Le rallye du marché crypto face au test du FOMC : la dynamique va-t-elle se poursuivre cette semaine ?

Bienvenue dans l’Asia Pacific Morning Brief — votre résumé essentiel des développements crypto de la nuit qui façonnent les marchés régionaux et le sentiment mondial. L’édition de lundi propose un récapitulatif de la semaine passée et les perspectives pour cette semaine, présentées par Paul Kim. Prenez un thé vert et gardez un œil sur cette rubrique.

Le marché crypto a enfin connu un élan significatif la semaine dernière. Dimanche à 16h00 UTC, le prix du Bitcoin avait bondi de 4,78 %. Les altcoins ont grimpé encore plus haut, avec ETH en hausse de 7,72 % et SOL qui a explosé de 22,65 %.

L’espoir croissant de baisses de taux alimente le rallye

Le principal moteur de la récente hausse des crypto-monnaies et autres actifs à risque est l’anticipation grandissante de baisses des taux d’intérêt américains. Cette attente s’est intensifiée après la publication des chiffres NFP (non-farm payrolls) américains d’août le 5 septembre.

Suite à ce rapport, les marchés ont intégré une baisse de 0,75 point de pourcentage d’ici la fin 2025 et de 1,5 point de pourcentage d’ici septembre de l’année suivante.

Cependant, la Federal Reserve hésite à baisser les taux de manière unilatérale, car l’inflation à la consommation reste obstinément élevée, se maintenant autour de 3 % — bien au-dessus de son objectif.

La récente envolée du marché a été principalement déclenchée par des données encourageantes sur l’inflation. Mercredi, l’indice des prix à la production (PPI) américain d’août a été annoncé en baisse de 0,1 % sur un mois, alors qu’une hausse de 0,3 % était attendue. Il s’agit de la première baisse des prix à la production en quatre mois.

Une analyse plus approfondie des données a révélé un détail notable : les marges bénéficiaires des entreprises dans le commerce de gros et de détail ont diminué, en particulier pour les machines et véhicules. Cela suggère que les entreprises absorbent une partie de la hausse des coûts au lieu de la répercuter entièrement sur les consommateurs. Les experts y voient un signe que les pressions inflationnistes s’atténuent plus que prévu.

L’indice des prix à la consommation (CPI) américain d’août a répondu aux attentes du marché jeudi. Bien que la tendance haussière de l’inflation se soit maintenue, le marché a été soulagé que le rythme ne s’accélère pas. En réaction, le prix du Bitcoin est remonté à 115 000 $ pour la première fois en deux semaines.

Ethereum et Solana trouvent leur propre dynamique

Le prix d’Ethereum était initialement peu dynamique en début de semaine dernière, mais dès mardi, les flux de capitaux vers le marché spot ETF sont devenus légèrement positifs.

La véritable envolée a commencé après la publication du CPI jeudi, avec ETH qui a grimpé de plus de 8 % en seulement deux jours. Rien que vendredi, plus de 400 millions de dollars ont afflué vers le marché spot ETF, inversant une baisse qui durait depuis deux semaines.

Solana, qui peinait à franchir le seuil des 210 $ depuis des mois, a progressé pendant huit jours consécutifs. Cette forte dynamique s’est manifestée tant sur les marchés à terme que sur le marché spot.

Le fait que l’open interest sur les contrats à terme ait dépassé 8,1 milliards de dollars avant même la publication des données CPI souligne la vigueur de cette dynamique. Le rallye a également revitalisé l’écosystème Solana, avec sa TVL (valeur totale verrouillée) dépassant les 13 milliards de dollars dans un contexte d’utilisation croissante de la DeFi.

La semaine à venir : les propos de Powell seront déterminants

Après un fort rallye durant le week-end, le Bitcoin s’est légèrement replié autour du niveau des 115 000 $, entrant dans une phase de consolidation. D’autres grandes cryptos comme ETH, SOL et AVAX connaissent également de légères corrections de prix.

L’événement le plus crucial de la semaine sera le résultat de la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) mercredi à 18h00 UTC. Une baisse de taux de 0,25 point de pourcentage semble quasiment acquise. L’essentiel sera cependant la conférence de presse du président de la Fed, Powell. S’il laisse entrevoir une volonté de futures baisses de taux, le Bitcoin pourrait enregistrer de nouveaux gains.

D’autres publications de données importantes incluent les chiffres des ventes au détail américaines mardi. Si ces chiffres sont trop faibles, les craintes d’un ralentissement économique pourraient s’accentuer, ce qui aurait probablement un impact négatif sur les actifs à risque. Espérons que les investisseurs passeront une semaine profitable.