Les détenteurs à long terme de Bitcoin déplacent 97 000 BTC lors de la plus grande dépense en une journée de 2025

Les détenteurs de Bitcoin à long terme (LTH) ont considérablement augmenté leurs dépenses à la fin de la semaine dernière, avec environ 97 000 BTC déplacés vendredi, soit la plus grande sortie quotidienne de LTH en 2025, selon Glassnode.

Alors que la tendance lissée sur 14 jours a augmenté, Glassnode a noté que l'activité reste toujours dans la fourchette « normale » du cycle et demeure inférieure aux pics de distribution importants observés en octobre-novembre 2024. Par ancienneté des coins, environ 34,5k BTC (1–2 ans), 16,6k BTC (6–12 mois) et 16,0k BTC (3–5 ans) représentaient environ 70 % du total de vendredi.

Le Bitcoin oscille aujourd'hui autour de 109 000 $, après avoir chuté vers la zone des 107 000 $ durant le week-end dans un contexte de volatilité accrue des marchés. Cela fait suite à une hausse à la mi-août, atteignant un record au-dessus de 124 000 $, laissant le BTC environ 12–14 % en dessous de son sommet.

Les flux d'ETF sont également devenus plus prudents vendredi : les ETF crypto spot américains ont enregistré des sorties nettes, avec environ 127 millions $ quittant les fonds BTC et environ 165 millions $ sortant des fonds ETH, un retournement par rapport aux entrées du début août. Le registre quotidien de Farside montre également que les dernières séances d'août ont inclus des résultats mitigés et une journée négative le 29 août.

Ce que les dépenses des LTH nous indiquent

Les recherches récentes de Glassnode ont souligné que les investisseurs à long terme ont déjà réalisé des profits de plusieurs millions de BTC au cours de ce cycle, dépassant le cycle de 2021 mais restant en deçà du pic de 2017. Ce contexte aide à expliquer pourquoi des vagues périodiques de distribution des LTH peuvent apparaître autour de la volatilité locale sans nécessairement briser la structure du cycle.

De manière cruciale, le rapport Week On-Chain de Glassnode la semaine dernière a mis en évidence des niveaux tactiques clés : un support dans la fourchette 107 000 $–108 900 $ (actuellement testé), une résistance potentielle près de 113 600 $, et une zone de baisse plus profonde entre 93 000 $ et 95 000 $ si les vendeurs accentuent leur avantage.

En d'autres termes, la vente des LTH a ajouté de l'offre, mais la poursuite de la baisse des prix dépendra du comportement de la demande spot/ETF autour de ces zones. L'explosion des ventes LTH de vendredi (+ sorties d'ETF) explique la chute rapide vers 107 000 $. Si le BTC parvient à reconquérir la zone 113 000 $–114 000 $, cela signalerait une absorption de cette offre et atténuerait la pression à court terme.

Malgré des épisodes de distribution, la tendance du cycle depuis fin 2024 reste haussière. Cependant, plusieurs analystes avertissent qu'une correction vers 75 000 $–97 000 $ est possible si l'élan s'essouffle et que les incertitudes macroéconomiques persistent. Par ailleurs, les profits réalisés par les LTH lors de ce cycle sont déjà historiquement élevés, ce qui coïncide souvent avec un comportement de fin de cycle, des mouvements plus importants, des rotations plus rapides et une plus grande sensibilité aux flux macro/ETF.

Les distributions importantes et diversifiées en âge des LTH, comme celle de vendredi, injectent souvent de la liquidité précisément là où le marché est vulnérable, amplifiant les mouvements lorsque les flux d'ETF deviennent négatifs. Mais les dépenses restent « dans la norme » pour ce cycle, plutôt que du type d'excès observé fin 2024, une nuance qui plaide pour une évolution en range tant qu'une nouvelle demande (spot ou ETF) ne revient pas de manière décisive.