Industrial Securities : Les actualités concernant la location de puissance de calcul par Meta ne doivent pas être interprétées de manière excessivement pessimiste comme un signe de surplus de puissance de calcul.

Glonghui, le 2 juillet — Mercredi, la nouvelle selon laquelle Meta envisage de vendre sa puissance de calcul excédentaire en IA à travers différents secteurs a provoqué un fort repli des valeurs mondiales du matériel IA et des titres technologiques en forte hausse. Selon Industrial Securities, il ne faut pas interpréter de manière trop pessimiste l’information concernant la location/vente de la puissance de calcul de Meta comme un signe de surcapacité ou de ralentissement généralisé des Capex, car : (1) ce n’est pas une nouvelle inédite, des rapports avaient déjà été publiés en mai de cette année ; (2) Meta occupe une position particulière parmi les hyperscalers, son activité principalement orientée vers le B2C implique que la monétisation de l’IA repose surtout sur la publicité, et l’exploration d’activités cloud peut augmenter le rendement pour les actionnaires et le flux de trésorerie ; (3) Meta présente toujours un déficit de puissance de calcul, comme l’indique un récent rapport sur les restrictions d’accès imposées par Google et la signature d’un accord entre Meta et Crusoe cette semaine ; (4) la demande en matériel vient surtout de l’inférence, et non de l’inflation du côté entraînement.