¡Los centros de datos de IA disparan la demanda de chips de gestión de energía! Los ingresos de Analog Devices (ADI.US) en el tercer trimestre alcanzan un récord y la perspectiva para el cuarto trimestre supera las expectativas.

Según Odaily Diario Financiero, en una semana en la que el índice Philadelphia Semiconductor se vio presionado por el aumento de los tipos de interés a largo plazo, el gigante global de chips analógicos Analog Devices (ADI.US) presentó un informe trimestral que superó ampliamente las expectativas, demostrando que la lógica de expansión de la potencia de cómputo de la IA se está trasladando a una cadena industrial más amplia. El miércoles, antes de la apertura del mercado, Analog Devices publicó su informe financiero del tercer trimestre del año fiscal 2026, finalizado el 1 de agosto, donde los ingresos superaron por primera vez los 4.000 millones de dólares y todos los indicadores clave superaron ampliamente las previsiones de Wall Street, junto con una guía para el cuarto trimestre muy por encima del consenso de mercado.

Datos financieros clave: Ingresos y beneficios en récord, superando todas las expectativas

Los ingresos no solo superaron ampliamente los 3.910 millones de dólares estimados por los analistas, sino que también marcaron el primer trimestre en la historia de la compañía en el que superan la barrera de los 4.000 millones de dólares. El beneficio neto GAAP saltó de 519 millones a 1.340 millones de dólares en comparación con el mismo periodo del año anterior.

Los márgenes bruto y operativo también se expandieron de forma simultánea. El margen bruto GAAP alcanzó el 67,3% y el margen operativo el 40,1%; los márgenes ajustados fueron del 72,5% y el 50,0% respectivamente. El flujo de caja operativo del trimestre fue de 1.600 millones de dólares, representando el 40% de los ingresos; en los últimos 12 meses, el flujo de caja operativo fue de 5.550 millones de dólares y el flujo de caja libre de 4.940 millones de dólares.

Unidades de negocio: El sector industrial sostiene la mitad, comunicaciones duplica su crecimiento

Desde la perspectiva de los mercados finales, el crecimiento de los ingresos de Analog Devices muestra una expansión múltiple. El sector industrial sigue siendo el "pilar básico" de la compañía y aporta casi la mitad de los ingresos, abarcando áreas como automatización, aeroespacial y defensa, y equipos de pruebas. El área de comunicaciones fue la de mayor crecimiento, aumentando un 84% interanual: la dirección ya había señalado anteriormente que los centros de datos representan la mayor parte del negocio de comunicaciones, aportando productos relacionados con la gestión de energía y módulos ópticos. El negocio automotriz volvió a crecer, mientras que la electrónica de consumo sigue siendo una de las áreas con desempeño relativo más débil.

La posición de Analog Devices en la cadena industrial de la IA no está en los GPU, sino en los chips analógicos y de alimentación que hacen posible que los racks consuman y gestionen energía con precisión y conectividad. A medida que la densidad de potencia de los servidores de IA sigue en aumento, la cadena de gestión de energía, desde la red eléctrica hasta el chip, se ha convertido en el principal cuello de botella para la expansión de la potencia de cómputo, rol central que asume Analog Devices como proveedor clave.

Perspectivas para el Q4 nuevamente superan expectativas: Un promedio de 4.300 millones de dólares barre el consenso del mercado

La guía de ingresos proyecta un promedio de 4.300 millones de dólares, aproximadamente un 5,4% superior a la estimación consensuada de los analistas de 4.080 millones de dólares según FactSet. El beneficio ajustado por acción promedio previsto es de 3,86 dólares, también muy superior a los 3,54 dólares que anticipa el mercado.

De cumplirse la previsión promedio, los ingresos del cuarto trimestre volverían a marcar un récord histórico por trimestre. El director financiero Richard Puccio indicó que la compañía mantendrá la disciplina en la ejecución y realizará inversiones de crecimiento específicas para cerrar el año fiscal con fuerza y extenderlo hasta el año fiscal 2027.

