Informe: Samsung anunciará un plan de retorno a accionistas de 100 billones de wones y planea destinar el 50% de su flujo de caja libre a retornos para accionistas.

Samsung Electronics se está preparando para lanzar un plan de recompra para accionistas sin precedentes, impulsado por un superciclo de chips de almacenamiento motivado por inteligencia artificial, que está llevando la capacidad de generación de efectivo del mayor fabricante de chips del mundo a máximos históricos.

Según informó MoneyToday el jueves, Samsung Electronics planea finalizar y anunciar un plan de recompra para accionistas por un total que supera los 100 billones de won coreanos, después de la reunión de junta directiva que se celebrará este mes. La compañía planea destinar el 50% de su flujo de caja libre a recompensar a los accionistas, con medidas que se espera se concentren principalmente en dividendos en efectivo. Samsung ha señalado que, tras el anuncio de este plan, seguirá evaluando medidas adicionales de recomposición para accionistas en base al flujo de caja y los resultados de la empresa.

Samsung no es un caso aislado, SK Hynix anunció el miércoles que recomprará y cancelará acciones propias por un valor de 40 billones de won (aproximadamente 28.600 millones de dólares), y se comprometió a destinar al menos el 50% del flujo de caja libre generado entre 2025 y 2027 a la devolución de valor a los accionistas.

Antes del anuncio, las expectativas en el mercado sobre la recompra masiva para accionistas ya se habían disparado. Según el medio económico surcoreano "Seoul Economic Daily", Samsung Electronics y SK Hynix podrían dar a conocer sus nuevos planes de recompra para accionistas a más tardar a finales de agosto, y ambas empresas podrían superar juntas los 200 billones de won en devolución a accionistas, lo que sería un récord histórico. Al mismo tiempo, el fondo soberano de Singapur, Temasek, planea invertir directamente en la bolsa coreana con fondos propios por primera vez, con intenciones de comprar acciones de Samsung Electronics y SK Hynix.

Resultados históricos, flujo de caja respalda margen para recompensas

El soporte central de esta fuerte expectativa de recompra por parte de Samsung proviene del rápido crecimiento en su flujo de caja libre.

En el segundo trimestre, Samsung registró ingresos por 171,5 billones de won y una ganancia operativa de 89,5 billones de won, ambos récords históricos. Con el alza en los precios de almacenamiento y la sostenida demanda de chips de alto valor agregado relacionados a inteligencia artificial, se estima que el flujo de caja libre anual de Samsung superará los 200 billones de won, con algunos cálculos cercanos a los 250 billones de won. A una proporción de recompensa del 50%, esto implicaría una devolución a accionistas de entre 100 y 125 billones de won aproximadamente.

Según se informó, recientemente Samsung realizó un roadshow no negociable sobre los resultados del segundo trimestre para inversores institucionales locales, donde mencionó que definirá el plan de esas recompensas en base al crecimiento de su flujo de caja libre; algunas instituciones estiman que el monto de recompensa podría alcanzar incluso los 120 billones de won.

Este plan está en línea con el marco actual de política de devolución de Samsung. Según la política para el período 2024-2026, la empresa planea devolver el 50% del flujo de caja libre acumulado de tres años a sus accionistas, manteniendo un dividendo regular anual de 9,8 billones de won. Si, tras distribuir los dividendos regulares, aún quedan fondos disponibles, la empresa evaluará recompensas adicionales.

En la presentación de resultados del mes pasado, Samsung también afirmó que la junta directiva y la gerencia están discutiendo opciones concretas de devolución, incluyendo dividendos especiales. En cuanto a la forma de las recompensas, los dividendos especiales y la recompra y cancelación de acciones propias son consideradas las principales alternativas.

Samsung no es un caso aislado. SK Hynix anunció el miércoles que recomprará y cancelará acciones propias por un valor de 40 billones de won (aproximadamente 28.600 millones de dólares), y se comprometió a destinar al menos el 50% del flujo de caja libre generado entre 2025 y 2027 a la devolución a accionistas. La compañía también señaló que seguirá realizando recompras adicionales y cancelaciones de acciones, con planes de anunciar más detalles en la presentación de resultados del tercer trimestre. Tras el anuncio, las acciones de SK Hynix en el mercado estadounidense subieron más del 4% en el horario nocturno, y en el mercado coreano se recuperó la caída del 8,3% tras el cierre.

Según documentos presentados por SK Hynix ante los organismos reguladores, la empresa recomprará hasta 24 millones de acciones propias entre el 20 de agosto y el 19 de noviembre, con el objetivo claro de cancelarlas. En el segundo trimestre, los ingresos fueron de 79,3 billones de won y los beneficios operativos alcanzaron 60,5 billones de won, ambos niveles récord. Al cierre del segundo trimestre, el efectivo y equivalentes de efectivo aumentaron a 8,8 billones de won y el efectivo neto se amplió a 6,94 billones de won, lo que brinda un respaldo directo para grandes devoluciones a los accionistas. Además, el dividendo anual fijo de SK Hynix se elevó de 1.200 won por acción a 1.500 won por acción.

La suma de las devoluciones de Samsung y SK Hynix alcanza los 140 billones de won, lo que marca el inicio de una nueva dimensión en recompensas para accionistas en la industria de semiconductores de Corea.