¡El "beneficio fiscal" de los centros de datos cambia! Más de diez estados de EE. UU. revisan los incentivos fiscales, la expansión de la potencia de cómputo de IA enfrenta obstáculos

Según informó Zhitong Finance APP, los incentivos fiscales que afectan el proceso de construcción de centros de datos en Estados Unidos están siendo reevaluados, con más de 10 estados reconsiderando o reduciendo estos subsidios, mientras que más de 35 estados aún ofrecen beneficios relacionados. El año pasado, la escala de exenciones fiscales para centros de datos en Ohio superó los 1.500 millones de dólares, más de diez veces la estimación inicial, lo que impulsó a algunos legisladores a pedir la cancelación de los beneficios y renegociar los acuerdos a largo plazo.

El gigante del comercio electrónico y la computación en la nube Amazon, que lidera la ola sin precedentes de construcción de centros de datos para inteligencia artificial (IA) en Estados Unidos, enfatizó que, desde 2015, ya invirtió casi 40.000 millones de dólares en el estado, creando miles de empleos. El eje de la disputa entre los gigantes tecnológicos estadounidenses y los gobiernos estatales es cómo el gobierno puede equilibrar más efectivamente la inversión, el empleo y los ingresos fiscales frente al costo de las obras públicas por la expansión de centros de datos; para las empresas tecnológicas, la incertidumbre en los acuerdos fiscales a largo plazo se está convirtiendo en una nueva variable en el retorno de las inversiones de capital.

Para Amazon, Meta y Google, el impacto directo de la reducción de incentivos fiscales es el aumento de los costos de construcción y la presión sobre los retornos netos de los proyectos. Si pierden la exención del impuesto sobre las ventas para clústeres de servidores y equipos relacionados, el desembolso de efectivo para la adquisición y actualización de equipos aumentará; si las empresas también deben asumir más costos de suministro de energía y construcción de la red eléctrica, el período de recuperación de la inversión en los centros de datos también podría prolongarse. No obstante, la suspensión temporal de nuevas solicitudes en Ohio y la propuesta legislativa de eliminar los beneficios y renegociar contratos existentes son medidas de balance en diferentes etapas, por lo que, por ahora, no se puede afirmar que las grandes tecnológicas hayan perdido todas las exenciones fiscales a largo plazo.

El lanzamiento de Astra ha elevado las expectativas del mercado respecto a la inteligencia artificial general (AGI), generando una demanda de cómputo aún más fuerte, especialmente porque el nuevo modelo de crecimiento “basado en resultados” podría llevar a una demanda total de procesamiento de datos aún mayor. Además, la evidencia más reciente de demanda proviene del propio proceso de investigación y desarrollo de IA, es decir, del avance conocido como "mejora recursiva autoiniciada (RSI)" —la IA creando IA.

A medida que los modelos más avanzados liderados por Astra impulsan una demanda aún mayor de potencia informática para IA, Morgan Stanley prevé que el gasto total de capital en centros de datos de los cuatro principales proveedores de supercloud y aplicaciones de IA en Norteamérica crecerá de 917.000 millones de dólares en 2026 a 1,47 billones en 2027 y 1,64 billones en 2028, con una capacidad instalada estimada que se expandirá de 35 GW en 2025 a 145 GW en 2028.

Mientras los estados revisan los acuerdos de incentivos fiscales, Amazon, Meta y Google enfrentan nuevos riesgos

Más de una decena de estados están reevaluando o reduciendo los subsidios fiscales a los centros de datos. Estas instalaciones, que alguna vez se consideraron motores de crecimiento cruciales para la acelerada expansión de la economía de la IA, ahora son vistas cada vez más por los líderes locales como un riesgo político. Por lo tanto, ante el aumento de la oposición a estos centros, gigantes tecnológicos estadounidenses como Amazon (AMZN.US), Meta (META.US), matriz de Facebook, y Google (GOOG.US)(GOOGL.US) enfrentan el riesgo de perder beneficios fiscales que duraron décadas.

Hace más de una década, legisladores de Ohio eximieron a las empresas tecnológicas de pagar impuestos sobre la venta de servidores y otros equipos necesarios para centros de datos, apostando a que estos cambios fiscales, valuados en millones de dólares, atraerían inversiones muy necesarias. La estrategia funcionó, posicionando a Ohio como uno de los principales destinos para centros de datos. Sin embargo, según los informes, la fiebre de la IA disparó la escala de exenciones, que el año pasado superó los 1.500 millones de dólares, más de diez veces lo previsto inicialmente por el estado.

Actualmente, legisladores estatales como el demócrata Tristan Rader desean con urgencia eliminar la exención sobre ventas e iniciar renegociaciones con Amazon, Meta Platforms y Alphabet (matriz de Google) sobre los acuerdos anteriores. Estas compañías lograron beneficiarse de exenciones fiscales que duraron décadas mediante contratos con el gobierno estatal. Se informa que en varios estados, los gigantes tecnológicos se benefician de más de mil millones de dólares en exenciones fiscales cada año.

“Parecen más ricos que Dios. Incluso sin estos incentivos, tienen la capacidad de construir estas instalaciones”, afirmó Rader. Él propone un nuevo impuesto sobre los centros de datos y exige que los desarrolladores asuman más costos de electricidad e infraestructura eléctrica. Su distrito abarca parte de Cleveland, donde los residentes ya han expresado su oposición a estos centros. Rader espera que estas nuevas presiones obliguen a las empresas a sentarse a la mesa de negociación.

