Les risques géopolitiques au Moyen-Orient continuent de s'intensifier, faisant du seuil des 4000 le point central des enjeux ce week-end

Forex.cn le 25 juillet—— Le prix actuel de l'or teste le niveau clé de soutien à 4000. Sous l'influence de la tension géopolitique au Moyen-Orient, de la volatilité des prix du pétrole brut et du renforcement du dollar américain, les bulls de l’or manquent momentanément de momentum à la hausse, attendant un catalyseur favorable.

Alors que la fin de la semaine de trading approche, le marché de l'or montre des signes subtils d'un retournement haussier. Toutefois, dans le même temps, le prix de l’or est également sur le point de lancer une nouvelle phase de baisse, les 4000 constituant le point d’équilibre entre bulls et bears, et représentant le prix central d’attention dans l’ensemble du marché de l’or.



Les facteurs saisonniers favorables à l’or apparaissent généralement progressivement à partir de juillet, avec une force de soutien qui s’intensifie en août. Selon les données historiques, c’est une période durant laquelle la probabilité de hausse est plus élevée et la performance moyenne des rendements est meilleure.

Actuellement, le prix de l’or est en recul par rapport au plus haut annuel jusqu’au plus bas récent, la chute globale atteignant déjà 30%, laissant ainsi une marge raisonnable d’ajustement technique pour un rebond. Il convient de noter que chaque fois que j’exprime une opinion haussière, le consensus en ligne est majoritairement opposé. En tant que trader contrariant, je considère que ce pessimisme généralisé est en réalité un signal positif plutôt qu’un avertissement de risque.

Du point de vue de l’évolution hebdomadaire, la baisse annuelle de l’or approche les 30%, la tendance baissière est très évidente. Mais au cours des quatre dernières semaines, les bears n’ont jamais réussi à faire passer efficacement le prix de l’or sous la barre des 4000 et à poursuivre la baisse. Par ailleurs, le volume hebdomadaire du marché de l’or continue de diminuer, ce qui ne correspond absolument pas aux caractéristiques typiques volume/prix d’un marché baissier profond.

De plus, les positions longues sur l’or dans le marché des futures continuent de reculer, ce qui indique que la baisse actuelle du prix de l’or est probablement un ajustement profond dans une tendance haussière de long terme, et non le début de la fin d'un marché haussier de plusieurs années.

Il y a trois semaines, une bougie marteau haussière s’est formée en hebdomadaire, et les prix n’ont jamais franchi son plus bas par la suite. Jusqu’à la clôture de cette semaine, le prix de l'or a de nouveau généré une structure en marteau inversé près des 4000. Tant qu’un franchissement décisif n’est pas acté, ou que le prix de clôture journalier ne s’établit pas sous le plus bas récent, le marché conserve la perspective d’un fort rebond.



Le principal facteur qui freine le rebond de l'or est la force persistante du dollar américain. Toutefois, si la tension au Moyen-Orient venait à s’apaiser progressivement, le dollar devrait corriger à la baisse, offrant un moteur clé à un rebond de l’or. Malgré cela, je reste confiant dans la poursuite de la vigueur du dollar index, prévoyant qu’il continue de viser le niveau des 102. Si cette prévision se réalise, le prix de l’or devrait tester de nouveau le plus bas récent avant de déclencher le rebond attendu.

Si le prix de l'or franchit effectivement le niveau de soutien actuel, le prochain support clé se situerait à 3900 (le plus bas d’octobre), 3776,4 (moyenne mobile exponentielle sur 100 semaines), 3680,6 (niveau central de volume de septembre). À l’inverse, si le prix de l’or tient sur ce plus bas récent, la résistance clé se situerait respectivement à 4200 et 4300.



(Graphique journalier COMEX Gold, Source : Forex.cn)

Jeudi, l'or a chuté de plus de 1% en une journée, affichant sa pire performance depuis huit jours de trading, le sentiment à court terme étant complètement du côté des bears. Mais la force de support sur le niveau des 4000 ne doit pas être sous-estimée. La plupart des traders surveillent attentivement ce niveau, et les gestionnaires institutionnels, cherchant à éviter le risque géopolitique du week-end, vont probablement renforcer leur portefeuille avec de l'or pour couvrir les risques, ce qui accentuera la force de soutien à ce niveau.

Ce week-end, le pétrole brut présente un risque géopolitique potentiel de gap à la hausse, susceptible de peser sur le sentiment du marché à l’ouverture lundi. Mais si les fonds institutionnels se concentrent sur l’achat d’or comme couverture contre le risque, le prix de l’or a une chance de maintenir le plus bas récent, et au moins d’éviter une chute prononcée.

D’un point de vue purement technique, si le prix de l’or recule à proximité des 4000, il y aura probablement un petit rebond. Cependant, la poursuite du rebond nécessitera une conjonction de deux conditions : une faiblesse des prix du pétrole brut et un refroidissement de l’index du dollar.

À 0h50 (UTC+8), l’or spot s’établit à 4064,52 USD/oz, en hausse de 0,38 %. Le COMEX Gold est à 4067 USD/oz, en hausse de 0,41 %.