El ranking histórico de las mayores pérdidas en operaciones se actualiza: una apuesta de IA de 35 mil millones de dólares encabeza la lista, mientras que casos de grandes pérdidas como Jane Street salen a la luz.

Según la app de Jinse Finance, el perfil de la mayor pérdida comercial del mundo está tomando forma. De acuerdo con un ranking de pérdidas denominado "Las 25 mayores pérdidas comerciales de la historia" elaborado por el mercado, este julio una pérdida de 35 mil millones de dólares asociada a apuestas apalancadas en acciones de IA ha saltado al primer lugar del listado. El ranking muestra que solo 7 de las operaciones involucran fondos de cobertura, mientras que bancos y empresas constituyen la gran mayoría de los episodios de grandes liquidaciones.

Este ranking revela con claridad cómo el apalancamiento, la concentración de posiciones y la alta confianza en ciertas operaciones pueden amplificar las fluctuaciones relativamente moderadas del mercado en pérdidas multimillonarias.

La pérdida líder, "Situational Awareness", ronda los 35 mil millones de dólares, seguida por Morgan Stanley con aproximadamente 14 mil millones de dólares de pérdidas y JPMorgan Chase con cerca de 13 mil millones de dólares.

Este año, Situational Awareness, que llegó a convertirse en el "fondo estrella de IA" de Wall Street, fue fundado por el ex investigador de OpenAI Leopold Aschenbrenner. En la primera mitad del año, apostó a acciones vinculadas a IA obteniendo retornos sorprendentes y expandiendo rápidamente su tamaño de activos. Sin embargo, en julio, los valores relacionados con IA sufrieron una fuerte venta masiva, lo que llevó a posiciones altamente apalancadas a deteriorarse rápidamente y el fondo enfrentó llamados de margen adicionales.

Finalmente, Situational Awareness se vio obligado a liquidar públicamente grandes posiciones de acciones y vendió la mayoría de su cartera al multimillonario Ken Griffin y Citadel.

Según las estadísticas, otros grandes casos de pérdida incluyen: Archegos Capital Management con alrededor de 12.5 mil millones de dólares, Société Générale con cerca de 11.3 mil millones de dólares, Amaranth Advisors con aproximadamente 10.7 mil millones de dólares y Long-Term Capital Management con cerca de 9.5 mil millones de dólares.

El ranking también advierte que hay que interpretar la lista con cautela, especialmente respecto a los fondos de inversión. Una gran gestora de activos podría registrar pérdidas de varios miles de millones de dólares por una caída de su valor neto relativamente pequeña debido a su gran tamaño de activos gestionados.

Por ejemplo, Millennium Management, con un tamaño de activos de unos 89 mil millones de dólares, podría transformar una caída de poco más de 2% en una pérdida cercana a 2 mil millones de dólares. El ranking señala además que la pérdida de unos 40 mil millones de dólares de Tiger Global en 2022 no fue incluida en la lista, lo cual representa una omisión significativa—de haberse contado, sería suficiente para ocupar el primer lugar.

Adicionalmente, Jane Street también podría posicionarse entre los primeros del ranking. Se informa que la empresa sufrió un impacto de alrededor de 15 mil millones de dólares por su exposición a transacciones relacionadas con IA, aunque persiste el debate sobre si este creador de mercado debería considerarse en parte un fondo de cobertura.

Según varios medios, Jane Street sufrió una pérdida de unos 15 mil millones de dólares en julio de este año; si la información es cierta, significaría la primera pérdida mensual en una década. Esta pérdida está relacionada principalmente con la liquidación de su inversión en el fondo de cobertura de IA Situational Awareness y con la volatilidad extrema de las acciones tecnológicas durante el mismo periodo.

Jane Street señaló en un memorando: “En gran medida, perdimos en el mismo grupo de operaciones, las cuales habían mostrado un rendimiento superior sólido en el segundo trimestre”. La empresa destacó en particular que las acciones de IA con mayor exposición sufrieron caídas drásticas en julio, con algunos títulos de chips de almacenamiento y semiconductores bajando hasta alrededor del 50%.