En una declaración, Amazon señaló que desde 2015 ha invertido casi 40.000 millones de dólares en centros de datos de Ohio, generando miles de empleos y pagando casi 11 millones de dólares en impuestos sobre la propiedad y tasas relacionadas el año pasado. Meta y Google declinaron hacer comentarios, y la oficina del gobernador DeWine tampoco respondió.

El ataque a las exenciones fiscales es el último ejemplo de la ola de oposición a la IA en Estados Unidos. Según los informes, John Perkins, concejal de Independence, Missouri, quien previamente votó a favor de otorgar miles de millones de dólares en incentivos fiscales a un centro de datos, perdió en la reciente elección.

A pesar de las encuestas que muestran que la mayoría de los estadounidenses no quieren un centro de datos cerca de sus casas, el presidente Trump insta a los votantes a dar la bienvenida a estas instalaciones. “Si quieren que su estado o ciudad se enriquezca, pagar menos impuestos, crear una riqueza masiva y que sus casas y demás activos valgan más, querrán un gran centro de datos de IA”, declaró el viernes. “Si prefieren vivir en la pobreza, el crimen y el desorden, entonces sí, no autoricen la construcción del centro de datos”.

Según medios, Ian Boccaccio, investigador sénior de la empresa de servicios fiscales Ryan, afirmó que la intención de Ohio, Arizona e Illinois de pausar o eliminar parte de las exenciones fiscales ya ha reducido el atractivo de inversión. Dijo que alentaba a los clientes de centros de datos a explorar otros incentivos fiscales estatales que están disponibles para las empresas. Observadores de la industria señalan que, en última instancia, los beneficios y oportunidades de crecimiento ofrecidos por estas instalaciones son tan grandes que a los gobiernos se les dificulta rechazarlas.

¿Cómo afecta esto al tema global de inversión en potencia de IA?

La resistencia a los centros de datos está trasladando las restricciones en la inversión en IA del suministro de chips y energía a los permisos de construcción y la aceptación comunitaria. Según la encuesta publicada por Annenberg en agosto, realizada en junio y julio, el porcentaje de adultos que se oponen a la construcción de nuevos centros de datos locales aumentó del 49% al 61%, aunque la opinión pública sobre el impacto general de la IA no cambió significativamente. Al mismo tiempo, Data Center Watch confirmó que al menos 75 proyectos, por un valor total de aproximadamente 130.000 millones de dólares, estuvieron bloqueados o retrasados en el primer trimestre. Para la cadena de valor de la IA, esto implica que el tiempo para poner en línea nueva potencia de cómputo será más incierto, lo que puede retrasar la entrega de equipos, la expansión de los servicios en la nube y la confirmación de ingresos asociados con IA en el mercado, lo que a su vez podría resultar en una corrección de la cadena de valor por compresión de valuaciones.

La discrepancia económica de fondo es quién debe asumir el costo del aumento de generación, transmisión y suministro de agua. Tras la firma del “Compromiso de Protección de los Pagadores de Electricidad” por parte de las firmas tecnológicas, aún existen diferencias en la asignación de costos. Según medios de comunicación a principios de septiembre, Microsoft está apelando la normativa de Virginia que exige que los desarrolladores de centros de datos cubran por adelantado el coste de la infraestructura de transmisión eléctrica.

Este caso demuestra que exigir que “las empresas asuman sus propios costos de electricidad” implica detalles sobre el momento de pago, el alcance de la infraestructura y la asignación de riesgos. Si los desarrolladores deben asumir más gastos por adelantado, aumentarán tanto la inversión inicial como la necesidad de financiamiento; si los costos se trasladan a los residentes, podría generarse mayor oposición política. La manera en la que esto se refleje en los contratos de tarifas eléctricas y condiciones de construcción impactará directamente en el retorno de la inversión de los centros de datos.

Para la temática de inversión en potencia de IA, los cambios de políticas afectan primero dónde se construyen, cuánto cuestan y cuándo se logra el retorno de la inversión. Por ejemplo, en Ohio, los beneficios fiscales para centros de datos incluyen equipos de cómputo, sistemas de enfriamiento, equipos eléctricos y ciertos materiales de construcción, por lo que los ajustes pueden abarcar todo el complejo del centro de datos. Según este mecanismo de transmisión de costos, Amazon AWS y Google Cloud deberán reconsiderar el costo de expansión de la potencia de cómputo disponible, mientras que Meta enfrenta cambios en los costos de infraestructura que sostienen sus recomendaciones y productos de IA para publicidad. Sin embargo, el gasto de capital podría no reducirse sino redistribuirse entre regiones, y es importante señalar que el aumento de la carga impositiva en sí no puede considerarse como prueba de una menor demanda de IA.

El posible efecto positivo a mediano y largo plazo depende de si los costos adicionales resultan en condiciones más claras para la construcción y conexión eléctrica; es decir, si la asignación de gastos se define con claridad y los proyectos logran acuerdos estables de suministro, las empresas podrán planificar más fácilmente la puesta en marcha y la generación de ingresos vinculados a la IA en una línea de tiempo concreta. AEP Ohio ya implementó tarifas eléctricas especiales y sistemas eléctricos internos para centros de datos, y está impulsando nuevos proyectos a través de estudios por fases, contratos y fechas programadas de suministro, lo que demuestra que es posible que las empresas tecnológicas asuman más responsabilidad por la infraestructura y, al mismo tiempo, los proyectos sigan expandiéndose.