Rapport quotidien Bitget UEX｜Nouvelle hausse des droits de douane américains et montée des risques au Moyen-Orient ; résultats d’Intel supérieurs aux attentes, la concurrence dans l’IA évolue ; les Sept Géants chutent, Tesla s’effondre (24 juillet 2026)

I. Principales actualités

Dynamique de la Fed

L’envolée des prix du pétrole augmente les anticipations de hausse des taux, le marché intègre près de 36% de probabilité de hausse la semaine prochaine

• L'escalade des conflits au Moyen-Orient mène à une hausse du Brent au-delà de 100 dollars, tandis que les taux des obligations américaines à deux ans grimpent à 4,365%, et les rendements à 10 et 30 ans atteignent de nouveaux sommets annuels.
• D'après le "FedWatch" du CME Group, la probabilité d'une hausse de 25 points de base la semaine prochaine approche les 36%. Impact sur les marchés : La crainte d'une inflation s'intensifie, les actifs sensibles aux taux courts sont sous pression, le dollar et les rendements obligataires américains montent en tandem, et l'appétit pour le risque chute nettement.

Marchés des matières premières internationaux

Entrée en vigueur des nouveaux tarifs américains aujourd'hui, risques au Moyen-Orient font grimper le prix du pétrole

• À partir de 00:01 heure de l'Est, de nouveaux droits d'importation sont appliqués, avec un taux allant de 10% à 12,5%, couvrant près de 60 économies ; Mexique, Royaume-Uni, Canada, Inde à 10%, UE minimum 10%, Japon et Suisse minimum 12,5%.
• Un tanker saoudien attaqué et une escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran ont poussé le Brent à franchir temporairement les 100 dollars. Impact sur le marché : La hausse des coûts de commerce et la prime de risque géopolitique entraînent une flambée à court terme des prix de l'énergie et accentuent les anticipations d'inflation, favorisant certains actifs refuges mais réduisant l'appétit pour le risque.

Actualité USA-Iran

Escalade du conflit au Moyen-Orient, les USA menacent une large opération

• Trump déclare envisager sérieusement une vaste opération contre l’Iran et avertit que les attaques des Houthis engageront la responsabilité iranienne ; Iran et Houthis affirment être prêts à répondre.
• Le ministre israélien de la Défense indique également être prêt. Impact sur le marché : La prime de risque géopolitique fait grimper immédiatement les prix du pétrole et la demande pour les actifs refuges, tout en renforçant les anticipations de hausse des taux via la transmission de l'inflation, accentuant la volatilité globale des marchés.

II. Revue du marché

Performance des matières premières & des devises

• Or spot XAUUSD : Environ 4 050 $/once, +0,02%
• Argent spot XAGUSD : Environ 57,75 $/once, +0,17%
• Pétrole brut WTI : Environ 92,14 $/baril, -0,05%
• Brent : Environ 87 $/baril, +0,1%
• Indice Dollar (DXY) : 101,426, -0,02

Analyse des facteurs moteurs : L’escalade des tensions au Moyen-Orient et l’attaque d’un tanker saoudien ont fait bondir les prix du pétrole, tandis que la mise en œuvre des nouveaux tarifs américains a renforcé les inquiétudes sur les coûts commerciaux, faisant grimper les anticipations d’inflation. L’or et l’argent, en tant qu’actifs refuges, sont soutenus, mais la force du dollar et la hausse des rendements américains pèsent sur leur valorisation. Les institutions estiment que, à court terme, les matières premières restent entraînées par la double dynamique géopolitique et politique. Les prix élevés de l’énergie pourraient prolonger l’attente de resserrement de la Fed, créant une chaîne de corrélation où la hausse du prix du pétrole → crainte de l’inflation → hausse des taux → pression sur les actifs risqués.

