La gouverneure de la Réserve fédérale, Cook : Le risque d'inflation a surpassé le risque pour l'emploi, des mesures seront prises si l'inflation ne ralentit pas.
La gouverneure de la Réserve fédérale, Cook, avertit que l’engouement pour les investissements dans l’IA, combiné aux droits de douane et aux chocs d’approvisionnement liés aux conflits au Moyen-Orient, fait que les risques d’inflation dépassent désormais ceux liés à l’emploi. Bien que l’IPC de juin ait enregistré sa première baisse mensuelle en six ans, l’inflation actuelle reste presque deux fois supérieure à l’objectif de 2 %. Cook a clairement déclaré : « Si je ne vois aucun signe de recul de l’inflation, je suis prête à agir. »
Lisa Cook, membre du conseil d'administration de la Réserve fédérale, a déclaré qu'avec l'engouement pour l'investissement dans l'intelligence artificielle et les récents chocs d'approvisionnement accentuant la pression sur les prix, le risque d'une inflation élevée persistante dépasse actuellement celui d'un affaiblissement du marché du travail.
Cook s'est exprimée mercredi lors d'un événement à Washington :
« Si nous ne voyons pas de signe de baisse de l’inflation prochainement, je suis prête à agir. Je suis pleinement engagée à atteindre notre objectif d’inflation, et cet engagement est inébranlable. »
Il convient de noter que le rapport sur les prix à la consommation américain de juin, publié mardi, a montré une baisse des prix sur une base mensuelle pour la première fois en six ans. Cook a indiqué que, malgré cela, selon l'indicateur d'inflation privilégié par la Réserve fédérale, le taux d'inflation actuel reste près du double de l'objectif de 2 % fixé par la Fed.
Le Federal Open Market Committee (FOMC) a laissé le taux d'intérêt de référence inchangé pour la quatrième fois consécutive lors de sa réunion le mois dernier. Toutefois, les dernières prévisions économiques publiées montrent qu'environ la moitié des responsables prévoient au moins une nouvelle hausse des taux cette année. Un nombre croissant de membres de la Réserve fédérale s'inquiètent du fait que l'inflation soit restée au-dessus de l'objectif de la Fed pendant cinq années consécutives et demeure tenace.
Plus tôt dans la journée, le président de la Réserve fédérale, Walsh, a réaffirmé lors d'une audition au Sénat que la Fed reste fermement engagée à assurer la stabilité des prix, tout en réfutant l'idée que l'engouement pour l'intelligence artificielle continuerait à accroître l'inflation.
Le risque d'inflation dépasse le risque sur l'emploi
Cook a indiqué qu'à son avis, l'équilibre des risques entre inflation et emploi a changé. Il y a un an, elle estimait que le marché du travail devait attirer davantage l’attention des décideurs politiques ; aujourd’hui, elle affirme que « presque tous les indicateurs montrent que le marché du travail reste stable ». Elle déclare :
« En réalité, je ne vois pratiquement aucune raison de penser que le marché du travail aujourd’hui est plus à risque qu’il y a un an. Ainsi, les risques sur l’emploi se sont atténués et la balance des risques penche davantage vers l’objectif d’inflation. »
Cook explique que l'investissement croissant dans l'intelligence artificielle génère une pression sur les prix, tandis que les tarifs douaniers et les conflits au Moyen-Orient entre les États-Unis et l'Iran provoquent des chocs d'approvisionnement qui pourraient être des facteurs de maintien d’une inflation élevée.
Elle ajoute que les conflits au Moyen-Orient ont porté les prix de l'énergie à la hausse plus tôt cette année, mais la hausse continue des prix des biens met en évidence que l'accélération récente de l'inflation ne se résume pas seulement aux prix de l'énergie.
Cook souligne également qu’elle se réjouit de constater que les anticipations d’inflation à moyen et long terme restent globalement stables, mais rappelle qu’il ne faut pas baisser la garde.
La Réserve fédérale dispose encore de temps pour observer les données
Lors de la séance de questions-réponses suivant son discours, Cook a déclaré que la politique monétaire actuelle de la Fed exerce encore une influence modérément restrictive sur l'économie, et que les décideurs disposent encore de temps pour évaluer les prochaines données économiques publiées.
Elle dit : « Le FOMC peut répondre avec calme, et je peux aussi prendre plus de temps pour observer les données, afin de déterminer si la politique actuelle est suffisamment restrictive. »
En ce qui concerne les données sur l'inflation publiées cette semaine, Cook insiste : « Il ne s'agit que des chiffres d'un mois, et un mois de données ne constitue pas une tendance. Nous devons donc surveiller l'évolution de l'inflation en temps réel avec la plus grande prudence. »
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