Le prix de l'or reste stable tandis que celui de l'argent faiblit, les rendements des obligations américaines limitant l'effet positif des données sur l'inflation.

FXStreet le 17 juillet—— Vendredi (17 juillet) pendant la session américaine, l'or au comptant a légèrement progressé tandis que l'argent au comptant a subi une pression à la baisse. Les traders évaluent les données d'inflation en refroidissement cette semaine, les indicateurs économiques américains résilients et supérieurs aux attentes, les rendements élevés des obligations américaines, ainsi que les risques géopolitiques remis en avant dans le détroit d'Ormuz.

Vendredi (17 juillet) pendant la session américaine, l'or au comptant a légèrement progressé tandis que l'argent au comptant a subi une pression à la baisse. Les traders évaluent les données d'inflation en refroidissement cette semaine, les indicateurs économiques américains résilients et supérieurs aux attentes, les rendements élevés des obligations américaines, ainsi que les risques géopolitiques remis en avant dans le détroit d'Ormuz.

L'or au comptant se négocie autour de 3989,91 dollars l'once, soit une hausse de 0,34%; l'argent au comptant se situe près de 55,287 dollars, en baisse de 0,36% sur la journée.



La plage de fluctuation matinale de l'or était entre 3970,20 et 4008,70 dollars. Les prix de l’or, après avoir grimpé puis chuté jeudi, restent en dessous du seuil des 4000 dollars mais ont gardé le point bas intraday de 3970 dollars.

L’argent a évolué ce matin entre 54,65 et 56,12 dollars, stabilisé au-dessus de 54,65 dollars, sans réussir à franchir la résistance technique à court terme comprise entre 55,60 et 57,52 dollars.

Après la publication des nouvelles données économiques américaines majeures, le soutien structurel des positions de marché pour les métaux précieux est bien moindre que lors de la première diffusion des chiffres de l’indice des prix à la consommation (CPI) et de l’indice des prix à la production (PPI).

En juin, le CPI global américain a baissé de 0,4% en glissement mensuel, le PPI de la demande finale a reculé de 0,3%; mais les ventes au détail ont augmenté de 0,2% sur le mois, les demandes initiales d’allocations chômage sont tombées à 208 000, et l’indice de la Fed de Philadelphie pour le secteur manufacturier a bondi à 41,4.

Ce jeu de données divergentes a affaibli les paris sur une baisse de taux par la Fed en juillet, sans toutefois être assez convaincant pour assurer que la Fed basculera complètement vers une politique accommodante.

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux montrent une probabilité d’environ 90% que les taux restent inchangés lors de la réunion du 29 juillet; le rendement des obligations américaines à 10 ans tourne autour de 4,53%, celui à 2 ans à 4,12%, l’indice du dollar (DXY) oscille légèrement, affichant 100,80.

En résumé, le refroidissement de l’inflation fournit un soutien de fond pour l’or, mais la résilience de l’activité économique et les yields élevés des obligations américaines continuent d’entraver le potentiel haussier de l’or.

La situation actuelle du transport dans le détroit d'Ormuz peut être résumée ainsi : circulation limitée, tension élevée, confrontation militaire permanente sous haute pression, le marché du transport maritime n'a pas retrouvé la normale.

Les États-Unis élargissent leur champ de frappe contre les infrastructures iraniennes dans la région du Golfe, ciblant ports et installations logistiques ; l’Iran réplique en ciblant les installations des alliés américains dans la zone.

Le conflit n’a pas conduits à une fermeture complète du détroit ni à des preuves irréfutables, mais la prime de risque géopolitique continue de se refléter sur les prix du pétrole brut : le Brent se négocie près de 86 dollars, le pétrole brut léger West Texas Intermediate (WTI) vers 81,11 dollars.

Cette situation conflictuelle pourrait avoir un double effet sur l’or : la demande de couverture géopolitique favorise l’or ; mais la montée des prix du pétrole ravive les inquiétudes sur l’inflation, soutient les yields des obligations américaines, et affaiblit ainsi le potentiel d’achat de l’or en tant qu’actif refuge.

Panorama général des grandes classes d’actifs : le pétrole se raffermit ; les obligations américaines bénéficient d’un soutien d’achat suite au repli des rendements jeudi ; le dollar oscille sans direction ; l’argent accuse un net retard sur l’or.
Les traders concentrent actuellement leur attention sur trois variables majeures : les discours des membres de la Fed, l’évolution des anticipations de taux après la publication des données d’inflation, de vente au détail et de l’emploi cette semaine, et une éventuelle nouvelle détérioration du transport dans le détroit d'Ormuz.

Si l’or parvient à s’établir au-dessus de 4000 dollars, la pression baissière à court terme sera nettement atténuée ; mais une nouvelle flambée du pétrole conduirait le marché à reconsidérer si l’inflation énergétique pourrait annuler les effets de la baisse du CPI et du PPI de juin.

Sur le marché des matières premières : le prix du WTI à New York se raffermit, proche de 80 dollars ; le Brent avoisine 86 dollars. L’indice du dollar est stable près de 100,80, le rendement de référence des obligations américaines à 10 ans se maintient autour de 4,53%.

Après avoir cassé un seuil clé jeudi, l’or offre un avantage technique aux vendeurs à court terme, et reste sous la barre psychologique des 4000 dollars.

Premier objectif haussier pour les acheteurs : récupérer le seuil des 4000 dollars, puis viser 4008,70 dollars, et éventuellement 4044 dollars.

Objectif baissier à court terme pour les vendeurs : briser le support à 3970,20 dollars, puis cibler successivement 3959 dollars et 3942 dollars.

Première résistance : 4000 dollars ; seconde résistance : 4008,70 dollars.

Premier support : 3970,20 dollars ; second support : 3959 dollars.



Le prix de l’argent reste sous 55,60 dollars, touchant la partie basse de la zone de rupture, la configuration technique à court terme favorise les vendeurs.

Premier objectif haussier pour les acheteurs : repasser au-dessus de 55,60 dollars, viser ensuite 57,13 dollars, puis tenter 57,52 dollars.

Objectif baissier pour les vendeurs : casser le support à 54,65 dollars, puis viser successivement 53,42 dollars et la barre symbolique de 50 dollars.

Première résistance : 55,60 dollars ; seconde résistance : 57,13 dollars.

Premier support : 54,65 dollars ; second support : 53,42 dollars.