Retornos para los accionistas: Dividendo trimestral de 1,10 dólares, 1.700 millones devueltos en la temporada

En este trimestre, Analog Devices devolvió 1.700 millones de dólares a sus accionistas a través de dividendos y recompra de acciones. El directorio de la empresa anunció un dividendo de 1,10 dólares por acción, a pagarse el 15 de septiembre a los accionistas registrados al 1 de septiembre. En los últimos 12 meses, la compañía logró un flujo de caja operativo de 5.500 millones de dólares y un flujo de caja libre de 4.900 millones.

Las acciones de infraestructura de IA “recuperan la confianza”

Analog Devices está beneficiándose del aumento de las inversiones en computación impulsada por IA, tendencia que incrementa la demanda de chips de gestión de energía y transmisión masiva de datos. A medida que la densidad de consumo por rack de los centros de datos de IA se dispara, el “cuello de botella energético” se convierte en la principal limitación para la expansión de la potencia en IA. Los chips de gestión de energía de Analog Devices se utilizan ampliamente en centros de datos, equipos de automatización industrial y autos modernos, siendo uno de los grandes beneficiarios de esta tendencia.

En mayo de este año, Analog Devices anunció la compra por 1.500 millones de dólares en efectivo de la startup de gestión de energía Empower Semiconductor, con sede en Silicon Valley. La solución de “alimentación vertical” de Empower prevé instalar reguladores integrados directamente debajo o dentro del chip de IA, y fue calificada por el CEO de Empower como “el problema más difícil de la alimentación de IA: el cuello de botella energético que limita el rendimiento de IA”. Roche indicó que la energía es “la restricción más persistente a la hora de escalar los sistemas de próxima generación”. Se espera que la operación se complete en la segunda mitad de 2026, reforzando el liderazgo de Analog Devices en la gestión de energía para data centers de IA.

Tras la publicación del informe financiero, el precio de las acciones de ADI subió en la apertura aproximadamente un 1,2% hasta los 381,19 dólares. En lo que va del año, la acción acumula un alza de cerca del 38%, muy por encima del S&P 500 (aproximadamente 12% en el mismo periodo). Sin embargo, aún se mantiene algo distante del máximo histórico de 445,91 dólares alcanzado el 22 de junio.

En una semana en que las acciones de semiconductores sufrieron presiones por el alza de las tasas a largo plazo y dudas sobre el gasto de capital en IA, el informe financiero de Analog Devices muestra otra evidencia: la expansión de la potencia de cómputo sigue propagándose hacia segmentos más amplios de la cadena, como la gestión de energía, módulos ópticos y equipos de prueba.

Analog Devices no produce GPU, pero en cada rack de los clústeres de servidores de IA son esenciales sus chips analógicos y de energía. Mientras el mercado sigue debatiendo sobre la sostenibilidad del “ciclo de financiación” de Nvidia, Analog Devices, con un 40% de incremento en ingresos, un 84% de crecimiento en comunicaciones y una guía para el Q4 que barre expectativas, demuestra una tendencia más fundamental: la IA está consumiendo energía a una velocidad sin precedentes, y cada watt que fluye de la red al chip precisa de una regulación precisa provista por chips analógicos.

El CEO Vincent Roche declaró en el informe que la empresa se benefició este trimestre de una amplia demanda de mercado. El CFO Puccio también destacó que la demanda de productos y regiones se fortaleció a lo largo del trimestre, reflejándose en la perspectiva récord para el cuarto trimestre. Con la transición de la IA desde “si existe o no” hacia “si es suficientemente estable y eficiente en energía”, Analog Devices ocupa ahora una posición insustituible.

Según los análisis, los resultados y previsiones superiores de Analog Devices “alivian parte de las tensiones de los inversores sobre las acciones de infraestructura de IA”. Tras la ola de ventas en tecnológicas de julio, este reporte de ADI está ayudando al mercado a restablecer la confianza en la cadena de suministro de hardware para IA.