Performance des cryptomonnaies

• BTC : Environ 65 000, -1,82%
• ETH : Environ 1 870 $, -3,35%
• Capitalisation totale des cryptos : 2,31 T$, -1,1%
• Situation liquidations de marché : Total liquidé sur 24h 252 M$, liquidations longues 189 M$
• Carte de liquidation Bitget BTC/USDT : Prix actuel environ 64 829 $, un grand nombre d’ordres de liquidation shorts concentrés entre 65 500 et 66 500 $. Si le prix continue de progresser, cela pourrait déclencher une fermeture massive des positions short, accélérant la hausse. Les liquidations longues se concentrent entre 64 000 et 63 500 $, mais l’ampleur générale est inférieure à celle du haut. Structure de liquidation sur le court terme, penche pour une chasse de liquidité short initiale.

• Entrées/sorties nettes ETF spot : Entrée nette d’hier 69 M$, sortie nette dynamique sur 24h : 23 M$

Analyse des facteurs moteurs : La chute de l’appétit pour le risque sur les actions US et la flambée des prix du pétrole augmentent les pressions macro sur le marché crypto. Le flux de capitaux ETF montre que les institutions adoptent une position prudente, et les liquidations de levier reflètent une émotion sensible. BTC se maintient dans une zone clé, ETH montre moins de résilience. Le consensus institutionnel suggère une tendance de consolidation plutôt faible à court terme ; il faut surveiller la transmission des signaux de la Fed et des événements géopolitiques sur les actifs risqués.

Performance des indices US

• Dow Jones : Clôture à 51 711,65 pts, -0,97%
• S&P 500 : Clôture à 7 408,30 pts, -1,21%
• Nasdaq : Clôture à 25 137,69 pts, -2,15%, pression forte sur tech et croissance

Actualités des géants de la tech

• NVDA : 208,76 (-1,56%)
• AAPL : 321,66 (-1,30%)
• MSFT : 381,58 (-2,24%)
• GOOGL : 317,69 (-7,13%)
• AMZN : 233,66 (-4,57%)
• META : 606,10 (-3,36%)
• TSLA : 319,69 (-14,52%)

Résumé des performances et analyse des moteurs : Les sept géants plongent, Tesla s’effondre suite à un bénéfice Q2 très décevant, et Google chute après avoir élevé ses dépenses d’investissement à un record de 2 050 milliards de dollars, suscitant des inquiétudes sur les dépenses liées à l’IA. L’escalade du conflit au Moyen-Orient et la hausse des taux combinés freinent l’appétit pour le risque. Bonne performance du secteur du stockage (contre la tendance) tandis que les valeurs de croissance à forte valorisation subissent plus lourdement la pression, marquant une transition du "récit AI" vers la "validation du rendement" et la tarification du risque macro.

Observation sectorielle des mouvements

Concept stockage : hausse inverse au marché

• Actions représentatives : Micron Technology +3,2%, SK Hynix +2,56%
• Facteurs moteurs : La hausse des dépenses d’IA de Google stimule la demande en mémoire à haute bande passante ; les capitaux reviennent vers les segments en pénurie malgré la correction globale.

Aéronautique défense : progression

• Actions représentatives : Lockheed Martin +10,54%, Raytheon Technologies +7,33%
• Facteurs moteurs : L'escalade du conflit au Moyen-Orient accroît la demande de renforcement des stocks et de défense.

Semiconducteurs : sous pression globale

• Actions représentatives : Texas Instruments -3,13%, AMD -2,29%, Intel -2,33%
• Facteurs moteurs : Le recul de l'appétit pour le risque macro, combiné à des difficultés de gestion des attentes pour certains titres.

III. Analyse approfondie des actions US

1. Intel (INTC) - résultats Q2 largement supérieurs aux attentes

Résumé de l’événement : Au Q2, Intel affiche un chiffre d’affaires de 16,13 milliards de dollars, soit une hausse de 25% (est. 14,43 milliards) ; CA Data Center & AI 6,26 milliards (est. 5,54 milliards) ; EPS ajusté 0,42$ (est. 0,21$). Guidance Q3 : CA 15,8-16,8 milliards, EPS ajusté 0,38$, au-dessus des attentes. Les cadres indiquent une forte croissance à deux chiffres sur les CPU serveurs, et les dépenses d’investissement 2027 seront bien supérieures à 2026. Interprétation du marché : Les institutions jugent que c’est l’un des plus forts croissances depuis quinze ans, avec une validation claire du besoin en AI, remodelant la position d’Intel dans la compétition de l’AI et des data centers. Les analystes se focalisent sur l’évolution concurrentielle par rapport à AMD et Nvidia et le rythme d’investissement à long terme. Leçons pour les investisseurs : Des performances et des guides supérieurs permettent un soutien moyen terme ; suivre l’exécution et la part de marché.

