Jim Cramer critique la thèse « dystopique » de Citrini Research sur l’IA en 2028, la qualifiant de science-fiction à hauts risques
Après que le marché boursier a été secoué lundi par une vague d’anxiété provoquée par l’IA, suivie d’un rebond mardi, Jim Cramer a rejeté un article de recherche viral qui a plongé les actions logicielles dans la tourmente.
Un marché dominé par la « science-fiction »
Lors de l’émission Mad Money, Cramer a abordé un article provocateur de Citrini Research intitulé « La crise mondiale de l’intelligence de 2028 », principal déclencheur de la chute de 822 points du Dow lundi. Il a décrit ce travail comme « stupéfiant, bien écrit, incroyablement pessimiste », remettant fondamentalement en question l’avenir de l’emploi dans les métiers du tertiaire.
Alors que le marché a réagi dans la panique, Cramer n’a pas tardé à qualifier la thèse de « science-fiction à enjeux élevés ». Faisant référence à la perspective sombre pour les travailleurs humains, Cramer a plaisanté en disant que l’article fait tout sauf citer la célèbre réplique de Predator : « Nous allons tous mourir ».
Malgré son scepticisme, il a reconnu que les « craintes d’une apocalypse IA » ont un impact concret sur les multiples cours/bénéfices de géants technologiques tels que Salesforce Inc. (NYSE:CRM), Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE), et ServiceNow Inc. (NYSE:NOW).
Ruée vers les actifs « HALO »
Alors que les logiciels d’entreprise subissaient des « coups durs », une nouvelle stratégie défensive a émergé des bureaux institutionnels de Goldman Sachs. Alors que Cramer débattait du futur « dystopique », les stratégistes de Goldman ont observé, selon un rapport de Bloomberg, une rotation significative vers des actions à forte intensité d’actifs.
L’équipe Goldman a identifié un « effet HALO » — privilégiant les entreprises avec des actifs lourds et une faible obsolescence.
Goldman a noté que les actions à forte intensité de capital, reposant sur une infrastructure physique et une complexité technique, ont surperformé les groupes légers en capital, dépendant davantage des ressources humaines, de 35 % depuis début 2025.
« Les marchés récompensent la capacité, les réseaux et l’infrastructure — des actifs coûteux à reproduire », écrit Guillaume Jaisson de Goldman. Ce changement reflète une préférence institutionnelle croissante pour les « actifs productifs tangibles » comme couverture face à la « crise du tertiaire » prédite par Citrini.
Le dilemme des multiples
Cramer a conclu que, même s’il pense que l’IA stimulera finalement l’économie comme la vague informatique des années 1990, la menace immédiate concerne les valorisations.
« Le multiple est l’ingrédient secret », a averti Cramer, notant qu’avec ces « craintes d’apocalypse IA qui circulent, les multiples sont trop élevés ».
Alors que la « spirale du déplacement de l’intelligence » de Citrini s’oppose à l’optimisme industriel de Cramer et à la défense « HALO » de Goldman, les investisseurs doivent naviguer dans un marché où, selon les mots de Cramer, « un morceau de science-fiction peut écraser le marché comme s’il s’agissait d’un fait scientifique ».
Voici une liste de quelques ETF liés aux actions logicielles à considérer pour les investisseurs.
| ETF logiciels | Performance sur 6 mois | Performance depuis le début de l’année | Performance sur 1 an |
| iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (BATS:IGV) | -26,51% | -23,59% | -19,65% |
| SPDR S&P Software & Services ETF (NYSE:XSW) | -21,65% | -20,73% | -18,39% |
| WisdomTree Cloud Computing Fund (NASDAQ:WCLD) | -23,89% | -22,81% | -28,76% |
| First Trust Cloud Computing ETF (NASDAQ:SKYY) | -11,15% | -15,47% | -8,64% |
| ARK Innovation ETF (BATS:ARKK) | -4,74% | -7,97% | 28,70% |
| Amplify Cybersecurity ETF (NYSE:HACK) | -13,73% | -10,15% | -6,89% |
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