【🔥Resumen semanal de acciones estadounidenses de Bitget】 La inflación se enfría + ¡Explosión triple de bancos, ASML y TSMC! Los traders primero se relajan, luego se sorprenden por el Capex

Esta semana las acciones estadounidenses vivieron un clásico rebote en forma de V. El lunes, el conflicto entre EEUU e Irán volvió a intensificarse sumado a la caída abrupta de SK Hynix en Corea del Sur, lo que llevó al Nasdaq a desplomarse hasta un 1,6%; posteriormente, los datos del CPI y PPI resultaron mucho más bajos de lo esperado, los grandes bancos superaron ampliamente las previsiones, ASML elevó significativamente su guía anual, y TSMC registró márgenes y utilidades netas récord, lo que provocó una rápida recuperación del ánimo del mercado.

Sin embargo, el jueves, cuando TSMC publicó un informe financiero sorprendente y elevó de manera significativa su Capex a 60-64 mil millones de dólares, las acciones de chips corrigieron en bloque y el mercado volvió a debatirse sobre si “la IA está gastando demasiado rápido”. Para el jueves, el S&P500 acumulaba en la semana aproximadamente un +1,2%, el Nasdaq +1,5% y el Dow Jones cerró ligeramente en verde; la tesis del hardware de IA quedó confirmada, pero la sensibilidad al Capex aumentó notablemente bajo valoraciones altas.

1. Inflación desciende inesperadamente: el CPI de junio cayó un 0,4% mensual (esperado -0,2%, mayor descenso desde abril de 2020), y el anual fue del 3,5% (esperado 3,8%); el CPI core se mantuvo sin cambios mensualmente y sólo aumentó un 2,6% anual. El PPI descendió un 0,3% mensual y creció un 5,5% anual (muy por debajo del esperado 6,2%). El motivo principal fue la caída energética, lo que eliminó las expectativas de aumento de tasas en julio. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se redujo a cerca de 4,55%, permitiendo a los activos de riesgo recuperarse.
2. Conflicto entre EEUU e Irán renace (mayor cisne negro): Trump declaró previamente el fin del alto al fuego, las fuerzas estadounidenses continuaron los ataques, el riesgo de Ormuz reapareció, y el Brent oil saltó por encima de los 83 dólares el lunes, lo que generó una fuerte caída en los índices bursátiles. Luego surgieron noticias de mediación y el precio del petróleo retrocedió parcialmente hacia el rango de 79-80 dólares, mientras el mercado fue digiriendo el impacto.
3. Rápido cambio en liquidez y flujo de capitales: tras los datos de inflación, el dinero fluyó de sectores defensivos hacia valores de crecimiento y semiconductores; pero el jueves, tras la fuerte subida de Capex de TSMC, las acciones de chips realizaron beneficios y la volatilidad se intensificó en posiciones altamente apalancadas.

1. Acciones de bancos arrancan perfecto (14-15 de julio): JPM marcó utilidades récord de 21,1 mil millones de dólares (EPS 7,70 dólares, ajustado 6,14 dólares superando ampliamente las expectativas), y el negocio de banca de inversión y trading explotó; BAC, Citi, Wells Fargo y GS todos superaron las previsiones, con fuertes crecimientos en ingresos por trading y tarifas de banca de inversión (incluyendo aportes de SpaceX). La fortaleza de los bancos demuestra que “el dinero se mueve, la volatilidad también genera ganancias”, y eleva directamente el apetito por el riesgo.
2. El rey de los equipos para semiconductores ASML (15 de julio): ventas netas de 9,3 mil millones de euros (muy por encima del rango previsto de 8,4-9 mil millones), margen bruto de 54,0%, utilidad neta de 2,9 mil millones de euros, EPS de 7,59 euros. Más importante aún, elevó su guía anual a 43-45 mil millones de euros (antes 36-40 mil millones), y la proyección del tercer trimestre llega a 11-12 mil millones. El CEO fue enfático en que la demanda de IA es extremadamente fuerte y el negocio de Installed Base superó las expectativas. El precio de la acción subió hasta 8% durante la jornada y cerró con un alza de 3% aproximadamente, encendiendo toda la cadena de equipamiento para IA.
3. TSMC (16 de julio): ingresos del Q2 de 40,2 mil millones de dólares (excediendo la guía), margen bruto de 67,7% (guía de 65,5-67,5%, muy por encima de lo esperado), utilidad neta récord de 21,98 mil millones de dólares (+77,4% interanual). Proyección de ingresos para el Q3 de 44,6-45,8 mil millones de dólares, crecimiento anual ajustado a “algo más de 40%” (antes “más de 30%”), Capex subió fuertemente a 60-64 mil millones de dólares (antes 52-56 mil millones), y se sumaron 10 mil millones adicionales de inversión en Arizona. Pero el resultado fue “demasiadas buenas noticias”: TSM cayó fuerte después del cierre, arrastrando a NVDA, MU, SK Hynix y otras acciones de chips el jueves. Los traders validan el superciclo de IA pero temen que “se está gastando demasiado y el ciclo de retorno se prolonga”.

• 20 de julio: indicadores económicos adelantados
• 21-22 de julio: balances industriales/automotrices como 3M y General Motors
• 23 de julio: solicitudes iniciales de seguro de desempleo
• Seguimiento: avances de negociación entre EEUU e Irán, volatilidad del precio del petróleo, más balances de tecnología/consumo
• Aviso importante: 28-29 de julio FOMC (reunión clave bajo la presidencia de Kevin Warsh)