La SEC ouvre la voie aux tokens DePIN avec une lettre de non-intervention rare

Aperçu rapide 

• La lettre de non-intervention de la SEC protège le token 2Z de DoubleZero contre toute mesure d'application.
• La commissaire Peirce souligne que les tokens DePIN sont des incitations, pas des titres financiers.
• La réaction du marché reste modérée, les tokens DePIN ayant chuté de 2% malgré la clarification.

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a indiqué qu'elle ne poursuivra pas d'actions d'application contre les tokens liés aux réseaux d'infrastructure physique décentralisée (DePIN) basés sur la blockchain.

Dans une rare lettre de non-intervention publiée lundi, Michael Seaman, avocat principal de la Division of Corporation Finance de la SEC, a confirmé qu'il « ne recommandera aucune action d'application » contre le lancement prochain du token de DoubleZero, un projet DePIN axé sur la valorisation des liaisons privées de fibre sous-utilisées pour les systèmes blockchain.

Fier d'annoncer que la @SECGov a délivré à @DoubleZero une lettre de non-intervention pour 2Z. 🦅🇺🇸

Cette lettre de non-intervention, une première du genre, nous donne la certitude que 2Z n'a pas à être enregistré comme une catégorie de « titres de participation » et que les flux programmatiques de 2Z sur le réseau DoubleZero sont… pic.twitter.com/gSgiN6tpQj

— DoubleZero IBRL/acc (@doublezero) 29 septembre 2025

Le token de DoubleZero n'est pas classé comme un titre financier

Selon la lettre de la SEC, le token 2Z prévu par DoubleZero n'entre pas dans le cadre des lois américaines sur les titres financiers et n'est pas considéré comme une catégorie de titres de participation. La fondation a expliqué que les participants au réseau sont rémunérés en tokens pour leur contribution en capacité d'infrastructure, plutôt que d'investir dans l'espoir de tirer profit du travail d'autrui.

« C'est plus qu'une étape importante pour DoubleZero — c'est la preuve que les fondateurs et innovateurs américains peuvent collaborer avec les régulateurs pour obtenir de la clarté, tout en avançant rapidement », a déclaré Austin Federa, cofondateur de DoubleZero et ancien cadre de la Solana Foundation.

La directrice juridique Mari Tomunen a ajouté que cette décision met en lumière une voie claire pour lancer des tokens fonctionnels, en soulignant que le test de Howey ne s'applique pas lorsque la valeur provient des contributions directes des participants.

Commissaire Peirce : la SEC n'est pas chargée de réguler toute activité

La commissaire de la SEC, Hester Peirce, a salué la décision, soulignant que le rôle de l'agence se limite à la supervision des titres financiers, et non à l'ensemble de l'activité économique.

« Le Congrès a créé la SEC pour superviser les marchés de titres financiers, pas pour réguler toute l'activité économique », a-t-elle déclaré. Peirce a soutenu que les tokens DePIN doivent être compris comme des incitations fonctionnelles à la construction d'infrastructures, et non comme des actions d'une entreprise.

Elle a ajouté que classer de tels tokens comme des titres financiers freinerait la croissance des réseaux et forcerait les projets blockchain à adopter des cadres inadaptés à leur conception.

Réaction modérée du marché

Malgré cette avancée réglementaire, les tokens DePIN ont peu évolué en termes de prix. Selon les données de CoinGecko, les tokens liés à ce secteur ont chuté d'environ 2% au cours des dernières 24 heures.

Pendant ce temps, la SEC américaine doit statuer sur 16 demandes de fonds négociés en bourse (ETF) de cryptomonnaies en octobre, un moment clé qui pourrait ouvrir la voie à une vague de produits d'investissement axés sur les altcoins.

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