El rendimiento del Tesoro de EE.UU. supera el umbral de Trump, se espera que TACO vuelva a subir, pero esta vez podría ser diferente.

BlockBeats News, 24 de julio. Influido tanto por factores macroeconómicos como por conflictos geopolíticos, el rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos ha experimentado recientemente un incremento significativo. El rendimiento a 10 años ha subido hasta aproximadamente 4,69%, alcanzando su nivel más alto desde enero de 2025, un nivel poco habitual visto tras el segundo mandato de Trump.

Anteriormente, en disputas comerciales o eventos geopolíticos, Trump solía “dar marcha atrás antes del abismo” cuando el rendimiento subía bruscamente, suavizando políticas a través de aplazamientos, exenciones y otros medios para calmar al mercado. El mercado denomina a este patrón “TACO” (“Trump Always Chickens Out”).

Sin embargo, aún queda por ver si Trump repetirá el TACO esta vez.

Por un lado, la Oficina del Representante de Comercio de los Estados Unidos (USTR) anunció el 23 de julio, hora local, que decidió imponer un arancel del 10%-12,5% a 60 economías. Por otro lado, el aumento actual de los rendimientos se debe principalmente a conflictos geopolíticos. Incluso si Trump está dispuesto a ceder, la postura firme de Irán podría no ser receptiva. Además, con las elecciones de medio término acercándose, Trump necesita mantener una imagen fuerte en relaciones exteriores para mostrar una postura “victoriosa” ante los votantes nacionales. Por lo tanto, le resulta difícil tomar la iniciativa respecto al tema iraní y el margen de maniobra del TACO también está limitado por consideraciones electorales internas.

En conclusión, frente a desafíos tanto domésticos como internacionales, sigue siendo de interés observar cómo Trump ajustará su política en el futuro.