Conseil mondial de l'or : en mai, les banques centrales mondiales ont acheté un total net de 41 tonnes d’or, plusieurs pays continuant à renforcer leurs réserves

Forex Peace Army le 6 juillet—— Les données du World Gold Council montrent qu’en dépit de la baisse des prix de l’or, les banques centrales mondiales ont acheté un total net de 41 tonnes d’or en mai, atteignant le deuxième niveau le plus élevé de l’année. La Pologne, un grand pays asiatique, et plusieurs États d’Asie centrale ont poursuivi leurs achats, tandis que Singapour est revenu du côté des acheteurs après plusieurs années; la Russie et la Turquie ont continué à vendre. Plus de 80% des banques centrales sont optimistes sur les réserves d’or, la Corée du Sud prépare l’investissement dans des ETF sur l’or, le besoin d’achat d’or en Amérique latine émerge, et la demande d’achat officielle à long terme continue de soutenir le prix de l’or.

Sous l’influence des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, le prix international de l’or a largement reculé depuis son sommet en début d’année, mais la stratégie globale des banques centrales de renforcer leurs réserves d’or n’a pas changé.

Le World Gold Council a publié les données officielles des réserves pour mai, révélant que les banques centrales mondiales ont acheté au net 41 tonnes d’or ce mois-là, soit le deuxième volume le plus élevé de l’année, juste derrière février. Les principaux acheteurs sont concentrés en Pologne, dans un grand pays asiatique, en Ouzbékistan et d'autres États qui maintiennent des stratégies d’accumulation, tandis que Singapour est revenu parmi les acheteurs après plus d’un an; dans le même temps, la Russie et la Turquie, en raison de besoins de liquidité, ont poursuivi leur réduction des avoirs en or.

Les études montrent que plus de 80% des banques centrales maintiennent une perspective haussière à long terme pour les réserves d’or et que plusieurs pays d’Asie et d’Amérique latine élargissent simultanément leurs canaux d’allocation d’actifs aurifères. La logique du soutien durable des achats officiels pour le prix plancher demeure solide.

Le marché des achats d’or en mai s’est réchauffé, avec une nette divergence entre achats et ventes selon les pays

Marissa Salim, responsable de recherche senior pour la région Asie-Pacifique au World Gold Council, a publié jeudi dernier (2 juillet) un rapport d’analyse mensuel des réserves, dans lequel elle indique qu’en mai, les banques centrales mondiales ont relancé un rythme d’achat massif, avec une intensification notable par rapport à la période précédente.

La Pologne a été le premier acheteur mondial avec un volume net de 18 tonnes; un grand pays asiatique a suivi en ajoutant 10 tonnes, l’Ouzbékistan et le Kazakhstan ont poursuivi leurs achats réguliers.

Singapour a acheté au net 4 tonnes d’or en mai; c’est la première fois depuis septembre 2025 que le pays réalise un achat net mensuel, ce qui porte ses réserves totales d’or à 197 tonnes. L’Autorité monétaire locale prévoit également de lancer des opérations de stockage d’or en banque centrale en octobre 2026, créant un hub régional pour le commerce de l’or.

La République tchèque et la Jordanie ont acheté respectivement 2 tonnes et 1 tonne d’or, devenant des acheteurs complémentaires.

Du côté des ventes, la différence est marquée : la Russie et la Turquie ont continué de réduire leurs avoirs, vendant respectivement 6 tonnes et 3 tonnes en mai. Depuis le début de l’année, les ventes cumulées ont atteint 34 tonnes pour la Russie et 81 tonnes pour la Turquie, convertissant à court terme de l’or en devises pour répondre à leurs besoins de liquidité.

L’expansion stable des réserves dans les principaux pays acheteurs, des objectifs d’allocation à long terme clairs

Selon les données cumulées pour l’année 2026, la Pologne est la plus grande banque centrale acheteuse au niveau mondial cette année, avec un ajout cumulé de 64 tonnes, ayant dépassé 10 tonnes de net par mois pendant quatre mois consécutifs, pour un total de 64 tonnes entre février et aujourd’hui. Les réserves officielles d’or atteignent désormais 614 tonnes, avec pour objectif de se rapprocher du seuil de 700 tonnes.

Un grand pays asiatique a ajouté 10 tonnes d’or en mai, réalisant son plus important achat mensuel depuis décembre 2024 et accumulant 20 mois consécutifs d’achats nets. L’augmentation totale pour cette année est de 25 tonnes, les réserves d’or atteignant environ 2331 tonnes, soit 9% de l’ensemble des réserves du pays.

L’Ouzbékistan a acheté 33 tonnes d’or depuis le début de l’année, ses réserves représentent 87% de ses actifs; le Kazakhstan a acheté 7 tonnes en mai et 20 tonnes au net cette année, avec des réserves d’or de 361 tonnes, soit 78% de ses actifs totaux. Dans les deux pays, l’or constitue un actif essentiel de réserve contre les risques.

Les banques centrales mondiales restent haussières à long terme sur l’or, les canaux d’allocation continuent de s’élargir

Salim a mentionné les résultats de la 9ème enquête sur les réserves des banques centrales du World Gold Council pour 2026, , soit le taux le plus élevé jamais enregistré par l’enquête; malgré une baisse des prix de l’or à court terme, la volonté des banques centrales de diversifier leurs réserves à long terme reste forte.

L’évolution des modes d’allocation est notable : la Banque de Corée a terminé ses préparatifs en matière d’investissement dans des ETF aurifères à l’étranger. Grâce à la grande liquidité et aux faibles coûts de stockage de ces produits, elle optimise la diversification de ses actifs en devises étrangères. Les réserves d’or actuelles du pays ne représentent que 3% du total, bien moins que celles de pays émergents comparables. L’enquête montre que seulement 4% des banques centrales allouent de l’or via des ETF, laissant de grandes perspectives de croissance pour ce mode d’investissement.

La demande d’achat d’or en Amérique latine est également en hausse progressive : le Chili a accumulé 8 tonnes cette année, le Guatemala, la Bolivie et l’Uruguay ont tous achevé de petits achats, laissant entrevoir une tendance émergente de stockage d’or dans la région.

Résumé

D’après les données mensuelles sur les réserves et les enquêtes institutionnelles, les fluctuations à court terme du prix de l’or ne modifient pas la stratégie de diversification à long terme des banques centrales mondiales. Les données d’achat net d’or par les banques centrales en mai témoignent de la résilience des achats officiels. La Pologne, un grand pays asiatique et plusieurs États d’Asie centrale poursuivent leur accumulation régulière, tandis que Singapour et des pays d’Amérique latine constituent de nouveaux acheteurs. Seuls quelques pays procèdent à des ventes périodiques pour réaliser des profits.

Les achats continus des banques centrales créent une demande stable à long terme, offrant un soutien plancher aux prix de l’or. Le rythme d’expansion des réserves dans chaque pays demeure le principal facteur influençant l’évolution du prix de l’or à moyen et long terme.


Graphique mensuel de l’or au comptant Source : Forex Peace Army

GMT+8, le 6 juillet à 12h13, or au comptant cotait 4162,57 USD l’once