L’intervention conjointe des États-Unis et du Japon sur le yen a porté ses fruits, les positions vendeuses sur le yen des fonds spéculatifs ayant diminué de plus de moitié.

Selon l'application Zhihui Finance, depuis que les États-Unis et le Japon ont réalisé une intervention conjointe historique sur le marché, les hedge funds ont encore réduit leurs positions baissières sur le yen, signe d’un sentiment négatif du marché envers la devise en atténuation.

Les données publiées vendredi dernier par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis montrent qu’au cours de la semaine se terminant le 11 août, le nombre total de contrats vendeurs sur le yen détenus par les fonds à effet de levier a diminué de 6,5 %, à 59 526. Dans l’ensemble, depuis l’intervention coordonnée des autorités des deux pays fin juillet pour soutenir le yen, les hedge funds ont réduit de plus de la moitié leurs positions courtes sur cette devise.

Cependant, le yen s’est tout de même déprécié d’environ 1 % cette semaine, clôturant en fin de séance vendredi dernier à 159,35 à New York, effaçant ainsi une grande partie du rebond provoqué par l’intervention officielle. Cela amène les acteurs du marché à rester très attentifs à une éventuelle nouvelle intervention des autorités japonaises ainsi qu’à un potentiel virage plus restrictif de la Banque du Japon.

« Après avoir massivement vendu à découvert le yen et s’être retrouvés dans une position non avantageuse, il est naturel que les investisseurs réduisent leurs positions face à des risques croissants », a déclaré Paresh Upadhyaya, stratégiste chez Pioneer Investments.

Les données de la CFTC donnent aux investisseurs un aperçu du sentiment du marché des changes, qui réalise un volume d’échange quotidien de 9,5 billions de dollars, et révèlent la structure des positions que les hedge funds et sociétés de gestion de portefeuille prennent via les produits dérivés.

Sur les autres devises, les hedge funds ont renforcé leurs paris haussiers sur la livre sterling, portant leurs positions longues à leur niveau le plus optimiste depuis février ; les positions vendeuses sur le dollar néo-zélandais ont atteint un record depuis le début des statistiques de la CFTC en 2006 ; dans le même temps, la position haussière sur le peso mexicain est au plus haut depuis juin 2024.

Au total, hedge funds, sociétés de gestion de portefeuille et autres spéculateurs ont réduit leur position longue sur le dollar à environ 36,8 milliards de dollars.

Voici le détail des variations de position sur les principales devises :

Ajustements des positions nettes des fonds à effet de levier :

- Position nette vendeuse sur le yen réduite de 4 107 contrats, à 59 526

- Position nette vendeuse sur l’euro augmentée de 4 622 contrats, à 77 671

- Position nette acheteuse sur la livre sterling augmentée de 3 683 contrats, à 42 722

- Position nette acheteuse sur le dollar australien augmentée de 7 737 contrats, à 45 727

- Position nette vendeuse sur le dollar néo-zélandais augmentée de 3 246 contrats, à 34 031

- Position nette vendeuse sur le dollar canadien réduite de 9 822 contrats, à 92 487

- Position nette vendeuse sur le franc suisse augmentée de 1 854 contrats, à 14 061

- Position nette acheteuse sur le peso mexicain augmentée de 8 568 contrats, à 76 408

Ajustements des positions nettes des sociétés de gestion de portefeuille :

- Position nette vendeuse sur le yen réduite de 18 530 contrats, à 24 215

- Position nette acheteuse sur l’euro augmentée de 9 607 contrats, à 254 320

- Position nette vendeuse sur la livre sterling réduite de 7 307 contrats, à 120 070

- Position nette vendeuse sur le dollar australien augmentée de 7 754 contrats, à 43 097

- Position nette vendeuse sur le dollar néo-zélandais réduite de 4 730 contrats, à 29 247

- Position nette vendeuse sur le dollar canadien augmentée de 2 227 contrats, à 104 250

- Position nette vendeuse sur le franc suisse réduite de 1 445 contrats, à 38 322

- Position nette acheteuse sur le peso mexicain augmentée de 8 686 contrats, à 34 186