont préconisé une hausse des taux de 25 points de base, la majorité des responsables ont mis en garde que, si l'inflation ne recule pas efficacement, il faudra relever les taux rapidement.

En théorie, ces anticipations de resserrement devraient peser sur le prix international de l'or en augmentant le dollar et les rendements des obligations américaines. Cependant, après la publication des minutes, la réaction du marché a été complexe, le cours n’a pas baissé de façon unilatérale, principalement parce que l’emploi non agricole de juillet a enregistré une baisse inattendue de 23 000 personnes. Ces données économiques faibles ont refroidi les paris sur une hausse des taux en septembre (environ 65 % de probabilité de maintien), le dollar et les rendements des obligations américaines sont sous pression, offrant ainsi un soutien à court terme au prix international de l’or.

Par ailleurs, le président de la Fed, Walsh, a surpris en proposant de réduire le nombre de réunions sur les taux d’intérêt de huit à six chaque année. Si cette modification est adoptée, l’allongement de l’intervalle entre les réunions rendra chaque publication plus dense en informations, ce qui augmentera l’incertitude autour de la politique monétaire et pourrait amplifier la volatilité à court terme du marché de l’or. Les minutes indiquent également une vulnérabilité notable du système financier, avec un effet de levier des hedge funds proche des sommets historiques et, ajoutée aux risques géopolitiques au Moyen-Orient, une forte tendance à la recherche de sécurité sur les marchés. En résumé, même si le ton hawkish des minutes constitue un obstacle à la hausse du prix international de l’or, les signaux de ralentissement économique, la faiblesse du dollar et les risques potentiels sur le système financier continuent d’offrir un soutien solide à la base de l’or.

Sur le plan technique, le seuil clé de la semaine à 4 379 dollars par once a été largement dépassé et la première résistance à 4 447 dollars par once a également été franchie, ce qui montre que les haussiers dominent nettement le marché actuellement. Si le prix international de l’or parvient à se maintenir efficacement au-dessus de 4 518 dollars par once, l’espace supérieur s’ouvrira davantage, avec une cible vers la zone des 4 550~4 565 dollars par once. En revanche, si une hausse avortée conduit à une perte du seuil des 4 447 dollars par once, ce niveau redeviendra un support à surveiller, avec des soutiens successifs à 4 308 dollars par once et 4 240 dollars par once. Parmi ceux-ci, la zone des 4 310~4 308 dollars par once constitue la ligne de défense de la hausse actuelle ; une cassure effective indiquerait alors un retournement de tendance.