El enfriamiento del empleo y la inflación alivia la presión sobre la Fed para subir las tasas; las tasas hipotecarias en EE.UU. caen por primera vez en seis semanas.

Según se informa en Argentinian Financial News APP, las tasas hipotecarias estadounidenses bajaron por primera vez en seis semanas. Los últimos datos de empleo e inflación muestran que el mercado laboral en Estados Unidos se está enfriando y el impacto de la guerra en Irán sobre la inflación de julio podría ser menor de lo que se temía anteriormente, lo que ha reducido las expectativas del mercado sobre un aumento inmediato de las tasas por parte de la Reserva Federal. Sin embargo, las tasas hipotecarias en Estados Unidos siguen estando en sus niveles más altos en más de un año, y el alto costo del endeudamiento continúa reprimiendo la demanda en el mercado inmobiliario.

Según datos publicados el jueves por Freddie Mac, la tasa promedio de la hipoteca fija a 30 años en Estados Unidos descendió ligeramente de 6,69% a 6,67% respecto a la semana anterior, poniendo fin a una racha de cinco semanas consecutivas de aumentos. Aunque hay una leve caída, las tasas hipotecarias actuales siguen siendo las más altas en más de un año.

Los datos de inflación publicados recientemente han aliviado en cierta medida las preocupaciones del mercado respecto a que la guerra en Irán provoque un aumento de los precios en Estados Unidos. La inflación interanual de julio en Estados Unidos se ha desacelerado por segundo mes consecutivo, con caídas en los precios de energía, gasolina y comestibles frente al mes anterior. Otro indicador que mide las presiones inflacionarias básicas cayó a su nivel más bajo en cinco años, igualando el de febrero de este año, lo que muestra que el impacto de la guerra en la inflación estadounidense general es relativamente limitado por ahora.

Al mismo tiempo, el informe de empleo de julio muestra que la contratación en Estados Unidos fue más débil que los datos informados anteriormente y que el número de empleos disminuyó inesperadamente ese mes. Las señales simultáneas de enfriamiento en empleo e inflación han reducido la presión sobre la Reserva Federal para futuros aumentos de tasas en los próximos meses.

De acuerdo con la herramienta FedWatch de CME Group, tras la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de julio, el mercado estima que la probabilidad de que la Reserva Federal suba la tasa en 25 puntos básicos en la reunión de septiembre bajó del 48% al 38% con respecto al día anterior.

No obstante, Joel Berner, economista senior de Realtor.com, considera que el margen para una baja significativa adicional de las tasas hipotecarias sigue siendo limitado. Por un lado, los conflictos en Medio Oriente continúan ejerciendo presión al alza sobre la inflación; por otro, la Reserva Federal sigue muy atenta a cómo reducir aún más la inflación. Él prevé que el nivel actual de las tasas hipotecarias podría ser una condición habitual del mercado en los próximos meses.

La situación en Medio Oriente sigue siendo un factor de incertidumbre importante para las perspectivas de tasas e inflación en Estados Unidos. Las negociaciones entre Teherán y Washington en torno al Estrecho de Ormuz continúan estancadas, y los precios internacionales del petróleo permanecen elevados. El último informe mensual de la Agencia Internacional de Energía (IEA) estima que el déficit de oferta en el mercado global de petróleo podría alcanzar los 1,8 millones de barriles diarios este trimestre, más del doble de la estimación anterior. El Brent opera cerca de los 87 dólares por barril, después de haber caído por debajo de los 80 dólares a principios de agosto.

Las tasas hipotecarias persistentemente elevadas y la incertidumbre sobre la economía están reprimiendo aún más la demanda de viviendas en Estados Unidos. Según datos de Redfin, las ventas de viviendas en julio en Estados Unidos cayeron un 4,1% desde el mes anterior, ajustadas estacionalmente, acercándose al nivel más bajo en casi dos años.

Al mismo tiempo, muchos propietarios estadounidenses fijaron tasas hipotecarias históricamente bajas durante la pandemia y ahora no desean vender sus viviendas existentes para evitar asumir costos de financiamiento más altos, lo que sigue limitando la oferta en el mercado. Este “efecto de bloqueo” también mantiene los precios de la vivienda en niveles elevados pese a la baja demanda.

Según datos de la Asociación Nacional de Realtors (NAR) de Estados Unidos, el precio mediano de venta de viviendas existentes en julio llegó a 434.100 dólares, un aumento interanual del 2%, manteniéndose cerca del récord histórico previo.

Chen Zhao, directora de investigación económica de Redfin, señaló que muchos estadounidenses actualmente ya no pueden costear los gastos de vivienda, mientras que otros posibles compradores postergan la compra por preocupación sobre el futuro económico.

En términos generales, la desaceleración del empleo y la inflación ha puesto fin a cinco semanas consecutivas de aumentos en las tasas hipotecarias estadounidenses, pero la tasa hipotecaria fija a 30 años de 6,67% sigue estando en un nivel alto. Ante los conflictos en Medio Oriente, los elevados precios del petróleo y las incertidumbres respecto a la política de la Reserva Federal, hay poco margen para que las tasas hipotecarias bajen significativamente en el corto plazo, y el mercado inmobiliario estadounidense sigue enfrentando la presión de altos costos de financiamiento, precios inmobiliarios elevados y escasa oferta.