2. Tesla (TSLA) - forte chute suite à un bénéfice décevant

Résumé de l’événement : Tesla voit ses bénéfices Q2 largement inférieurs aux attentes, son action chute de 14-15% en une journée, les positions short gagnent environ 4,12 milliards en une journée. La part de short chez les géants est la plus élevée (3% du flottant). Les analystes BNP Paribas maintiennent la note de vente et un objectif de 280$ ; ils indiquent que la valorisation intègre déjà des attentes très élevées en AI. Interprétation du marché : Les institutions restent prudentes face aux dépenses d’investissement agressives et la progression AI, la livraison est robuste mais la qualité des bénéfices et la commercialisation du Robotaxi demeurent des variables clés. Les particuliers augmentent leurs positions à contre-courant, mais les pros privilégient la validation du rendement. Leçons pour les investisseurs : Volatilité amplifiée à court terme, suivre l’avancée AI et électrique, et l’ajustement des indications annuelles.

3. Google (GOOGL) - croissance Cloud forte mais hausse du capex inquiète

Résumé de l’événement : Le CEO Cloud de Google indique que les dépenses effectives des clients (cloud) dépassent les engagements de 50%, favorisant une croissance rapide. Mais l’entreprise porte ses investissements annuels à un maximum de 2 050 milliards de dollars, entraînant une chute de plus de 7% en séance. Interprétation du marché : Les institutions reconnaissent les avantages et l’exécution du cloud, mais s’inquiètent sur les cycles de retour des investissements AI qui s’intensifient. Les analystes surveillent la résilience de la publicité search et l’efficacité des capex. Leçons pour les investisseurs : À long terme, favorable au cloud et à l’écosystème AI, mais à court terme il faut confirmer la conversion des investissements élevés en revenus.

4. AMD - progression des coopérations AI

Résumé de l’événement : Le CEO d’AMD annonce une collaboration avec Cerebras pour un système de reasoning AI combinant racks GPU Helios et puces wafer scale Cerebras, disponible plus tard cette année. Anthropic a adapté Claude à l’ensemble de la gamme AMD ce week-end, signalant que la barrière de CUDA pourrait être érodée par les capacités AI natives. Interprétation du marché : Les institutions jugent que cela renforce la position d’AMD sur le marché AI reasoning ; la logique du verrouillage hardware est mise à mal, ce qui favorise une configuration multi-fournisseurs. Leçons pour les investisseurs : Surveiller la concrétisation de la collaboration et l’évolution des parts de marché, comme outil de diversification de la puissance AI.

5. Nvidia (NVDA) - accord de packaging avec Amkor

Résumé de l’événement : Nvidia et Amkor signent un partenariat de 1,5 milliard pour développer ensemble les technologies avancées de packaging et test pour les prochaines plateformes AI et accelerated computing, Nvidia fournissant des prépaiements pour soutenir l’expansion de la capacité US. Interprétation du marché : Les institutions jugent que cela renforce la résilience de la supply chain et les capacités d’encapsulation avancée, aligné avec la tendance d’expansion de l’infrastructure AI. Leçons pour les investisseurs : Favorable à l’écosystème AI à long terme, surveiller la mise en œuvre de la capacité.

IV. Actualités marché & projets

1. Le gouvernement argentin avance sur la libéralisation des marchés financiers, prévoyant d'autoriser les fonds communs d’investissement (FCI) à investir dans Bitcoin et les cryptomonnaies, et d'accepter les actifs virtuels comme garantie de prêt. La mesure provient du projet de loi de dérégulation rédigé par le ministre de l'économie Federico Sturzenegger, en attente de signature du président Javier Milei avant soumission au Parlement.

