JPMorgan : La frénésie d’investissement dans l’IA s’essouffle, le marché n'est plus dans une logique d’acheter tout ce qui touche à l’IA.

格隆汇 le 10 juillet – Le stratège mondial des marchés chez JPMorgan Asset Management, David Lebovitz, estime que les investisseurs distinguent désormais de manière plus mature les risques et récompenses potentiels apportés par l’IA. Alors que l’IA devient progressivement un thème de transaction couvrant toutes sortes d’actifs et de secteurs, cela deviendra une leçon indispensable pour Wall Street. Lebovitz mentionne que les investisseurs ont commencé à différencier plus précisément les différents maillons de la chaîne industrielle de l’IA, afin de juger quels domaines pourraient souffrir d’une offre excédentaire et lesquels bénéficient encore d’une demande vigoureuse. « Le marché ne se contente plus de penser : “Nous croyons en l’IA, alors achetons tout ce qui y est lié.” » Lebovitz souligne qu’en comparaison avec la production de semi-conducteurs et de matériel, la construction et l’exploitation des centres de données présentent probablement un soutien structurel plus fort. Il pense que les puces pourraient en effet subir un problème de sur-approvisionnement. « À mon avis, le risque d’offre est principalement concentré dans les secteurs des puces et du matériel. L’enthousiasme des investisseurs se concentre clairement sur ces domaines, et si l’histoire peut servir de guide, le marché a souvent tendance à s’emballer lors de pics d’enthousiasme. » Son analyse explique également les récentes performances de certaines actions de fabricants de puces. Apparemment, alors que la frénésie des investisseurs pour l’investissement dans les infrastructures IA commence à s’estomper, les actions de certains fabricants de puces ont nettement chuté ces derniers jours.