Analyse : le Bitcoin pourrait entrer dans une phase de consolidation temporaire, la vente de Strategy n’a pas provoqué de panique

Odaily rapporte que le dernier rapport de Alpha Exchange indique que Strategy a récemment réalisé sa première vente massive de Bitcoin, mais le marché a fait preuve d'une grande résilience et aucune pression de vente notable n'a été observée. Après être tombé à son plus bas du cycle à 57 803 dollars le 1er juillet, le Bitcoin a entamé un rebond et affiche actuellement une tendance positive en juillet, ce qui correspond aux analyses présentées dans le rapport numéro 212 d'Alpha Exchange. Le marché pourrait connaître un mouvement de correction ce mois-ci.

Les données montrent que Strategy aurait procédé à la vente de BTC entre le 29 juin et le 2 juillet, mais le prix du Bitcoin a tout de même enregistré une hausse hebdomadaire, avec un rebond d'environ 10,5 % depuis le creux du cycle. Par ailleurs, lors du dernier jour de cotation de la semaine passée et du premier jour de cotation de cette semaine, les ETF Bitcoin Spot ont enregistré des flux positifs dépassant 200 millions de dollars par jour, mettant fin à une série de 10 sessions consécutives de sorties nettes qui avaient totalisé 2,73 milliards de dollars.

Le mois de juin a été particulièrement difficile pour les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin, avec neuf semaines consécutives de sorties nettes et des rachats nets proches de 4,06 milliards de dollars sur le seul mois de juin. Cependant, ces rachats traduisent principalement le retour des parts par les Authorized Participants (APs) et une baisse des besoins des capitaux passifs, sans pour autant signifier des ventes immédiates de Bitcoin sur le marché on-chain. Il reste difficile d'évaluer si les investisseurs ont pleinement digéré ces changements récents de flux, car le volume au comptant n’a pas entièrement reflété l’impact des flux de capitaux importants. Avec la reconfiguration des actifs ETF et le retour vers des flux positifs, le marché du Bitcoin en juillet pourrait être confronté à de nouveaux facteurs. Après la brève baisse qui a suivi l’annonce de la vente de Strategy, le prix du BTC s'est rapidement stabilisé, revenant dans le bas de sa fourchette de trading du premier trimestre et dépassant le niveau d’avant l’annonce. Les flux d’ETF ont enregistré trois jours consécutifs d’entrées nettes, et le seuil des 61 000 dollars est devenu une ligne de démarcation essentielle entre acheteurs et vendeurs.

Actuellement, le Bitcoin poursuit une tendance à la baisse sur un horizon long terme, mais la structure du marché évolue. Environ 10,83 millions de BTC sont en situation de perte non réalisée, tandis qu’environ 9,22 millions de BTC restent en bénéfice ; pour la première fois, le nombre de jetons en perte dépasse celui des jetons en bénéfice. Historiquement, cette phase correspond à des moments de forte pression pour les détenteurs au comptant et se rapproche souvent des étapes de formation du creux du marché baissier. Le véritable point bas macroéconomique nécessite toutefois la confirmation d’indicateurs clés, comme la récupération durable par le Bitcoin de la « moyenne réelle du marché » qui se situe actuellement autour de 71 500 dollars.

Bien que l’environnement actuel affecte le sentiment à court terme, il crée aussi les conditions pour que les capitaux long terme absorbent la pression vendeuse. Avec le réaccumulation par les investisseurs à long terme et certains baleines, le Bitcoin passe des mains des détenteurs à faible conviction vers celles des investisseurs à forte conviction, les deux à trois prochains mois pouvant représenter une période clé pour valider un creux temporaire.