Huatai Futuros: La situación entre EE. UU. e Irán sigue deterior ándose y los precios de los metales preciosos están bajo presión
Fuente: Huatai Futures
Autor: Shi Cheng
Análisis del mercado
En el ámbito geopolítico, el presidente de Estados Unidos, Trump, declaró que está considerando seriamente reanudar operaciones militares importantes en Irán, señalando que esta ronda de acciones superará en escala a la operación “Epic Fury” anterior y enfatizó que las fuerzas estadounidenses están preparadas para una respuesta total. Trump también reveló que, en caso de que Estados Unidos lo solicite, Israel se sumará rápidamente a la acción militar. La Cámara de Representantes de Estados Unidos votó nuevamente a favor de una resolución que exige al gobierno de Trump detener la guerra contra Irán. Fuentes militares iraníes señalaron que Irán ha ensayado múltiples escenarios de ataques estadounidenses y está preparado para enfrentar una invasión terrestre de EE.UU. En cuanto a aranceles, la Oficina del Representante de Comercio de EE.UU. publicó un anuncio de acuerdo con la Sección 301 de la Ley de Comercio de 1974, imponiendo aranceles del 10% al 12,5% a decenas de países y regiones bajo el argumento de “trabajo forzado”, para sustituir los aranceles globales de importación próximos a expirar. Los nuevos aranceles entrarán en vigor el 24 de julio, hora del Este de EE.UU. Se informa que en esta ocasión, el petróleo, gas natural, fertilizantes y alimentos están exentos de estos aranceles. La oficina comercial estadounidense anunció que los aranceles se aplicarán a 60 economías.
Cotizaciones y volumen de futuros:
El 23 de julio de 2026, el contrato principal de oro de la bolsa de Shanghái abrió en 898,48 yuanes/gramo y cerró en 899,08 yuanes/gramo, con un cambio de -0,01% respecto al cierre del día anterior. El volumen negociado del día fue de 41.087 lotes y el interés abierto fue de 129.725 lotes. En la sesión nocturna de ayer, el contrato principal de oro abrió en 888,00 yuanes/gramo y cerró en 883,62 yuanes/gramo, disminuyendo un 1,72% respecto al cierre de la tarde de ayer.
El 23 de julio de 2026, el contrato principal de plata de la bolsa de Shanghái abrió en 14.481,00 yuanes/kg y cerró en 14.614,00 yuanes/kg, con un cambio del 0,57% respecto al cierre del día anterior. El volumen negociado fue de 787.649 lotes y el interés abierto fue de 254.670 lotes. En la sesión nocturna, el contrato principal de plata abrió en 14.210 yuanes/kg y cerró en 14.110 yuanes/kg, disminuyendo un 3,45% respecto al cierre de la tarde de ayer.
Monitoreo de los rendimientos de bonos estadounidenses y spreads:
El 23 de julio de 2026, la tasa del bono estadounidense a 10 años cerró en 4,67%, cambiando un 0,04% respecto al día anterior; el spread entre el bono a 10 años y el de 2 años fue de 0,36%, variando -0,01% respecto al día previo.
Cambios en posiciones abiertas y volumen de negociación en metales preciosos en la Bolsa:
El 23 de julio de 2026, en el contrato Au2608, las posiciones largas disminuyeron en 5.598 lotes respecto al día anterior, mientras que las cortas bajaron en 2.432 lotes. El volumen total negociado de contratos de oro fue de 284.842 lotes, disminuyendo un 6,26% respecto al día anterior. En la plata, en el contrato Ag2608, las posiciones largas disminuyeron en 7.056 lotes y las cortas en 5.998 lotes. El volumen total negociado en el contrato fue de 1.084.190 lotes, aumentando un 1,58% respecto al día previo.
Seguimiento de las posiciones en ETF de metales preciosos:
En cuanto a los ETF de metales preciosos, las posiciones en oro ETF ayer fueron de 1.007,87 toneladas, sin cambios respecto al día anterior. Las posiciones en plata ETF fueron de 14.939 toneladas, también sin variación.
Seguimiento del arbitraje en metales preciosos:
Diferencial de precios spot-futuros: el 23 de julio de 2026, en primas nacionales, la prima del oro fue de -1,49 yuanes/gramo y la de la plata de -216,99 yuanes/kg. Relación oro-plata: el precio relativo de los contratos principales de oro y plata en la bolsa fue de aproximadamente 61,52, cambiando un -0,58% respecto al día anterior; en mercados externos, la relación fue de 69,41, variando un 0,60% respecto al cierre previo.
Fundamentales:
Monitoreo del mercado T+d de la Bolsa de Oro de Shanghái en la última jornada (23 de julio de 2026): el volumen negociado de oro fue de 30.658 kg, sufriendo una disminución del 24,94% respecto al día anterior. El volumen de plata negociado fue de 390.902 kg, con un incremento del 9,89%. El volumen liquidado en oro fue de 11.872 kg y en plata de 3.360 kg.
Estrategia
Oro: Neutral
Actualmente el sentimiento de riesgo tiene cierto aumento, por lo cual la demanda de inversión en oro puede verse ligeramente reducida. Se espera que el precio del oro se mantenga en un patrón de consolidación, y el rango de fluctuación del contrato Au2608 podría estar entre 860 yuanes/gramo y 920 yuanes/gramo.
Plata: Neutral
Actualmente, la lógica de la plata es similar a la del oro; se espera que el precio de la plata también permanezca en un rango de consolidación, y el rango de fluctuación del contrato Ag2608 podría estar entre 13.500 yuanes/kg y 15.000 yuanes/kg.
Arbitraje: Suspendido
Opciones: Suspendido
Riesgos
Riesgo de liquidez internacional
Las posiciones especulativas continúan saliendo del mercado
Licencia de asesoría en inversiones: Permiso de la CNV 【2011】1289
Editor responsable: Zhu Henan
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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