El yen se desploma y pierde los 163; el ministro de Finanzas advierte que habrá una intervención "decisiva y audaz", pero resulta ser un "tigre de papel"

Se supo a través de Argentinian Spanish que dos altos funcionarios japoneses se pronunciaron el miércoles, afirmando que las autoridades están preparadas para actuar en el mercado de divisas si es necesario. Sin embargo, estas intervenciones verbales no lograron brindar un soporte efectivo al yen, que continúa debilitándose.

La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, dijo el miércoles: “La situación entre EE.UU. e Irán se ha deteriorado repentinamente, en un grado que supera las expectativas globales, generando un entorno externo sumamente severo.” Reiteró: “Nuestra postura política permanece completamente igual: si es necesario, tomaremos las acciones necesarias de manera apropiada y audaz en cualquier momento.” Ese mismo día, el secretario del gabinete, Minoru Kihara, también advirtió que responderán adecuadamente a las fluctuaciones cambiarias según lo requiera la situación.

Impulsado por la escalada del conflicto entre EE.UU. e Irán y el consecuente aumento del precio del petróleo, el tipo de cambio yen/dólar cayó por debajo del nivel de 163 durante la noche, algo que no sucedía desde 1986. En la apertura del miércoles, tras las declaraciones de Kihara, el yen se estabilizó brevemente alrededor de 163.16.

El mercado se volvió inmune a la “intervención verbal”

El presidente de SBI FX Trade, Marito Ueda, señaló: “El mercado hace caso omiso porque los funcionarios repiten constantemente el mismo discurso. Aunque no se puede descartar completamente la posibilidad de una intervención real, el mercado es consciente de que intervenir es costoso y de ejecución muy compleja.”

Las autoridades japonesas intervinieron entre el 28 de abril y el 27 de mayo, gastando 11,73 billones de yenes (aproximadamente 71.900 millones de dólares) para intentar sostener la moneda. Sin embargo, por las expectativas de expansión fiscal en Japón y la inminente subida de tasas por parte de la Reserva Federal, el yen permaneció en su nivel más débil en cuarenta años.

Ante este panorama, los inversores prácticamente ignoran los recientes esfuerzos del gobierno japonés para estabilizar el tipo de cambio. La semana pasada, Katayama emitió una advertencia a los especuladores sobre la “disposición de tomar acciones contundentes en cualquier momento”, siendo la manifestación más enérgica en semanas, pero tampoco logró fortalecer al yen.

Otras herramientas políticas tampoco dieron resultado. A principios de esta semana, la directiva aprobada por el gabinete japonés sobre la gestión económica y fiscal incluyó una nota al pie que subraya el respeto a la independencia del Banco de Japón —con el objetivo de asegurar al mercado que el gobierno no impedirá una subida de tasas por parte del banco central. Además, los funcionarios presentaron varias propuestas para fomentar la inversión interna.

Rodrigo Catril, estratega senior de divisas de National Australia Bank, destacó que las tensiones en Medio Oriente suelen fortalecer al dólar frente al yen debido al alza del petróleo. Explicó: “Si, como anticipamos, la tensión entre EE.UU. e Irán sigue empeorando antes de calmarse, la posibilidad de que el dólar avance hacia 165 frente al yen supera ampliamente la de retroceder a menos de 162 en el corto plazo.”