2. Luke Leasure, analyste Blockworks, publie un rapport indiquant que Bitcoin pourrait être ou est proche du creux du cycle. BTC se trouve 50% en dessous de son plus haut historique, le bear market dure depuis plus de 40 semaines, plusieurs indicateurs sur cadre temporel élevé atteignent des niveaux historiques rares. Bitcoin enregistre ce mois-ci son point le plus survendu par rapport au Nasdaq, et en février son point le plus survendu face à l’or. Le prix réalisé (coût moyen on-chain) est d’environ 53 000 $, soit juste 18% sous le spot ; historiquement, chaque creux de marché s’est négocié en dessous de ce niveau.

3. Intel annonce des prévisions de revenus unexpectedly robustes pour la période en cours, indiquant que la hausse des investissements dans les data centers relance le constructeur de puces. L’entreprise prévoit un CA Q3 entre 15,8 et 16,8 milliards ; même la borne basse dépasse largement l’estimation moyenne des analystes (15,1 milliards). L’outlook met en lumière les progrès d’Intel auprès des clients data center, très demandeurs de puces pour l’IA.

4. Le 23, le Sénat américain a rejeté par 49 voix contre 47 une résolution visant à limiter les pouvoirs de Trump en matière de guerre contre l’Iran. La résolution, menée par les démocrates, voulait empêcher la Maison-Blanche d’agir militairement sans l’accord du Congrès. Plus tôt ce jour-là, la Chambre des représentants a voté une résolution demandant à l’administration Trump de cesser toute action militaire contre l’Iran.

5. Alors que les droits de douane temporaires de 150 jours expiraient vendredi, l’administration Trump a lancé de nouvelles mesures tarifaires. Les médias rapportent que l’Office du représentant du commerce US a publié le 23 juillet une annonce, invoquant l’article 301 du Trade Act de 1974, imposant 10 à 12,5% de droits supplémentaires sur des dizaines de pays et régions, effective le 24 juillet (heure EST), au motif de « l’incapacité à stopper le travail forcé ».

6. La conférence AMD Advancing AI s’est tenue les 22-23 juillet à San Francisco. La CEO d’AMD, Lisa Su, annonce que d’ici 2030, le marché des accélérateurs d’IA atteindra 1,4 T$, celui des CPU data center 220 M$, et celui des calculs mondiaux 2 T$. AMD dévoile officiellement Helios, son premier système rack AI. Su précise que Helios est déjà en production et sera bientôt expédié.

7. OpenAI prévoit un déploiement massif d’AMD Helios. Le responsable infrastructure d’OpenAI indique que l’entreprise a commencé à utiliser les racks GPU Helios d’AMD il y a trois mois, et qu’elle prévoit de développer avec AMD la série MI500 et les produits à venir pour l’AI.

V. Calendrier du marché du jour

Horaires de publication des données

Événements majeurs à venir

• Entrée en vigueur des nouveaux droits de douane US : Application aujourd’hui, surveiller la réaction des partenaires commerciaux et l’impact sur les chaînes logistiques.
• Avancées géopolitiques Moyen-Orient : Suivre en continu les dynamiques USA-Iran-Houthis et l’impact sur le pétrole.

Avis des institutions :

Les analystes des banques d’investissement estiment que la mise en œuvre des nouveaux tarifs US et l’escalade du conflit au Moyen-Orient font grimper les prix du pétrole et les anticipations d’inflation, le marché ayant intégré près de 36% de probabilité de hausse des taux par la Fed la semaine prochaine, la hausse des taux courts pesant sur les actifs risqués. Les excellents résultats d’Intel valident la demande AI, mais les résultats de Tesla et Google soulignent la pression sur la validation du rendement des valeurs de croissance à forte valorisation. Stratégie globale : surveiller les secteurs énergie et défense qui en bénéficient, rester prudent sur les techs à forte dépense d’investissement, attendre la clarification des signaux macro et de résultats.

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