¡Wall Street lleva las elecciones francesas a las apuestas! Goldman Sachs y Deutsche Bank agrupan bonos bancarios franceses, y los bonos AT1 se convierten en la nueva ficha de juego.
Wall Street está convirtiendo las elecciones francesas del próximo año en una estrategia de trading para los inversores, independientemente de cuál sea el resultado que anticipen.
La app de Zhihong Finance ha notado que Wall Street está convirtiendo las elecciones francesas del año que viene en una estrategia de trading para inversores, independientemente de las expectativas sobre el resultado electoral.
Según personas familiarizadas con el asunto, Goldman Sachs y Deutsche Bank están ofreciendo una serie de paquetes de bonos franceses —incluyendo algunas deudas bancarias de mayor riesgo— que permiten a los inversores obtener beneficios o protegerse ante los diferentes resultados políticos.
Estos paquetes permiten a los inversores tomar posiciones largas o cortas sobre una cartera que incluye bonos bancarios de “capital adicional de nivel uno” (AT1), incluso sin tener que poseer directamente estos títulos. Las fuentes indican que los inversores pueden exponerse al riesgo negociando los bonos subyacentes, o utilizando derivados como los Total Return Swaps (TRS) organizados por los bancos.
De cara a las elecciones presidenciales de abril del próximo año, el riesgo político en Francia está cobrando cada vez más protagonismo en las agendas de los inversores en crédito. El foco clave del mercado está en cómo responderá el sucesor del centrista pro-empresarial Emmanuel Macron ante un déficit fiscal superior al 5%, el ascenso de los costes por intereses de la deuda y una economía al borde de la recesión.
Economistas de Berenberg, entre ellos Holger Schmieding, escribieron en un informe publicado el viernes pasado: “El crecimiento económico de Francia se ha estancado, la política fiscal sigue siendo insostenible, el impulso reformista se ha frenado y las perspectivas políticas resultan bastante inquietantes”.
Los bonos AT1 de Francia no han tenido buen desempeño en el último mes
Goldman Sachs ha sido un actor activo en el creciente mercado de carteras de crédito. Anteriormente, junto con JPMorgan, la entidad reunió paquetes de operaciones que permitían a los inversores apostar de forma indirecta sobre crédito privado a través de aseguradoras, que son algunos de los mayores tenedores de ese tipo de activos. Ambos bancos también han creado carteras de compañías cotizadas con exposición al riesgo de crédito privado.
Deutsche Bank lanzará oficialmente el mes próximo su plataforma de carteras de crédito, aunque ya ha estado creando operaciones personalizadas para clientes individuales con demandas directas.
Este tipo de carteras no refleja necesariamente el punto de vista de la mesa de operaciones, sino que suelen elaborarse para facilitar transacciones a los clientes.
Shaun Flanagan, jefe global de soluciones de inversión de Deutsche Bank, afirmó que estos paquetes “no se desarrollaron específicamente para responder a los eventos actuales del mercado, pero pueden ser utilizados por clientes que quieran expresar distintas visiones sobre el tema”.
Los datos muestran que los factores políticos franceses han estado permeando el mercado de crédito y se han reflejado en los bonos AT1. En el último mes, aunque los diferenciales del mercado AT1 en general se han reducido, la prima de riesgo en los bonos bancarios franceses ha aumentado en varias partes de la curva de rendimientos.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
El índice de semiconductores de Filadelfia abrió con una caída del 2%.
Las ventas de viviendas existentes en Estados Unidos en agosto alcanzaron su nivel más bajo en más de un año, mientras que el tiempo necesario para venderlas fue el más alto en diez años.
Las ventas de viviendas existentes en Estados Unidos cayeron un 2% en agosto en comparación con el mes anterior, superando la previsión del 1,6%. Las altas tasas de interés hipotecario están frenando la demanda: la presión sobre los pagos mensuales reduce la disposición a comprar viviendas, y más de tres cuartas partes de los propietarios enfrentan el dilema de “si venden, pierden su préstamo de bajo interés”, por lo que prefieren no hacer movimientos. El precio medio de las viviendas existentes en agosto aumentó un 1,6% interanual. El inventario de viviendas a la venta subió un 5,9% respecto al año anterior, alcanzando el nivel más alto desde noviembre de 2019. Según el ritmo actual de ventas, el inventario existente equivale a 4,9 meses de suministro, el nivel más alto en más de una década.
El mercado inmobiliario estadounidense vuelve a ser afectado por las altas tasas de interés: las ventas de viviendas existentes en agosto cayeron al nivel más bajo en 14 meses y la tasa hipotecaria a 30 años subió al 6,71%.
Las ventas de viviendas existentes en Estados Unidos cayeron en agosto a su nivel más bajo en 14 meses, ya que las tasas hipotecarias continúan aumentando y esto sigue reprimiendo la demanda de compra de viviendas.
Precios de las criptos
Más
