Warren Buffett se pronuncia raramente: Cuando a todos les gusta apostar, es difícil encontrar valor, Google puede ganarle al 95% de las acciones recomendadas por Wall Street.

En medio de un auge de especulación en el mercado y una oleada de pequeños inversores, el "Oráculo de Omaha" Warren Buffett, de 95 años, rara vez se pronunció públicamente para lanzar una severa advertencia sobre la tendencia a la ludopatía en el actual mercado de acciones, a la vez que respaldó firmemente a Alphabet, la empresa matriz de Google, destacándola como una de las pocas realmente dignas de ser poseídas entre las acciones recomendadas por Wall Street.

El 15 de julio, Buffett declaró en una entrevista con la presentadora de CNBC, Becky Quick, que "cuando todos aman apostar, es muy difícil encontrar valor." Comparó el mercado actual con una "iglesia con casino incluido", criticando específicamente el crecimiento explosivo de las operaciones con opciones de un solo día como comportamiento puramente de apuesta.

Al mismo tiempo, señaló claramente que Alphabet "tiene más probabilidades de ser un ganador que entre el 90% y 95% de las acciones promovidas por Wall Street", y admitió personalmente que fue él quien lideró esta inversión.

Impulsado por el respaldo de Buffett, el precio de Alphabet subió 3,6% ese día, alcanzando los 370,21 dólares. En la actualidad, Berkshire Hathaway posee acciones de Alphabet valoradas en más de 31.000 millones de dólares, ubicándose como la tercera mayor posición en su cartera después de Apple y American Express.

El mercado se ha convertido en un "casino": Buffett lanza advertencia sobre la ola especulativa

Buffett criticó duramente el mercado actual. Comentó que las verdaderas oportunidades de inversión son cada vez más escasas y que requieren paciencia y disciplina, mientras que la lógica dominante del mercado se ha alejado de este camino.

"A veces las oportunidades caen sobre ti como lluvia, tan rápido que es increíble, pero otras veces, encontrar una oportunidad en varios años ya es extremadamente afortunado. Y esto último debería ser lo normal."

Añadió que los seres humanos tienen una inclinación natural por apostar, lo que hace que "es más rentable formar apostadores que inversores". A principios de este año, en la asamblea de accionistas, ya había comparado el mercado de acciones con una "iglesia con casino incluido", y esta vez reafirmó ese juicio, usando un tono aún más directo.

El contexto actual del mercado valida su preocupación. Las acciones han alcanzado máximos históricos este año, con una entrada masiva de pequeños inversores que compiten por comprar Micron, fabricante de chips de memoria, y valores populares como SpaceX, recién cotizados. Al mismo tiempo, las acciones relacionadas con la construcción de inteligencia artificial son cuestionadas por una posible especulación excesiva, y herramientas como opciones y ETF apalancados amplifican aún más la volatilidad del mercado.

Respaldo a Alphabet: el gasto en IA es "dinero real", pero lo importante son los fundamentos

El respaldo de Buffett a Alphabet no es incondicional, pero su lógica central es clara: los fundamentos de Alphabet son lo suficientemente sólidos, superando a la mayoría de las acciones recomendadas por Wall Street.

Señaló que Alphabet "tiene más posibilidades de ganar que el 90% a 95% de las acciones promovidas por Wall Street, porque lo que a Wall Street le importa es si puede venderlas".

El análisis indica que estas palabras representan tanto un reconocimiento a Alphabet como una clara crítica a la industria de analistas: según Buffett, los analistas se obsesionan con los datos del próximo trimestre, descuidando los rendimientos reales a largo plazo.

Los datos que respaldan este juicio también son llamativos. Los ingresos de Alphabet en el primer trimestre de este año aumentaron un 22% interanual hasta alcanzar 110.000 millones de dólares; la venta del negocio de Google Cloud saltó un 63%; y en el último año, la compañía generó 174.000 millones de dólares en flujo de caja operativo.

Sin embargo, Buffett no evitó hablar de los riesgos. Señaló que el plan de gastos de capital de Alphabet para este año asciende a entre 180.000 y 190.000 millones de dólares, y que en 2027 continuará aumentando, una magnitud muy superior a cualquier inversión histórica en el sector ferroviario, calificándola de "dinero real". Admitió que, al menos, existen cuatro o cinco negocios de Berkshire que prefiere más que Alphabet.

Reconocimiento directo: la apuesta por Alphabet fue impulsada personalmente por Buffett

Mientras el público especulaba sobre quién había realizado la inversión en Alphabet, Buffett terminó el debate con solo dos palabras: "Yo la inicié (I initiated)".

Antes, se creía comúnmente que la inversión procedía del CEO designado de Berkshire, Greg Abel. Con esta declaración, Buffett aclaró la confusión. Sin embargo, añadió que Abel tiene el poder de decisión final; según informes, ambos se comunican diariamente para confirmar las operaciones.

La construcción de la posición de Berkshire en Alphabet se completó en tres etapas: la compra comenzó en el tercer trimestre de 2025 y se incrementó hasta principios de 2026; en junio de este año, a través de una transacción privada vinculada a 80.000 millones de dólares en financiamiento para IA de Alphabet, la posición se incrementó en otros 10.000 millones.

Según los documentos presentados por Alphabet ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU., el precio promedio de compra de las acciones tipo A fue de 351,81 dólares por acción, y de 348,20 dólares por acción para las del tipo C.

Buffett admitió también un error histórico: reconoció haber perdido la oportunidad de invertir en Google cuando sus costes operativos eran más bajos y su valoración más barata, calificándolo de error.

Referencia histórica: ¿Podrá Alphabet replicar el éxito de Apple?

El peso de las palabras de Buffett es aún mayor debido a su historial. En 2016, realizó una gran inversión en Apple, que luego se convirtió en la mayor y más rentable posición de Berkshire. El mercado observa si Alphabet podrá convertirse en el próximo Apple.

En cuanto al entorno del mercado, Alphabet se unió al Dow Jones Industrial Average hace tres semanas. Sin embargo, varios multimillonarios consideran a Amazon como su principal apuesta en IA, lo que marca una diferencia respecto a la postura de Buffett.

Alphabet presentará sus resultados trimestrales a finales de este mes, siendo el momento clave para comprobar si el "Efecto Buffett" puede continuar.