Caixin Futures : Après une hausse, le cuivre de Shanghai manque de dynamique soutenue ; le carbonate de lithium rebondit et clôture en hausse de 2,55 %.

⑴ Le cuivre de Shanghai évolue en oscillation : bien que les risques géopolitiques sur le plan macroéconomique ne soient pas complètement dissipés, l’état d’esprit du marché s’améliore marginalement. Du côté de l’offre, le secteur minier reste tendu à long terme et les stocks apparents de cuivre affiné sont faibles, tandis que la pénurie de cuivre au comptant à l’étranger accentue le risque de squeeze. Sur le marché national, la demande d’achat de première nécessité prévaut alors que la consommation reste faible. Après un pic, le cours du cuivre manque d’une dynamique haussière soutenue ; à court terme, il devrait évoluer en oscillation, avec la trajectoire des taux de la Federal Reserve à surveiller par la suite.⑵ L’aluminium de Shanghai évolue en oscillation : le sentiment macroéconomique s’améliore marginalement et, sur le plan fondamental, l’apport de nouveaux projets et la reprise de la production à l’étranger devraient augmenter l’offre d’aluminium électrolytique. Cependant, à court terme, la tendance mondiale de déstockage des lingots d’aluminium s’avère difficile à inverser. Dans un contexte d’incertitude, le prix de l’aluminium devrait principalement évoluer de façon oscillatoire ces derniers temps.⑶ Le zinc de Shanghai enregistre des oscillations à tendance haussière : la tension de l’offre mondiale de zinc n’a pas changé, les frais de traitement constamment faibles soutiennent les prix à la base. Du côté de la demande, la période creuse de consommation est manifeste, mais la baisse continue des stocks de zinc sur le LME à l’étranger exerce une influence positive sur les prix. Dans un contexte de forces contradictoires, le prix du zinc à court terme évoluera principalement en oscillation avec une tendance haussière.⑷ Les métaux précieux évoluent en oscillation : les perturbations géopolitiques persistent, mais les métaux précieux affichent une tendance haussière ces deux derniers jours, s’éloignant progressivement de leur corrélation négative avec le pétrole brut. L’or est peut-être au début d’une phase de renouvellement de son récit ; bien que de nombreux pays soient entrés dans un cycle de hausse des taux, les achats d’or par les grandes banques centrales soutiennent les prix. À court terme, il évoluera principalement en oscillation avec un support à long terme ; stratégiquement, il est possible d’envisager des positions longues sur repli.⑸ Le carbonate de lithium a touché un point bas avant de rebondir, le contrat principal clôturant en hausse de 2,55%, à 145 000 RMB la tonne. Aujourd’hui, le prix médian du carbonate de lithium de qualité batterie a augmenté de 3 400 RMB pour atteindre 145 400 RMB la tonne, et le nombre de certificats a diminué de 531 tonnes. Bien que la liquidation des stocks soit actuellement solide, le marché reste généralement prudent quant à sa durabilité, car, malgré le niveau élevé de certitude du côté de l’offre, la capacité d’absorption de la demande nécessite encore un certain temps de vérification. Récemment, le pessimisme quant à la demande future a conduit à une baisse continue des prix, mais le soutien des fondamentaux subsiste ; après la libération du sentiment pessimiste, il est probable que les prix se stabilisent.