Las dudas sobre el gasto de capital en IA se disipan, acciones de almacenamiento como Micron y SanDisk se revalorizan, impulsando el índice de chips de vuelta al mercado alcista.
Micron subió un 17,5% en cinco días, SanDisk aumentó cerca del 9% el lunes, y el bear market del Philadelphia Semiconductor Index duró solo 21 días, siendo el más corto desde marzo de 2020. El análisis señala que los datos financieros destacados recientemente revelados por Anthropic y OpenAI son el catalizador más importante para las acciones de chips actualmente, ya que la visibilidad de la demanda de chips de IA está aumentando.
El sector de chips de almacenamiento experimentó una fuerte recuperación.Las empresas líderes en modelos de IA, Anthropic y OpenAI, revelaron datos financieros impresionantes, lo que renovó la confianza del mercado en la sostenibilidad de la demanda de hardware para IA.
El lunes, las acciones de Micron Technology subieron un 4,1%, acumulando un alza del 17,5% en cinco jornadas consecutivas, marcando la racha alcista más larga desde enero de este año. Las acciones de SanDisk se dispararon un 8,9% en un solo día, mientras que Western Digital y Seagate Technology subieron un 5,4% y un 2,2%, respectivamente.
El índice de semiconductores de Filadelfia (SOX) cerró la jornada con un alza del 1,6% en 12.621 puntos, rebotando más del 20% desde su mínimo del 29 de julio y regresando a un mercado alcista técnico. La última fase bajista sólo duró 21 días, el periodo más corto desde marzo de 2020.
Según informes recientes, los ingresos de Anthropic en el segundo trimestre se dispararon a más de 11.500 millones de dólares, multiplicándose casi por 14 con respecto al año anterior. Los ingresos anuales de OpenAI también alcanzaron los 40.000 millones de dólares, confirmando la continua expansión de la demanda de IA.
Los ingresos por grandes modelos de IA aceleran, aumenta la visibilidad de la demanda de chips
Uno de los motores principales de esta tendencia es el constante desempeño sobresaliente en los resultados financieros de empresas líderes en modelos IA. En el segundo trimestre, los ingresos preliminares de Anthropic superaron los 11.500 millones de dólares, mientras que en el mismo período del año pasado apenas llegaban a 787 millones de dólares.
Jordan Klein, analista del área de trading de Mizuho, señaló en un informe a sus clientes que las “buenas actualizaciones financieras” de Anthropic y OpenAI son el catalizador más importante a corto plazo para las acciones de chips, y ambas compañías están acelerando su carrera hacia la salida a bolsa.
CNBC informó el viernes que la directora financiera de OpenAI, Sarah Friar, declaró a los inversores que los ingresos del área empresarial superan ya a los del segmento de consumo, alcanzando una tasa de ingresos anualizada de 40.000 millones de dólares.
Klein destacó que las expectativas del mercado para los ingresos recurrentes de Anthropic durante todo este año oscilan entre 7.500 y 10.000 millones de dólares, y que se ha informado que esa cifra podría subir al rango de 18.000 a 20.000 millones de dólares para fines del año próximo.Esto se traducirá en una “enorme” demanda de adquisición de chips de IA, componentes de almacenamiento, equipos de red y otros hardwares para centros de datos.
Aunque Anthropic actualmente enfrenta desafíos como la oferta limitada de chips y una adopción tecnológica corporativa más lenta de lo previsto, Klein remarcó que el foco de los inversores está en la rápida aceleración del crecimiento de los ingresos.
“Hace falta observar tasas de crecimiento e indicadores financieros positivos, que demuestren una aceleración sustancial y sostenida, para mantener el sentimiento alcista sobre el sector de semiconductores y atraer de nuevo a los inversores que abandonaron la plaza tras la venta masiva de julio.”
El Investor Day de SanDisk redefine el marco de valoración
Además de estos catalizadores macro, las señales sectoriales dadas en el Investor Day de SanDisk la semana pasada también constituyen una referencia clave para la presente reevaluación.
Vivek Arya, analista de Bank of America, indicó a sus clientes que el evento para inversores de SanDisk “sugiere que la industria podría estar entrando en una etapa mucho más sostenible”, a diferencia de los tradicionales ciclos de bonanza y recesión intensos del pasado.
Arya señaló que el objetivo de SanDisk de incrementar un 15% las ventas anuales, así como su proyección de mantener márgenes brutos por encima del 80% durante el resto de esta década apoyados en nuevos acuerdos con clientes y una estrategia de suministro sólida, ofrecen un marco de referencia sobre “cómo los inversores pueden finalmente valorar las acciones del sector de almacenamiento”.
Por su parte, Friedman se muestra cauto ante la posibilidad de seguir comprando en alza. Recuerda que el sector sufrió caídas del 30% al 40% en julio, “y las acciones que oscilan con tanta fuerza normalmente siguen haciéndolo; por mucho respaldo informativo que haya para el repunte de hoy, eso no cambia su naturaleza intrínsecamente volátil”.
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